Ez a CEF befektetők legnagyobb félelme ezen a piacon

Sok CEF-befektető aggódik az osztalékcsökkentés miatt. És az biztos, hogy ezeket észben kell tartani. De a CEF-ek igen nem ugyanaz, mint a részvényeknél. Amikor jó minőségű CEF-ekbe fektetünk be, van még néhány dolog, amit emlékeznünk kell, amikor elkapjuk a szelet:

1. A jó minőségű CEF-ek időnként egy kis összeggel csökkentik a kifizetéseket, így a tőkét átcsoportosíthatják a túlértékesített alkukba. Hamarosan többet fogok mondani erről, de a végeredmény az, hogy megvan a lehetőség arra, hogy többet nyerjünk ezzel a lépéssel, mint amennyit osztalékban veszítünk.
2. Mint említettük, ezek a vágások általában kicsi, csak kis mértékben csökkenti a hozamot (ezt alább ismét bemutatjuk).

Mielőtt továbbmennénk, tényleg meg kell állnunk egy pillanatra, és beszélnünk kell a diverzifikáció fontosságáról. A több CEF-ből álló portfólión keresztül biztos lehet benne, hogy bevétele nem fog sokat változni, ha olyan alapokat választ, amelyek nyereségesek, nagy kedvezményekkel rendelkeznek a nettó eszközértékhez (NAV vagy a portfóliójukban lévő befektetések), és olyan szilárd fundamentumokkal rendelkeznek, amelyek nyereségessé teszik őket. hosszútávon.

Vegyünk például két nagyon különböző alapot: a Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), egy birtokom CEF Bennfentes szolgáltatás, amely főként ingatlanbefektetési alapok (REIT-ek), közművek és csővezetékek részvényeit, valamint e cégek által kibocsátott kötvényeket birtokolja; és a vállalati kötvény-fókuszú PIMCO High Income Fund (PHK). Mindkét alap korábban csökkentette az osztalékot.

Amit itt látunk, az nagyon kis kifizetéscsökkentések története az idő múlásával, beleértve a JRI által legutóbb ez év elején bevezetett filléres részvényenkénti csökkentést. A PHK csökkentései nagyobbak, de látszólag elmaradtak, mivel az osztalékok 2020 eleje óta stabilak.

Most fontolja meg ezt.

Bár a PHK osztaléka már három éve stabil, kevesebb pénzt keresett a befektetőknek. Az biztos, hogy a JRI közelmúltban végrehajtott részvényenkénti penny-csökkentése egy hajszállal csökkenti az elosztást, így a jelenlegi hozam 8.7%-ra nőtt 9.6%-ról. De ez még mindig nagyon magas bevételi forrás.

Ha pedig nem elégedett a JRI 2020 elejétől végrehajtott osztalékcsökkentésével, továbbra is értékesíthet, majd a nyereséget átirányíthatja egy másik, magasabb hozamú CEF-be.

Sőt, a JRI részvényenkénti filléres csökkentése további nyereséget tesz lehetővé, mert lehetővé teszi, hogy az alap átcsoportosítsa tőkéjét REIT-ekbe, amelyek jelenleg különösen túlértékesültek. Az ehhez hasonló értékszemlélet miatt a JRI még mindig erős előadó. A vonzerejét növeli, hogy ennek ellenére hatalmas, 13.3%-os kedvezménnyel kereskedik a NAV felé – míg a gyengébb teljesítményt nyújtó PHK 11%-ot sportol. prémium!

Hogy egy kicsit mélyebben ássunk bele a CEF osztalékcsökkentésébe, térjünk vissza a JRI 2017 októberi kifizetésének csökkentésére, amikor az osztalékokat részvényenként fél pennyel csökkentették. Ez volt az egyik oka annak, hogy a JRI-t ajánlottam CEF Bennfentes tagjai. A Nuveenről szólva a 2017. októberi számban ezt írtam: „A cég csökkenti az osztalékot, ha úgy gondolja, hogy ez jó az alap egészének – és a JRI esetében ez így volt.” Ez igaz volt 2017 októberében, és még 2023-ban is.

Ez is sokakra igaz zárt végű alapok. Minden idők 10 legjobban teljesítő CEF-je közül mind a 10 csökkentette az osztalékot története során valamikor, hét pedig az elmúlt évtizedben.

Azonban ezek az alapok Is Ugyanebben az időszakban felülmúlták benchmark indexalapjaikat, miközben 500%-os átlagos hozamuknak köszönhetően körülbelül ötször akkora hozamot hoztak, mint az S&P 8.6. Röviden, ezek az alapok magas bevételi forrást biztosítanak Önnek, amely továbbra is magas marad, még az itt-ott kisebb csökkentések és a piaci felülteljesítés után is.

Nézze meg, hogy a CEF-ek közül az egyik szupersztár, a Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), egy évtizede megelőzte az S&P 500-at.

Ez csak azt mutatja, hogy a CEF-ek esetében, amikor a hosszú távú teljes hozamra összpontosítunk a filléres osztalékcsökkentés helyett ide vagy oda, és amikor csúcsminőségű alapok gyűjteményére diverzifikálunk, amelyek magas bevételi forrásokkal és piacverési potenciállal rendelkeznek, igazi gazdagságot teremthetsz.

Michael Foster a Vezető Kutatóelemző Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekhez kattintson ide a legújabb jelentés “Elpusztíthatatlan jövedelem: 5 akciós alap állandó 10.2%-os osztalékkal."

Közzététel: nincs