Miután éveken át pénzt fordítottak a termelés fellendítésére, és ezzel lenyomták az olajárakat, az Egyesült Államok palafoltja rendíthetetlen tőkefegyelemmel emelkedett ki a világjárvány okozta zuhanásból, amely a 100 dollár feletti olajjal együtt rekord pénzforgalommal térül meg az amerikai olajtermelők számára.
A legnagyobb palatermelők évek óta vérző készpénzt hagytak maguk mögött, és arra összpontosítanak, hogy a több hónapja termelt rekord pénzáramlásból tőkét visszajussanak a részvényesekhez. Amint manapság az első negyedéves adatokról számolnak be, az állami vállalatok megfogadják, hogy továbbra is fegyelmezetten költenek, és csak szerény termelésnövekedést tesznek lehetővé, mivel a „fúró, baba, fúró” már nem az agyagpala elsődleges célja.
A befektetők pedig jutalmazzák a fegyelmet – a mai napig az S&P 20 500 legjobban megtérülő cégének többsége olajtársaságok, köztük az Occidental, a Coterra Energy, a Valero, a Marathon Oil, az APA, a Halliburton, a Devon Energy, a Hess Corporation, a Marathon Petroleum, az ExxonMobil, a ConocoPhillips, a Chevron, a Schlumberger, az EOG Resources és a Pioneer Natural Resources.
A Deloitte által idézett becslések szerint a 2014 óta fennálló legmagasabb olajárak és a beruházási fegyelem eredményeként a palafolt jó úton halad a hatalmas, összesen 172 milliárd dolláros szabad cash flow felé 2022-ben. Bloomberg. 2020-ra a palaipar lefoglalt 300 milliárd dollár nettó negatív cash flow az első palaboom óta eltelt 15 évben a Deloitte akkori becslése szerint.
A korábbi felfutásoktól eltérően az amerikai gyártók most a rekord cash flow-k nagy részét a részvényesi hozam növelésére irányítják magasabb osztalékokkal, speciális osztalékokkal és részvény-visszavásárlásokkal.
Az amerikai termelők nem tervezik felhagyni az újonnan kialakult tőkefegyelemgel, és csak szerény mértékben fogják növelni a termelést - mondták a legtöbb állami palatermelő felsővezetői a héten az első negyedéves eredményfelhívások során. Sok cég elismerte az ellátási lánc, az inflációs és a munkaerő korlátai ami az EIA és az elemzők által várt növekedésnél lassabb amerikai olajtermelés növekedését eredményezheti. A termelők óvakodnak attól is, hogy a Biden-adminisztráció csak rövid távú termelés-felpörgetést kér az olajiparra vonatkozó egyébként negatív megjegyzések közepette, ami aláássa a cégek láthatóságát és hajlandóságát arra, hogy középtávon nagyobb beruházásokat tervezzenek.
„Őszintén szólva az adminisztráció észrevételei minden bizonnyal sok bizonytalanságot okoznak a piacon, mind a szabályozási adózás, mind a jogszabályok, mind pedig az iparágunkkal szembeni negatív retorika tekintetében. Ez pedig bizonytalanságot ébreszt tulajdonosaink, részvényeseink elméjében azzal kapcsolatban, hogy mi is valójában ennek az iparágnak a jövője.” – Travis Stice, a Diamondback Energy vezérigazgatója mondott ezen a héten a kereseti felhíváson.
A Diamondback Energy fenntartja jelenlegi olajtermelési szintjét, napi 220,000 XNUMX nettó hordó olajat, mondta Stice.
"Bár hisszük, hogy termelési bázisunk hatékony növelése hosszú távon elérhető, nem ma érezzük a megfelelő időpontot arra, hogy olyan dollárt költsünk, amely több negyedévre nem jelentene további hordókat" - tette hozzá.
Egy másik termelő, a Devon Energy 1.3 milliárd dollárt generált az első negyedévben a szabad cash flow-t, ami a valaha volt legmagasabb negyedéves FCF.
„A növekvő mennyiségű szabad cash flow-val a legfőbb prioritásunk az, hogy felgyorsítsuk a tőke visszajutását a részvényesekhez” – mondta Jeff Ritenour pénzügyi igazgató.
John Hart pénzügyi igazgató, a Continental Resources „rekordnegyedét produkálta az egy részvényre jutó korrigált nyereségnek és kivételes szabad cash flow-t” mondott mivel a palaipari óriás ötödik egymást követő negyedéves osztalékemelést jelentett be.
Chesapeake Energy, amely csődbe ment át 2020 folyamán, jelentett 532 millió dolláros kiigazított szabad cash flow az első negyedévben, ez a valaha volt legmagasabb negyedéves FCF, és elindított egy 1 milliárd dolláros részvény- és warrant-visszavásárlási programot.
A Pioneer Natural Resources a maga részéről az első negyedévi, 88 milliárd dolláros szabad cash flow-jának 2.3%-át visszaadja a részvényeseknek, miközben a fegyelmezett olajnövekedést akár 5%-ig is fenntartja – mondta Scott Sheffield vezérigazgató.
Kapcsolódó: Németországban lesz az első LNG-import kapacitás az év végén
Sheffield volt az mondott már februárban: „Legyen szó 150 dolláros olajról, 200 dolláros olajról vagy 100 dolláros olajról, nem fogjuk megváltoztatni növekedési terveinket.”
A Pioneer bevételi hívása ezen a héten Sheffieldben mondott hogy az amerikai pala valószínűleg kisebb mértékben fog növekedni, mint az EIA és más elemzők várják, ami felfelé nyomást gyakorolna az olajárakra.
„Mi történik most a munkaerő-korlátozással, a flottakorlátozással, az inflációs korlátokkal kapcsolatban – csak azt gondolom, hogy nehéz lesz eltalálni néhány számot. Ez még jobban elbizonytalanít néhány ott lévő olajár-számot illetően” – mondta Sheffield a Reuters szerint.
Sheffield szerint az Egyesült Államok olajtermelése napi 500,000 600,000 hordó-800,000 1 hordóval nő ebben az évben, szemben az EIA és más becslések szerint napi XNUMX XNUMX hordó-XNUMX millió hordóval.
A működési korlátokhoz és a tőkefegyelemhez hozzájárul az iparág frusztrációja a Biden-kormányzattal kapcsolatban, amely a termelők szerint kiemelte az olajcégeket. hibáztatni a legmagasabb benzinért nyolc év alatt, miközben a termelés rövid távú megugrását kéri. A demokrata törvényhozók a múlt héten még azt mondták, törvényjavaslatot fognak javasolni az állami és szövetségi ügynökségek engedélyezésére hogy „után menjen” az olajtársaságoknak. Chuck Schumer, a szenátus többségi vezetője az olajcégeket a rekordnyereséget könyvelő „keselyűkhöz” hasonlította, amelyek a COVID és az ukrajnai tragédiákat piaci manipulációra használják fel.
„Beszéljen vegyes üzenetekről. Nem kezelhetjük az olaj- és földgázipart egyfajta villanykapcsolóként, amelyet a politikai pillanatnak megfelelően be- vagy kikapcsolnak.” – Mike Sommers, az American Petroleum Institute (API) elnök-vezérigazgatója. mondott ezen a héten.
„Könnyű és divatos lehet úgy beszélni, mintha már alig lenne szükségünk olajra vagy földgázra. De aztán zavarok lépnek fel, és ismét mindenki az igazságot bámulja. Most hirtelen néhány döntéshozó újra „be” akarja kapcsolni a kapcsolót, de csak egy rövid időre. És ahogy a gyakorlati realitások benyomulnak, többnyire a hibáztatás és a kifogások, amit Washingtontól hallunk” – tette hozzá Sommers.
Írta: Tsvetana Paraskova az Oilprice.com számára
További olvasmányok az Oilprice.com webhelyről:
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html