Jelentős visszaesés veszélye fenyegeti a brit ingatlanpiacot a recessziós félelmek miatt

LONDON – Az Egyesült Királyság ingatlanpiaca komoly visszaesés előtt állhat, egyes piacfigyelők akár 30%-os árzuhanásra figyelmeztetnek, mivel az adatok a globális pénzügyi válság óta a legnagyobb kereslet visszaesésére utalnak.

Az új lakásvásárlók száma októberben a legalacsonyabb szintre zuhant a 2008-as pénzügyi összeomlás óta, leszámítva az első Covid-19-zárlat időszakát. Az RICS lakásfelmérői jelentése múlt héten mutatták be.

Eközben az MSCI UK Quarterly Property Index, amely a kiskereskedelmi, irodai, ipari és lakóingatlanokat követi nyomon, 4.3%-kal esett vissza a szeptemberig tartó három hónapban, ami az ágazat legrosszabb teljesítményét jelenti 2009 óta.

A piac lassulása haladékot jelent a két éve tartó, járvány okozta lakásvásárlási őrülettől, a szeptemberi ingatlantranzakciókkal évi 32%-kal csökkent 2021-es csúcsról.

De ahogy az olcsó pénz korszaka elmúlik, és a Bank of England megduplázódik inflációt ütő kamatemelések ellensúlyozni a kaotikus mini-költségvetés, a közgazdászok szerint a visszaesés akutabb is lehet, mint elsőre gondolták.

„Bár a folyamatban lévő recesszió részeként széles körben várható egy lakásárak korrekciója, úgy tűnik, hogy a vártnál gyorsabban bontakozik ki” – írta Kallum Pickering, a Berenberg vezető közgazdásza a brit piacról csütörtökön.

A befektetési bank úgy látja, hogy az Egyesült Királyság ingatlanárai 10 második negyedévére körülbelül 2023%-kal csökkennek. Néhány hitelező azonban kevésbé józan.

Nationwide, az Egyesült Királyság egyik legnagyobb jelzáloghitel-szolgáltatója, mondta a hónap elején hogy a lakásárak a legrosszabb forgatókönyv szerint akár 30%-kal is összeeshetnek. Eközben a Lloyds és a Barclays bankok 2023-as legborúsabb becslései csaknem 18%-os, illetve 22% feletti visszaesést mutatnak.

A Rightmove ingatlankereső oldal szerint az árak egyes helyeken már zuhanni kezdtek, amely hétfőn azt közölte, hogy az eladók októberben 1.1 százalékkal csökkentették az árakat366,999 431,000 GBP-re (XNUMX XNUMX USD) növelve egy újonnan forgalomba hozott lakás átlagárát.

Az Egyesült Királyság nincs egyedül. Az emelkedő kamatlábak, a megugró infláció és az orosz ukrajnai háború okozta gazdasági sokk súlyosan megviselte a globális lakáspiacot.

Az Oxford Economics legutóbbi elemzése szerint az ingatlanárak csökkenni fognak 18 fejlett gazdaságból kilenc, ahol Ausztrália, Kanada, Hollandia és Új-Zéland a leginkább kitett piacok közül a 15–20%-os visszaesés kockázata.

„Ez a legaggasztóbb lakáspiaci kilátás 2007-2008 óta, a piacok a szerény és a jóval meredekebb esések kilátásai között állnak” – írta a múlt hónapban Adam Slater, az Oxford Economics vezető közgazdásza.

A Goldman Sachs szerint azonban az Egyesült Királyság egyedülálló gazdasági környezete nagyobb kockázatot jelent a jelzáloghitel-törlesztések miatt. A befolyásoló tényezők közé tartozik a brit gazdasági helyzet romlása, a nemteljesítési ráták visszaesésre való érzékenysége, valamint a brit jelzáloghitelek rövidebb futamideje az euróövezethez és az Egyesült Államokhoz képest.

„Országokat tekintve azt látjuk, hogy az Egyesült Királyságban viszonylag nagyobb a kockázata annak, hogy jelentős mértékben megemelkednek a jelzáloghitelek késedelmes kamatai” – írta Julia Zsesztkova, a bank közgazdásza egy múlt heti jelentésében.

Eközben a növekvő munkanélküliségi kockázatok – a bűnözési ráták történelmi barométere – növelik a nyomást az Egyesült Királyságra, amely a Goldman Sachs szerint „már recesszióban van”.

A A brit gazdaság 0.2 százalékkal csökkent 2022 harmadik negyedévében a legfrissebb GDP-adatok pénteken mutatkoztak. A decemberig tartó három hónapban további egymást követő negyedéves csökkenés azt jelzi, hogy az Egyesült Királyság technikai recesszióban van.

A Bank of England a hónap elején figyelmeztetett, hogy az Egyesült Királyság most a sajátjával néz szembe a leghosszabb recesszió a rekordok kezdete óta egy évszázaddal ezelőtt, a visszaesés várhatóan 2024-ig is eltarthat.

A kilátásokat „nagyon kihívásoknak” nevezve a jegybank azt mondta, hogy a munkanélküliség valószínűleg megduplázódik, 6.5%-ra fog nőni a kétéves zuhanás során, ami körülbelül 500,000 XNUMX munkahelyet érint.

Az Oxford Economics jelentésében figyelmeztetett az Oxford Economics, hogy a munkanélküliség ilyen mértékű megugrása „jelentősen” megnövelheti a lakáspiaci kockázatokat azáltal, hogy kényszerértékesítési és lefoglalási hullámot idézhet elő. Valójában a Goldman Sachs elemzése szerint az Egyesült Királyság munkanélküliségi rátájának minden egy százalékpontos növekedése után a jelzáloghitelek késedelme általában több mint 20 bázisponttal nő egy év után.

„Ha a munkanélküliség meredeken emelkedne, a lakáspiacot fenyegető veszélyek jelentősen felerősödnének” – mondta Slater.

Ennek ellenére a kilátások nagy része a kormány közelgő csütörtöki költségvetési nyilatkozatán múlik, amikor Jeremy Hunt pénzügyminiszter várhatóan 60 milliárd GBP (69 milliárd dollár) értékű adóemelést és kiadáscsökkentést tesz közzé, amely súlyosan megnehezíti a növekedést.

Egyes stratégák szerint Hunt képes lenne rá késlelteti a megtakarítások nagy részét a következő – legkésőbb 2025 januárjában esedékes – választásokig, hogy megvédjék a gazdaságot a recesszió csúcspontja alatt. Hunt azonban őszintén figyelmeztetett az előttünk álló „szemet nyűgöző” döntésekre.

A Bank of England a maga részéről ragaszkodott ahhoz, hogy továbbra is emelje a kamatokat, bár potenciálisan alacsonyabb csúcsig.

A közgazdászok szerint azonban még akkor is, ha a lakáspiacon rövid távon csekély enyhülés várható, minimális a kockázata annak, hogy sokk visszhangzik a pénzügyi piacon.

A pénzügyi válságot követő nagyobb szabályozás és a bankszektor megfelelő tőkésítése korlátozza a kockázatos jelzáloghiteleknek való kitettséget. Mindeközben a lakásadósságok többsége az ésszerű megtakarítási pufferrel rendelkező háztartásoknál van, mondta Berenberg's Pickering.

„Korlátozott kockázatot látunk annak, hogy a kibontakozó lakáspiaci korrekció újabb pénzügyi válsággá fajul” – tette hozzá.