Stephen Roach közgazdász szerint az Egyesült Államoknak csodára van szüksége, hogy elkerülje a recessziót

Az év első felében tapasztalható negatív gazdasági növekedés előrevetítheti egy sokkal mélyebb visszaesést, amely 2024-ig is eltarthat.

Stephen Roach, aki a Morgan Stanley Asia elnöke volt, figyelmezteti, hogy az Egyesült Államoknak „csodára” van szüksége, hogy elkerülje a recessziót.

"Bizonyára recessziónk lesz, mivel ennek a jelentős monetáris szigorításnak a késleltetett hatásai kezdenek beindulni" - mondta Roach a CNBC-nek.Gyors pénz" hétfőn. – Jelenleg egyáltalán nem rúgtak be.

Roach, a Yale Egyetem főmunkatársa és a Federal Reserve korábbi közgazdásza azt javasolja, hogy Jerome Powell Fed-elnöknek nincs más választása, mint Paul Volcker megközelítése a szigorításhoz. Az 1980-as évek elején Volcker agresszíven megemelte a kamatlábakat, hogy megszelídítse az elszabadult inflációt.

„Térjünk vissza ahhoz a fájdalomhoz, amelyet Paul Volckernek az Egyesült Államok gazdaságára kellett rákényszerítenie az infláció kirobbantása érdekében. 10% fölé kellett vinnie a munkanélküliségi rátát” – mondta Roach. „Az egyetlen módja annak, hogy ne érjük el, ha a Jerome Powell vezette Fed ragaszkodik a szavához, a fegyelemre összpontosít, és a valódi szövetségi alapkamatlábat a korlátozó zónába juttatja. És a korlátozó zóna nagyon messze van attól, ahol most vagyunk.”

A Fed éles kamatemelési pályája ellenére a munkanélküliségi ráta 3.5 százalék. Ez 1969 óta a legalacsonyabb szintnek felel meg. Ez pénteken változhat, amikor a Munkaügyi Statisztikai Hivatal kiadja augusztusi jelentését. Roach azt jósolja, hogy az arány biztosan emelkedni fog.

"Az a tény, hogy ez nem történt meg, és a Fed jelentős monetáris szigorítást hajtott végre, mutatja, mennyi munkát kell elvégezniük" - jegyezte meg. „A munkanélküliségi rátának valószínűleg 5% fölé kell mennie, remélhetőleg nem sokkal magasabbra annál. De elérheti a 6%-ot is.”

A végső fordulópont fogyasztók lehetnek. Roach azt feltételezi, hogy hamarosan megteszik a tartós infláció miatt kapitulál. Ha ezt megteszik, azt jósolja, hogy a kiadások visszaszorulása a tágabb értelemben vett gazdaságra visszhangzik, és fájdalmat okoz a munkaerőpiacon.

„A gazdaságban (GDP) 1.5-2% körül kell halmozni. És a munkanélküliségi rátának legalább 1-2 százalékponttal kell emelkednie” – mondta Roach. – Ez egy kerti fajtavisszaesés lenne.

A prognózis külföldön sem sokkal jobb.

Arra számít, hogy a világgazdaság is recesszióba süllyed. Kételkedik abban, hogy Kína gazdasági tevékenysége tompítja a hatást, hivatkozva az ország zéró Covid-politikájára, az ellátási lánc súlyos lemaradásaira és a nyugattal fennálló feszültségekre.

Roach különösen aggódik az Egyesült Államok és Kína kapcsolata miatt, amelyről a novemberben megjelenő új könyvében ír: „Véletlen konfliktus: Amerika, Kína és a hamis narratívák összecsapása”.

„Az elmúlt öt évben a kereskedelmi háborúból technológiai háborúvá váltunk most hidegháborúba– mondta Roach. „Amikor az egyre súlyosbodó konfliktus pályáján jársz, mint mi, akkor nem kell sok szikra ahhoz, hogy valami sokkal súlyosabbá változzon.”

A felelősség megtagadása