Úgy tűnik, az amerikai részvények nem aggódnak az infláció miatt

Ez a jelentés a CNBC Daily Open mai új, nemzetközi piaci hírlevelünkből származik. A CNBC Daily Open felgyorsítja a befektetőket mindenről, amit tudniuk kell, bárhol is legyenek. Mint amit látsz? Előfizethetsz itt.

• USA 3 százalékkal nőtt a kiskereskedelmi forgalom januárban, szemben a várt 1.9%-kal. Ez a szám jócskán meghaladta a decemberi 1.1%-os csökkenést. Különben az ipari termelés változatlan maradt januárban. Az elemzők 0.4 százalékos növekedésre számítottak.

• "A BYD jóval megelőzi a Teslát Kínában … szinte nevetséges” – mondta Charlie Munger, a Berkshire Hathaway alelnöke. Kedvenc részvényének nevezte a kínai elektromos járműgyártót. Úgy tűnik azonban, hogy Berkshire már nem szereti annyira a TSMC-t, közel 86%-os dömping ezekből a részvényekből 2022 harmadik és negyedik negyedéve között.

• PRO A befektetők „csúfolják a Fed-et a kripto-, mémrészvényekkel és a veszteséges vállalatokkal, amelyek a legjobban reagálnak a Fed kommunikációjára” – mondta Marko Kolanovic, a JPMorgan munkatársa, aki helyesen nevezte a 2020. márciusi mélypontot. Arra figyelmeztetett, hogy „ez az eltérés nem mehet tovább”.

Mintha a befektetőket már nem az infláció és a magasabb kamatok foglalkoztatnák. Az amerikai gazdaság erősödése – ami további kamatemeléssel járna – a piacok javulását eredményezte.

Tegnap megemlítettem, hogy a tartós fogyasztási kiadások milyen mértékben támogathatják a gazdaságot. A januári kiskereskedelmi forgalom éves összevetésben 6.4%-os növekedése ugyanis pontosan ugyanannyi, mint a fogyasztói árindex év/év emelkedése. Úgy tűnik, hogy a tartós gazdasági növekedés kilátása a részvényekbe is optimizmust áraszt. A Dow Jones Industrial Average 0.11%-ot, az S&P 500 0.28%-ot, a Nasdaq Composite pedig 0.92%-ot erősödött.

A közelmúlt gazdasági aktivitása és piaci mozgása arra kényszeríti a közgazdászokat és a befektetőket, hogy újragondolják a kamatlábak hatását. A magasabb hitelköltségek jellemzően lassítják a gazdasági növekedést a kiadások visszafogásával és a munkanélküliség növekedésével, ami viszont lenyomja a részvényeket. Bill Adams, a Comerica Bank vezető közgazdásza szerint azonban „az ipari termelésről, a kiskereskedelmi eladásokról és a munkahelyekről szóló havi jelentések általában jobbak voltak a vártnál, és a gazdasági tevékenység élénkülését jelzik 2023 elején a 2022 végén bekövetkezett enyhe folt után” azt.

A magasabb kamatlábak és a gazdasági aktivitás élénkülése közötti elmérgesedett kapcsolat arra készteti a befektetőket, mint például a Satori Fund alapítója, Dan Niles, hogy a Federal Reserve 6%-nál magasabb kamatemelést jelenthet. És ha mindennek akkor is folyamatosan emelkedik az ára? Nehéz elképzelni, hogy a Fed mit tenne ezután.

Feliratkozás itt hogy ezt a jelentést minden reggel a piacok nyitása előtt közvetlenül a postaládájába küldjük.

Helyesbítés: Ezt a jelentést frissítettük, hogy Dan Niles alapját helyesen írjuk le.