(Bloomberg) – Az olasz kormány összeomlása szunnyadó fenyegetést ébreszt az európai kötvénypiacokon.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A hitel-nemteljesítési csereügyletek azt sugallják, hogy a befektetők kezdenek aggódni amiatt, hogy egy jövőbeli kormányzat kivonja vagy összeomolja az országot az euróból. Újabb csereügyleteket vásárolnak, amelyek nagyobb védelmet nyújtanak egy ilyen esemény ellen, így csütörtökön 2018 óta a legmagasabbra emelik a régebbi csereügyletek prémiumát.
Ez azután történt, hogy az olasz kötvények lecsúsztak Mario Draghi miniszterelnök lemondása nyomán, ami megnyitja az ajtót az előrehozott választások előtt, amelyek egy euroszkeptikusabb vagy kevésbé felelős kormányt hozhatnak létre. Az adósság tovább kelt, miután az Európai Központi Bank a vártnál nagyobb mértékben megemelte a hitelfelvételi költségeket, és az indokolatlan hozamugrások megállítására szolgáló új eszközzel nem sikerült megállítani a csődöt.
Draghi lemond miniszterelnöki posztjáról, és elhagyja Olaszországot politikailag sodródott
A CDS-szerződések közötti különbség abból adódik, hogy a 2014-es, az euróövezet adósságválsága nyomán végrehajtott szabályok felülvizsgálata után kötött szerződéseket úgy alakították ki, hogy nagyobb védelmet nyújtsanak a denominációval szemben. Ez az úgynevezett ISDA bázis az ötéves swapügyletekben 14 bázisra bővült.
Ez azt tükrözi, hogy Olaszország „ingatag politikai háttere az Európai Központi Bank küszöbön álló ösztönzőinek visszavonása mellett” – mondta Richard McGuire, a Rabobank kamatstratégiai vezetője. „Az a tény, hogy az ISDA alapja szélesebb, mint 2018 óta bármikor, rávilágít az Olaszországra nehezedő lappangó terjedési nyomásra.”
A tapasztalt kereskedők jól ismerik az eurózóna felbomlási kockázatai elleni védekezést. A politikai zűrzavar miatt az ISDA alapja Olaszországban többször fellángolt, miközben a francia csereügyletek is eltértek az ország 2017-es elnökválasztása előtt. A szpred neve az International Swaps & Derivatives Association-re utal, amely a szerződés felülvizsgálatát szervezte.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/traders-hedging-risk-italy-leaves-141638912.html