Az előttünk álló év nem ígérkezik könnyűnek a befektetők számára, mivel recesszió fenyeget, de a Bank of America néhány tanácsot ad arra vonatkozóan, hogy mikor lehet könnyebb a helyzet.
A rossz hír az, hogy a dolgok először nehezebbé válhatnak, még azután is, hogy a globális tőzsdék erősen kezdték az évet.
A Michael Hartnett vezette stratégák egy pénteki feljegyzésében azt üzenték az ügyfeleknek, hogy az amerikai részvények 10%-ot eshetnek a jelenlegi szintről, mielőtt még ebben az évben emelkedést mutatnának, mivel a befektetők kevésbé agresszív politikai álláspontot várnak el a Federal Reserve-től.
Csúszhatnak a részvények az amerikai gazdaság lassulásával és a vállalati bevételek gyengülésével. De lehet, hogy van fény az alagút végén.
A „recessziós kereskedelem türelmet igényel” – mondta pénteken az ügyfeleknek írt feljegyzésében.
A dinamikát „fájdalomüzletnek” nevezte, ami azt jelenti, hogy a részvénypiacokat fenyegeti a talajvesztés veszélye mindaddig, amíg a Federal Reserve végre nem jelzi, hogy elkezdi csökkenteni a kamatokat.
A „fájdalomkereskedelem a Fed-kamat-előrejelzésekig, a hozamokig, a hitelfelárakig a jelcsúcs Goldilocks-ig” – mondta.
A piaci stratégák néha az „aranyhaj” kifejezést használják egy nem túl forró, nem túl hideg gazdaságra, amely tovább növekszik anélkül, hogy heves inflációs rohamokat gerjesztene. Egy ilyen környezet jellemzően ideális a kockázati eszközök számára, ahogy azt a befektetők a pénzügyi válságot követő évtizedben tapasztalták.
A csütörtökön közzétett gazdasági adatok után, amelyek azt mutatták, hogy a munkaerőpiac az infláció tovább csökkenő üteme mellett dübörög, Hartnett azt mondta, hogy ennél több „aranyhaj” nincs.
Hartnett látja az S&P 500-at
SPX,
3,600 és 4,200 között kereskedhet, de arra számít, hogy előbbi megelőzi az utóbbit. Ez valójában az ellenkezője annak, amit Barry Bannister, a Stifel vezető részvénystratégája mondott korábban a héten.
Bannister az idei év első hat hónapjában tőzsdei ralihoz lát ablakot, a második felében viszont gondok vannak. Aggályai közé tartozik, hogy az év későbbi szakaszában az infláció újra felfelé fordul, ami arra kényszeríti a Fed-et, hogy szigorítsa a pénzügyi feltételeket.
Egy emlékeztető, hogy tényleg nem minden olyan rózsás, a JPMorgantől érkezett JPM Jamie Dimon vezérigazgató, aki pénteken megrázta a piacokat azzal a figyelmeztetésével, hogy a geopolitikai és az inflációs „ellenszél” valódi aggodalomra ad okot, és „lehet, hogy nem fognak elmúlni”.
Hartnett feljegyzésében kiemelte a befektetési minősítésű kötvényalapok, valamint a feltörekvő piaci kötvények és részvények jelentős beáramlását is. A másik oldalon az amerikai alapok kiáramlását tapasztalták. Az európai piacok idén eddig felülmúlták az Egyesült Államokat, az Euro Stoxx 50-nel
FESX00,
6.2%-kal emelkedett ez idő alatt, szemben az S&P 3.5 500%-ával.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377? siteid=yhoof2&yptr=yahoo