A kereskedők a tőzsde elleni fogadásokkal töltik fel – és ezúttal ez nem ellentétes jelzés – mondja a Citi

Ha a részvényeknek lenne himnuszuk, akkor ez lenneAz ég tudja, hogy most nyomorult vagyok” a 80-as évek indie popstereitől, a The Smithstől. Játék hurkon.

Amint azt a Citi alábbi diagramja mutatja, a Fed Day napján a kereskedők halom befektetést vásároltak olyan ETF-ekben, mint például az S&P 500, a Nasdaq 100 és a Russell 2000, és a legnagyobb tétel mindössze két hét múlva jár le. Úgy tűnik, a kereskedők a részvények további hátrányára tippelnek.

Ez a mértékű negativitás azonban egy ellentétes bullish mutatót jelenthet. Végül a pesszimizmus is elfogy. Peloton tanú
PtOn,
amelynek részvényei a csütörtöki eredmények után közel 20%-kal újabb mélypontra zuhantak, de 8%-os pluszban fejezték be az ülésszakot.

Tehát ez azt jelenti, hogy megérek egy újabb fellendülésre? Ne fogadjon rá, mondja Citi. A Jamie Fahy vezette bank globális stratégiai csapata szerint a befektetőknek óvakodniuk kell a részvények újabb lábától.

„A jelenlegi szezon során néhány jelentős bevételkiesés ellenére a harmadik negyedéves amerikai bevételek összességében rendben vannak. A 3%-os EPS meglepetéssel és 4%-os növekedéssel ez nem túlságosan eltér az előző szezontól. Ennek ellenére figyelmeztetünk, nincs minden rendben a részvényekkel” – írja Fahy az ügyfeleknek írt megjegyzésében.

Óvatosságának három fő oka van.

Először is, és ez senkit sem érhet meglepetésként, a Fed már nem a piac barátja, annak ellenére, hogy néhányan még mindig ragaszkodnak a túlzottan laza ócsárkodás korábbi korszakához.

Powellnek „nem sikerült megnyugtatnia a piacot fő álmaival. Ahogy a Fed csúcsárai új csúcsra mozdulnak el, a részvények azzal fenyegetnek, hogy újra a mélypontra mennek. A nettó short pozicionálás most sokkal tisztább, mint 4 héttel ezelőtt” – mondja Fahy.

Másodszor, a részvénypiaci belsőket „elázottnak” nevezi. "A közelmúltban tapasztalt piaci nyomás ellenére a defenzívák továbbra is felülmúlják a ciklikusokat, miközben a Citi nemteljesítési kosarának valószínűsége továbbra is a mélyponton marad... Az EPS-recesszió közeleg, és ez további 20%-os visszaesést jelenthet a piacon."

Ez 500 alá vinné az S&P 3,000-at, ami 2020 tavasza óta a legalacsonyabb érték.

Végül pedig nem valószínű, hogy a szezonális hátszelek – amelyekben sok bika reménykedik – megsegítik.

„Furcsának tűnhet, ha a rövid részvényeket egy olyan időszakba hajlik, amely történelmileg erős szezonális teljesítményt mutatott. De amint azt a Citi kvantitatív stratégái is megjegyezték, a hagyományos Mikulás-rali nem valósult meg, amikor az év első 10 hónapjának hozama negatív volt” – mondja Fahy.

A Citi arra a következtetésre jutott, hogy azt javasolják, hogy az S&P 500 eladási opciókon keresztül maradjanak rövid részvények.

piacok

A részvények egy négynapos veszteségsorozatot próbálnak megtörni az S&P 500 határidős jegyzésével
ES00
0.7%-kal hozzátéve 3754-hez. A dollár legutóbbi emelkedése szünetel, a dollárindex
DXY
0.4%-kal 112.53-ra csúszott a font
GBPUSD
és az eurót
EURUSD
lökd feljebb. A 2 éves kincstári hozam
BX: TMUBMUSD02Y,
amely különösen érzékeny a Fed politikájára, 3.5 bázisponttal 4.763%-ra emelkedik, ami 2007 óta a legmagasabb szint.

A zümmögés

Ismét eljött az állásjelentések napja. A Fed Powell az újabb 75 bázispontos kamatemelést követően szerdai kommentárjában hangsúlyozta, hogy a szigorítási ciklus terminális kamatszintjét az infláció jelentős mérséklődése határozza meg. A Fed pedig azzal számol, hogy a munkaerőpiacnak valószínűleg gyengülnie kell.

De még mindig erős. A reggel 8:30-kor közzétett adatok szerint októberben nettó 261,000 205,000 munkahely jött létre az Egyesült Államokban, ami több, mint a közgazdászok által előrejelzett 3.5 3.7 munkahely. A munkanélküliségi ráta 0.3%-on marad, de 0.4%-ra emelkedett, az átlagos órabér növekedése pedig XNUMX%-os marad, de XNUMX%-ra emelkedik.

PayPal részvényei
PYPL
közel 5%-os mínuszban van a piac előtti kereskedésben, ötéves mélypontokkal flörtölve a digitális fizetési csoport után csökkentette bevételi előrejelzését a teljes évre egy munkaidő utáni nyilatkozatban.

Készüljön fel a hosszabb várakozásra. Starbucks
SBUX
A „testreszabható italok” azt mondja, hogy olyanok, akiknél a farmernek és a tejeskávénak is vékonynak kell lennie, és amelyek elkészítése bonyolultabb, a gazdasági visszaesés idején segítenek felvenni a lazaságot. A részvények egy picit feljebb kerültek, miután a kávézólánc a csütörtöki záróharangot követően közzétette az eredményeket.

Apple
AAPL
is állítólag szünetelteti a felvételt ahogy a többi nagy technológiai csoporttal összhangban meghúzza a nadrágszíjat. De legalább nem azok dömping munkások tömegesen, mint állítólag Elon Musk a közeljövőben tervezi ezt a Twitteren.

Hongkongi Hang Seng index
HK: HSI
5.4%-ot visszapattant, miközben tovább erősödtek a remények, hogy Peking enyhíti a nulla COVID-19 politikáját, majd Befejeződött a kínai vállalatok amerikai auditálása. A kínai gazdasági aktivitás növekedésének kilátása felemelte az amerikai olaj határidős jegyzéseit
CL
3.4 százalékkal 91.15 dollárra hordónként.

Az internet legjobbja

Meddig tud dacolni a japán központi bank a globális piaci erőkkel?

Kell, hogy legyen jobb módszer 800 milliárd dollár elvesztésére.

A világ hiányolja magasztos éghajlati céljait. Ideje egy kis realizmusnak.  

A diagram

A piac még mindig próbál némi egyensúlyt visszanyerni a Fed által inspirált szerdai fordulat után. Vagy, hogy pontosabbak legyünk, a Powell Shellacking. Ez azért van így, mert a Fed elnökének megjegyzései, nem pedig a Nyíltpiaci Bizottság kamatemelése és az azt kísérő nyilatkozat zavarta meg a kereskedőket.

Az alábbi diagram azt mutatja, hogyan teljesít az S&P 500 a Fed Day utolsó 90 percében – más szóval 2:30-tól keleti irányban, amikor Powell megkezdi sajtótájékoztatóját. Powell legutóbbi fecsegése a valaha volt legrosszabb reakció volt. Ha a Fed elnöke valóban azt akarja, hogy egy zuhanó tőzsde segítsen az infláció elleni harcban, akkor csak beszélnie kell.

Legjobb tickerek

Itt voltak a MarketWatch legaktívabb tőzsdei tickerei reggel 6 órakor.

Random olvassa

Profilok a Tudatlanságban – egyre hülyébbek az amerikai politikusok?

A magas hőmérséklet túl nehézkessé teheti a repülőgépeket a felszálláshoz.

A ritka fehér orrszarvú debütál.

A Taylor Swift gazdasága koporsókig terjed.

A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.

Hallgasd A legjobb új ötletek pénzben podcast a MarketWatch riporterével, Charles Passyval és Stephanie Kelton közgazdászsal