Közvetlenül a Post Road és az I-95 mellett Greenwichben, Conn.-ban található a Valbella, egy előkelő olasz étterem, amely népszerű a Wall Street elemzői és fedezeti alapkezelői körében. A borospincében akár 16 vendég is beszélhet készletről, miközben csirkepapilléron étkezhet, és egy speciális fűtéses gránitasztal körül kortyolgathatja a választott évjáratát.
A fűtési rendszer egy kis ipari cégtől származik, ún
nVent Electric
(ticker: NVT), és az állománya is felmelegszik. Az NVent egy elektromos alkatrészgyártó, amely túlfeszültség- és hővédőket gyárt az elektromos infrastruktúrához, valamint olyan termékeket, amelyek az otthonokon és vállalkozásokon áthaladó összes kábelt és vezetéket körbefogják. Míg részvényei 34.72 dolláron pénteken 8.6%-kal esnek idén, a vállalat profitál az automatizálás, az adatközpontok és a komplex rendszerek felügyeletére szolgáló érzékelők számának növekedéséből – valójában bármiről, ami elektromos.
Deane Dray, az RBC Capital Markets elemzője szerint „Minden olyan témához/megatrendhez hozzátartoznak, amelyeknek viszonylag hosszú növekedési hajtóerőknek kell lenniük, mint például mindennek a villamosítása.
Az NVent csak 2018 óta működik tőzsdén, amikor is kivált
Pentair
(PNR), ezt a lépést részben Nelson Peltz aktivista befektető, a Trian Fund Management katalizálta. A befektetők valószínűleg abban reménykedtek, hogy további üzletek készülnek – talán még az nVent eladása is egy másik cégnek –, de ezek a remények szertefoszlottak, amikor Trian képviselője 2020-ban távozott az igazgatóságból.
A pénzügyi tervezés helyett az nVent új termékeket vezet be azokon a területeken, ahol a vállalat erős, mint például a hő- és elektromos védelem, valamint az elektromos burkolatok területén. Globálisan is terjeszkedik: az Egyesült Államokon kívüli és kanadai eladások mintegy 900 millió dollárra – a teljes értékesítés 37%-ára – nőttek 2021-ben, szemben a 760-as 34 millió dollárral vagy 2018%-kal.
| Székhelyünk | London |
|---|
| Legutóbbi ár | $34.72 |
| YTD változás | -8.6% |
| Piaci érték (bil) | $5.7 |
| 2022E értékesítés (bil) | $2.7 |
| 2022E nettó jövedelem (millió) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = becslés
Forrás: Bloomberg
"Amióta új cég lettünk, van stratégiánk, és mindig azt akarom mondani, [hogy] a stratégiánk működik" - mondta Beth Wozniak vezérigazgató egy februári befektetői konferencián.
A mérleg alátámaszthatja ezt a stratégiát. A társaság e-mailben elküldött nyilatkozatában Sara Zawoyski pénzügyi igazgató a következőket írja: „2021-ből a korrigált Ebitda [kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény] arányának kétszeresével léptünk ki, a céltartományunk alsó határán. 2-től 2-ig. Robusztus mérlegünk és készpénztermelésünk nagyszerű helyzetbe hoz bennünket, hogy a növekedésbe fektessünk, és továbbra is végrehajtsuk M&A stratégiánkat, hogy vonzó hozamot érjünk el a részvényesek számára.”
Az év elején a befektetők attól tartottak, hogy az ellátási lánc problémái meggátolják a növekedést. Az nVent azonban 2.7-ben valószínűleg csaknem 2022 milliárd dolláros árbevételt generál, ami körülbelül 9%-kal haladja meg a 2021-es értéket, és az egy részvényre jutó nyereség 11%-kal nő. A számok 5-ban valószínűleg további 10, illetve 2023%-kal emelkednek. Ez a 4-tól 3-ig tartó 2018 és 2021 százalékos éves növekedéshez képest az eladások és az EPS tekintetében.
– El tudod hinni, hogy korábban aggódtunk a növekedés miatt? – tette fel a kérdést a Wolfe Research elemzője, Nigel Coe még februárban, miután a cég közölte negyedik negyedéves számait.
Mindazonáltal az 5.7 milliárd dolláros piaci tőkéjű nVent a 16-es becsült bevételek körülbelül 2022-szorosával kereskedik, ami kedvezményt jelent a
S&P 500'S
20-szor és a 18 hasonló méretű iparos kiskapitalizációban
Russell 2000
index.
Ez is olcsó egy nVent Electric minőségű vállalat számára. A korrigált, 15%-os működési haszonkulcs körülbelül négy százalékponttal jobb, mint a többi kis- és közepes kapitalizációjú iparé. Coe azzal érvel, hogy a vállalat végül a 20-es 2022 dolláros EPS-becslésének húszszorosát, azaz részvényenként 2.20 dollárt kaphat. De még ha a többszörös nem is bővül, a részvénynek akkor is legalább 44 dollárt kell érnie egy év alatt.
Hírlevél Bejelentkezés
E heti magazin
Ez a heti e-mail a történetek és egyéb szolgáltatások teljes listáját kínálja a heti magazinban. Szombat reggel ET.
Az NVentnek van egy wild card is – annak lehetősége, hogy átveszik. Azok a befektetők, akik több vállalati akcióban reménykedtek az értékteremtés érdekében, csalódottak voltak, amikor Trian távozott, de egyes nagyobb elektromos berendezések beszállítói megpróbálhatják kiegészíteni termékcsaládjukat, ahogy a villamosítási trendek felgyorsulnak. Az NVent jól beilleszkedne néhány nagyobb elektromos cégbe, beleértve
Eaton
(ETN),
ÁBRA
(ABB),
Schneider Electric
(SU.Franciaország), és
Hubbell
(HUBB), mondja az RBC Dray.
Ez csak egy újabb ok, amiért az nVent részvényei felvillanyozhatják a befektetők hozamát a következő években.
Írj neki Al Root itt [e-mail védett]
