(Bloomberg) – A befektetési besorolású kibocsátók a jövő héten gyorsabb ütemben adhatnak el kötvényeket, miután a piaci volatilitás sok hitelfelvevőt a háttérbe szorított az elmúlt hónapban.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A jövő heti magas besorolású amerikai kötvényeladásokra vonatkozó becslések 25-40 milliárd dollárt tesznek ki. Ez jóval megelőzi az eheti eladásokat, amelyek a kockázati eszközök árának vad kilengései miatt már második hete visszaestek a konszenzustól.
Figyelembe véve a kibocsátók leállása után felgyülemlett kínálatot, és azt a tényt, hogy a legtöbb szindikátus 125-150 milliárd dolláros új hitellel számolt májusban, valószínűleg sokan megpróbálnak majd visszatérni a piacra a következő lehetséges időszakban. A hitelfelvételi költségek várhatóan folyamatosan emelkednek, ami arra ösztönzi a vállalatokat, hogy ameddig csak tehetik, leállítsák a finanszírozási terveket.
Egyre nő a félelem a hitelpiacokon, mivel a lassuló gazdasági növekedés és a gyorsabb infláció miatti aggodalmak olyan szintre emelik a kockázati intézkedéseket, amelyekre a koronavírus-járvány óta nem volt példa, amióta először megzavarta a befektetőket. A Barclays Nyrt. a növekvő aggodalmak miatt az év végére 145-150 bázispontra módosította a befektetési minősítésű felárat a korábbi 95-100 bázispontos prognózishoz képest.
A vállalati kötvényhozamok csak néhány százalékpontra vannak a járványcsúcstól, és akár a jövő héten is elérhetik azokat.
A közeljövőben a piac továbbra is reagálni fog a részvények és az amerikai kincstárjegyek nagy ingadozásaira. A május 11-én esedékes áprilisi fogyasztói termékindex jelentés újabb katalizátor lehet a piacok számára.
Szemét nyomás alatt
Az amerikai tőkeáttételes hitelek piacán egyes hitelfelvevők csütörtökön és pénteken kezdték érezni a más piacokat felforgató volatilitás hőjét, miután az elsődleges hitelpiacon a kereslet enyhülni kezdett a Federal Reserve két évtizede legnagyobb kamatemelése után.
Ennek ellenére a kibocsátók lehetőséget látnak az adósságkivonásra, mivel az elsődleges piacon a kereslet egész áprilisban változatlan maradt, bár tavalyhoz képest visszafogott volt, és a hitelárak sokkal ellenállóbbak voltak a fix kamatozású vállalati kötvényekhez képest. Ezek az árak csak kismértékben süllyedtek a Fed kamatemelése után, amit továbbra is támogatott lebegő kamatozású szerkezetük, amely nagyobb védelmet nyújt a befektetőknek a kamatlábak emelkedésekor.
Nyolc szindikációs ügylet van esedékes a jövő héten, köztük egy 1.6 milliárd dolláros adósságügylet a Barracuda Networks kiberbiztonsági vállalat KKR & Co. által a Thoma Bravo LLC-től történő felvásárlására.
Az amerikai ócska kötvények az ötödik veszteséges hete felé jártak, a hozamok kétéves csúcsra, 7.14%-ra emelkedtek, miután a hitelkockázat két év óta a legnagyobb mértékben megugrott. A kínálat több mint egy évtizede a legalacsonyabbra zsugorodott, a kötvényeladások évről évre mindössze 54.1 milliárd dollárt tettek ki – derül ki a Bloomberg által összeállított adatokból. Az amerikai ócskakötvény-index 0.36%-os veszteséget könyvelt el csütörtökön, a havi veszteség pedig 0.54%-on állt. Jövő hétre nincs készülő ügylet.
De a másodlagos piaci ócska befektetők számára még mindig találhat néhány üzletet, és a befektetők elkezdhetnek visszatérni. A 7% feletti hozamok miatt a piac vonzóbbá válik, és itt az ideje, hogy „magas hozamú tőkét telepítsünk” – mondta a Bank of America Corp. pénteki jelentésében. A befektetőknek azonban tisztában kell lenniük azzal, hogy további bővülés várható – mondta a jegyzetben Oleg Melentyev stratéga.
Szomorú adóssághelyzetben a TPC Group Inc., amely az előre csomagolt csődről kezdett tárgyalásokat, és nem fizetett kamatot a fedezett kötvényekre az év elején, a jövő heti bevételekről számol be.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/u-investment-grade-bond-dealers-200000023.html