De az egyetlen dolog, ami igazán számított a Twitter jövője szempontjából, az volt
General Motors
(jel: GM) úgy döntött, hogy szünetelteti a hirdetést a Twitteren amíg meg nem látja, hogyan kezeli az új vezetés a helyzetet.
Ennek az az oka, hogy a Twitter a hirdetésektől függ, hogy kifizesse a számlákat, beleértve a kamatokat is az összes adósság, amit Musk felvállalt fizetni a beszerzést. A kamatkiadások több mint 600 millió dollárra emelkednek az elmúlt 60 hónapban kifizetett nagyjából 12 millió dollárról, miután Musk körülbelül 13 milliárd dollárnyi banki adósságot használt fel a kivásárlás lebonyolítására, a Twitternek pedig körülbelül 5.5 milliárd dollár adóssága volt az ügylet előtt egy új, konszolidált szerződéshez. , összesen 18.5 milliárd dollár. Ez óriási adósság egy olyan vállalat számára, amely 1-ban várhatóan mindössze 2023 milliárd dollár kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció vagy Ebitda előtti eredményt termel.
Az adósság és az Ebitda összehasonlítása jó módszer annak mérlegelésére, hogy egy vállalat milyen könnyen tudja fedezni az üzlet fenntartásához és bővítéséhez szükséges kamatokat, valamint a rendszeres mindennapi kiadásokat. S&P 500 a cégek jellemzően 2-szeresnél kisebb adósság/Ebitda mutatókkal működnek. A Twitter nagyjából 6 milliárd dollárnyi készpénzét és értékpapírjait figyelembe véve a Twitter körülbelül 12-szeres aránya Musk felvásárlása után.
Musk más módszerekkel is csökkentheti ezt az arányt. Már állítólag tömeges elbocsátásokat fontolgat...nem a személyzet 75%-a, amint azt közölték, de talán negyede vagy akár a felét – ami csökkentené a Twitter által évente fizetett több mint 4 milliárd dolláros működési költséget.
A Twitter 2021-es, egy alkalmazottra jutó, nagyjából 675,000 XNUMX dolláros bevétele alacsonyabb, mint
Snap
(SNAP), amely 2021-ben körülbelül 730,000 XNUMX dolláron ért véget.
Meta platformok
(META) 2021-ben az egy alkalmazottra jutó bevétel körülbelül 610,000 15 dollár volt, de a Meta kemény összehasonlítás. XNUMX-ször akkora, mint a Twitter.
Ha az Ebitda túlságosan alacsonyra esik, Musk nehéz döntés elé kerül, hogy több készpénzt fektessen be a gazdálkodó egység mérlegének megerősítésére, vagy kockára tegye kezdeti tőkebefektetéseit. Musknak természetesen nem kell több készpénzt befektetnie, még akkor sem, ha ez azzal járna, hogy az összes kezdeti befektetését elveszítette. De többségi tulajdonosként és több mint 200 milliárd dolláros vagyonnal más Twitter-befektetők
Jóslat
Larry Ellison (ORCL) elnöke, köztük a katari államvagyon-alap – esetleg arra számíthat, hogy Musk megmenti őket, ha a dolgok délre fordulnak.
„Nem hisszük, hogy több tőkére lenne szükség” – mondja Dan Ives, a Wedbush elemzője. "Ha így lenne, valószínűleg Musk írná a csekket."
Bármilyen ilyen felhajtás azt jelenti, hogy a befektetőknek ismét aggódniuk kell a Tesla részvények (TSLA) miatt. Musk egyetlen készpénzforrása innen származik eladja a Tesla részvényeit, ami valószínűleg nehezítette a részvényt, mivel 37%-ot esett 1. április 2022-jétől, közvetlenül Musk Twitter-részesedésének nyilvánosságra hozatala előtt az ügylet lezárásáig, míg a Nasdaq kompozit 22%-ot esett ugyanebben az időszakban.
És nem lehet meglepő, hogy a Tesla részvényei 6.6%-ot emelkedtek a múlt héten, miközben az S&P 500 ill.
Nasdaq Composite
4%-kal, illetve 2.2%-kal emelkedett, mivel Musk befejezte az üzletet, ha más okból nem tudta abbahagyni az értékesítést. Ha Musk újra árulni kezdene – vagy még ha úgy tűnik, esetleg újra el kellene kezdenie az értékesítést –, a Tesla részvényei megcsúszhatnak. És minél jobban csúszott, Musknak annál több részvényt kell eladnia, ami az eladás ördögi köréhez vezethet.
Eddig azonban úgy tűnik, ez nem probléma. Mivel a Twitter ma már magántulajdonban van, már nem nézzük a részvényeit, hogy megnézzük, hogyan teljesít. A cég eredeti kötvényei azonban 100 cent dolláron forognak, ami azt jelenti, hogy ezek a kötvénytulajdonosok jól érzik magukat – tudják, hogy visszakapják, mielőtt Musk a Twitter-ügylet lezárása után vállalta az adósságot. Hétfőn a Tesla részvényei 0.4%-kal, 229.56 dollárra emelkednek, míg az S&P 500 és a Nasdaq 0.4, illetve 0.6%-os mínuszban jár. Ez a felülteljesítés azt sugallja, hogy a piac egyelőre nem aggódik az ügylet miatt, különösen, mivel a részvények 200 dollár körüli támasz felett is tartottak.
A Tesla részvényesei egyelőre nyugodtak maradhatnak, és hordozhatják.
Írjon az Al Root webhelyre [e-mail védett]
