Ez az osztalékalap 3%-os csökkenést mutat az S&P 20%-os esésével szemben. Íme a legjobb részvényválogatások

Az értékpapírok idén viszonylag jól tartottak, de nézze meg Kornitzer Buffalo Flexible Income Fund-ra vonatkozó stratégiájának eredményeit.
BUFBX,
-0.85%
június 21-ig az S&P 500-hoz képest
SPX,
-0.13%,
a benchmark index értéke és növekedési részhalmazai, valamint a Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(A cikkben szereplő összes teljesítményszám tartalmazza az újrabefektetett osztalékot):

Az alap mindössze 3%-ot esett – feltűnő teljesítmény, mivel az S&P 500 20%-ot, a benchmark index értékrésze pedig 12%-ot esett.

A Kornitzer Capital Management-et 1989-ben alapították, székhelye a kansasi Missionben található, és 7 és 8 milliárd dollár közötti vagyonnal rendelkezik, beleértve a 10 Buffalo-alapot, valamint magán- és intézményi ügyfeleket.

A Buffalo Flexible Income Fund 1994-ben alakult, és 455 millió dolláros vagyona van. Célja befektetési bevétel és tőkenövekedés biztosítása. Befektethet kötvényekbe, de most szinte teljes egészében nagy kapitalizációjú részvényekbe fekteti. Az alap osztalékbevételét a fedezett felhívások írása, a részletesen tárgyalt stratégia növeli itt.

A vételi opció olyan szerződés, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy adott áron részvényt vásároljon az opció lejáratáig. A fedezett vételi opció olyan opció, amelyet akkor ír le, amikor már rendelkezik a részvényekkel. Kornitzer azt mondta, hogy a fedezett hívásokat mélyen „pénzből” adja el, így csak akkor lenne kénytelen eladni egy részvényt, ha legalább 20%-ot emelkedne, amikor is valószínűleg megnyirbálna vagy eladna egy pozíciót.

Osztalék és növekedés elfogadható áron

„Szeretem azokat a vállalatokat, amelyek osztalékot fizetnek” – mondta Kornitzer. "Ha 3 évig tartok egy részvényt, amely 10%-ot fizet, és a részvény változatlan marad, akkor a pénzem 45%-át visszakapom."

Két osztalékot nem fizetőt is említett példaként arra, hogy milyen rossz dolgok fordulhatnak elő a hosszú távú befektetők számára:

• A Meta Platforms Inc. részvényei.
  META,
  -0.76%,
  (korábban Facebook) 53%-ot zuhant idén. A részvény 23.5%-ot esett 2019 végéhez képest, annak ellenére, hogy 33-ban 2020%-ot, 23-ben pedig további 2021%-ot erősödött. „Ön felment, le is ment, és nem kapott semmit” – mondta Kornitzer.

• Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  a részvények idén 89%-ot zuhantak. A céget 2012-ben alapították, 2017-ben lépett tőzsdére, és azóta egy negyedéves nyereségről számolt be (2021 második negyedévében), éves nyereség nélkül. „Ha az eladásai évente százmilliókkal nőnek, és egy fillért sem keres, akkor valami nincs rendben” – mondta.

Arra a kérdésre, hogy a vállalatok pénzforgalma különösen fontos-e, Kornitzer azt hangsúlyozta, hogy „a részvényes pénzforgalma”. Előnyben részesíti a viszonylag alacsony adósságállományú, növekvő profittal rendelkező cégeket „és mindent, ami ezzel jár”.

„Szilárd társaságot szeretne, amely túléli” – mondta.

A Buffalo Flexible Income Fund portfóliójának osztalékhozama körülbelül 3% - mondta Kornitzer. Egyetértett azzal, hogy az ésszerű cél a fedezett hívások írásával bevételnövelése további 1% lenne.

A részvények portfólióba való felvételekor Kornitzer azt mondta, hogy jellemzően 2-3%-os minimális osztalékhozamra számít. A Buffalo Flexible Income Fund részvényeinek azonban alacsony jelenlegi osztalékhozama lehet. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
egy példa, mindössze 0.98%-os hozammal. Kornitzer azonban elmondta, hogy eredeti költsége alapján az alap Microsoft részvényeinek hozama már 10% felett van. (Kattintson itt további információkért a hosszú távú osztalékösszeállításról.)

Azt mondta, hogy a Microsoft tulajdonát "340 dollárról 350 dollárra" csökkentette, hozzátéve, hogy a Microsoft ismét vonzó volt, amikor a közelmúltban 250 dollár alá esett.

Az idei év sikere

Kornitzer az alap 20%-os energiarészvény-koncentrációját említette a felülteljesítés egyik okaként, bár azt mondta, hogy „idén már eladott egy csomót”. Az egyik példa a Hess Corp.
HES,
-4.08%,
amelyet részvényenként 130 dollár körül értékesített. Hess 107.74 dolláron zárt június 21-én.

Kornitzer az aktív vezetési stílust hangsúlyozta, amely magában foglalja a pozíciók levágását, ha azok túl nagyokká válnak, vagy az azonnali eladást, amikor a részvényárfolyam eléri célját.

Az alap legnagyobb energetikai holdingja március 31-én a Chevron Corp. volt.
CVX,
-4.35%.
A részvény idén 34%-ot erősödött, osztalékhozama 3.67%.

Kornitzer úgy véli, az energiaszektor innentől jól teljesíthet, még akkor is, ha az olajárak kicsit visszahúzódtak a csúcsról. West Texas Intermediate kőolaj (WTI) júliusi szállításra
CL.1,
-1.74%
június 104.48-én hordónként 22 dolláron kereskedtek, a március 130.50-i 7 dolláros napi csúcsárfolyamhoz képest, a folyamatos első havi kontraktus szerint.
CL00,
-1.74%
idézetek.

„Várja meg, amíg az emberek meglátják ezeknek a vállalatoknak a második negyedévi nyereségét – ez hihetetlen lesz” – mondta.

Az alap negyedévente jelenti állományát. Március 31-én a legnagyobb részesedései között szereplő egyéb energianevek a ConocoPhillips voltak
ZSARU,
-6.27%,
Az APA Corp.
APA,
-7.06%
és az Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

További kedvencek

Kornitzer szerint a „megfelelő gyógyszerkészletek” birtoklása a Buffalo Flexible Income Fund idei sikeréhez is hozzájárult. Eli Lilly & Co-nak nevezte el.
LLY,
+ 3.14%
mint például. A részvény 8.5%-os pluszban van idén, az osztalékhozam pedig az alap bekerülési értéke alapján körülbelül 11% - mondta Kornitzer. Levágta a pozíciót, hogy az alap portfóliójának körülbelül 3%-a legyen.

Az Eli Lilly legutóbb decemberben emelte 15%-kal osztalékát.

Szereti a biztosítótársaságokat hosszú távon tartani a folyamatos osztalékemelés érdekében. Ilyen például az Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
amely januárban 6%-kal emelte osztalékát. A másik az Allstate Corp.
ÖSSZES,
+ 0.22%,
amely februárban 5%-kal megemelte a kifizetését.

„Idén eddig cégeink 70%-a emelt osztalékot” – mondta Kornitzer.

Előretekintés

Arra a kérdésre, hogy jelentős áresések után részvényvásárlási lehetőségekről számoltak be, Kornitzer hosszú távú gondolkodást javasolt: „Minden olyan cégnek, amelyik támogatja a robotikát, szép jövő vár” – mondta. „Látogassa meg ma bármelyik nagy ipari üzemet, ahol robotokat építenek be, ha nem tudnak felvenni senkit. Nem bocsátanak el senkit.”

Egy példa ezen a területen, ahol „pozíciókat kezd kiépíteni”, az ABB Zrt.
ABB,
-1.42%,
amelynek osztalékhozama 2.61%, idén pedig 28%-ot esett a Kornitzer „tartományába”.

Most olvassuk: Négy értékpapír választás egy alapkezelőtől, aki elkerüli az energiaszektort

És: Íme egy nyerő befektetési stratégia hosszú áruhiányos időszakra