A Federal Reserve szerdai döntése a 75 bázispontos kamatemelésről volt a legnagyobb kamatemelés 1994 óta, és a közgazdászok kezdik megemészteni, milyen paradigmaváltásról van szó.
A világ egyik legjelentősebb Fed-figyelője, Mohamed El-Erian, a pénzügyi szolgáltató cég gazdasági főtanácsadója Allianz és a cambridge-i Queens' College elnöke szerint ez egy „nagy ébredés” része a központi bankok számára, mint sokan mások. intézkedett a héten.
Például a Svájci Nemzeti Bank 50 bázispontos emelést írt elő, 2007 óta először, a Bank of England pedig szerényebb, 25 bázispontos emelést kezdeményezett. Az Európai Központi Bank (EKB) a közelmúltban rendkívüli monetáris politikai ülésen jelentette be, hogy kezdeményezi első kamatemelését a következő hónapban több mint egy évtizedben, és szeptemberben egy másikkal folytatódik.
A drámai emelkedés előtt a központi bankok jelentősen félrevezették a befektetőket – mondta a CNBC Squawk Box csütörtökön.
„Itt az ideje, hogy kilépjünk ebből a kiszámítható, hatalmas likviditási injekciók mesterséges világából, ahol mindenki hozzászokik a nulla kamatokhoz, ahol butaságokat csinálunk, ahol a piac olyan részeibe fektetünk be, amelyekbe nem kellene befektetni, vagy amelyekbe nem kellene befektetni. a gazdaságot olyan módon, aminek nincs értelme” – mondta. "Kilépünk ebből a rezsimből, és ez rögös lesz."
El-Erian arra a tényre utal, hogy az elmúlt 14 év nagy részében a monetáris politika az Egyesült Államokban és nemzetközileg is következetesen laza volt, a Fed és más központi bankok alacsony kamatokat határoztak meg, és felvásárlással engedték a pénzt a kereskedelmi bankokhoz. eszközök és készletek. (Egyes kritikusok azzal érvelnek, hogy az 1990-es évek is rendkívül laza volt.) Ez számos gazdasági válság mellett serkentette a gazdasági növekedést, de számos gazdasági buborékhoz is vezetett – a lakhatástól a kriptopénzen át a kockázatitőke-támogatásig olyan dolgokra, mint az olcsó. Uber árak – egyszerre léteznek. Most ezek a buborékok eloszlanak, ahogy a bankok szigorítják politikájukat és megállítják a készpénz szabad áramlását.
A váltás lendülete nyilvánvaló volt. Múlt pénteken a Munkaügyi Statisztikai Hivatal felfedte, hogy a inflációs ráta Az összes fogyasztási cikk esetében májusban 8.6%-ra nőtt az áprilisi enyhe 8.3%-os csökkenés után, a márciusi 8.5%-os csúcsot követően.
„8.6% a számvetés napja” – mondta El-Erian. "Nem hagyhatod figyelmen kívül a 8.6%-os inflációt." A szerdai 75 bázispontos emelkedés két korábbi idei növekedést követett, egy márciusi 25 bázispontos emelkedést és egy májusi 50 bázispontos emelkedést.
A közgazdász nem az első csütörtöki megjegyzése az inflációról ezen a héten. Vasárnap megjelent CBS A Face the Nation elmagyarázni, hogy a szakértői előrejelzések túlságosan optimisták voltak az inflációt illetően. „És attól tartok, hogy ez még mindig rosszabb lesz” – mondta. "Ezen az arányon akár 9%-ot is elérhetünk."
On panaszkodás Box ” – mondta El-Erian, hogy a Svájci Nemzeti Bank kamatemelése valójában jelentősebb volt, mint a Fed. „A Svájci Nemzeti Bank mindig erős valutával küzd” – mondta. „Az, hogy megelőzzük az EKB-t, és nem 25-öt, hanem 50-et emelünk, azt mutatja, hogy egy világi változás kellős közepén vagyunk.”
Ami konkrétan az Egyesült Államokat illeti, El-Erian elmondta, hogy három teszt létezik annak megállapítására, hogy a Fed sikerült-e az inflációt irányítani. Az első az, hogy megkérdezzük, hogy szigorodtak-e a pénzügyi feltételek, amit El-Erian mondta. A második az, hogy megkérdezzük, hogy szabályosan szigorítottak-e; El-Erian azt mondta, hogy ez kissé rendellenes volt.
A harmadik az, hogy megkérdezzük, hogy a bank vezet-e vagy lemaradt az inflációval kapcsolatos megközelítésében. „Amíg a Fed késik a folyamatban, ez problémás lesz a piacok számára” – mondta.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180826132.html