Ezt a 7.9%-os osztalékot arra építik, ami '23-ban kerül ránk

Ez a piac kétévente egyszer fordulóponthoz érkezett. És ez lett a kedvenc bevételi befektetésünk...zártvégű alapok (CEF)-szörnyű kontraktus vásárol.

Ennek az az oka, hogy ezen alapok legjobbjai magas osztalékot fizetnek, általában 7% feletti hozamot tesznek ki, amivel átjuthatunk a piaci lefelé ívelésen. A CEF-ek túlnyomó többsége havonta is fizet osztalékot.

Aztán, amikor a piacok felpörögnek, a CEF-eink nettó eszközértékre (NAV-ra vagy a portfóliójukban lévő részvények értékére) vonatkozó diszkontálások leállnak, így az árfolyamuk egy extra lökést ad. A 7.9%-os hozamú CEF, amelyről rövidesen beszélünk, tökéletes példa: a diszkontja egy előre látható ciklusban emelkedik és csökken, és ez a diszkont most kétévente egyszeri mélypontok közelében van.

Fordítás: itt az ideje, hogy megvásárolja ezt az alapot a „dividend trifecta”-ért: magas hozamért, havi kifizetésért és egy olyan diszkontért, amely szinte „be van kötve”, hogy eltűnjön.

A túlzott félelmek teremtik meg következő nagy profit lehetőségünket

Mielőtt azonban rátérnénk erre az alapra, megértem, ha esetleg habozna vásárolni. Végtére is, a recessziós aggodalmak szárnyalnak, és sokan attól tartanak, hogy a piac újabb lábakon áll.

De bármilyen furcsán is hangzik, ez a komorság a javunkra vált. Először is, az inflációs félelmek ellenére a fogyasztói árak növekedése, amelyet átéltünk, az lassuló. És ennek a trendnek a vártnál gyorsabb felgyorsulása 2023-ban valószínűleg fellobbantja a részvényeket – és ezen túlmenően a részvényekre összpontosító CEF-eket.

A recessziótól való félelem ellenére az Atlanta Fed GDPNow modellje, amely a GDP jövőbeli növekedését próbálja megbecsülni, közel 4%-os növekedést jelez az idei negyedik negyedévben.

Ennek ellenére sok permabear a Wall Streeten továbbra is ütögeti a recesszió dobját, és 2022-ben sikerült a narratívát vezetniük. És az igazság az, hogy 2023-ban is sikerülhet.

De hogy őszinte legyek, ez nem valószínű, mert ritka, hogy a medvék két egymást követő évben uralják a piaci hangulatot, amikor az adatok ellentétesek vele. Legutóbb 2008-ban és 2009-ben tették meg, amikor a pénzügyi válság miatt sok ember menekült a kilépésekért. De bárki, aki visszavágott az érzelmek ellen, és megtette a lépést abban a második évben, valóban jelentős, hosszú távú haszonra tett szert.

Más szóval, azok a kontraktusok, akik 2009-ben vásároltak, amikor a sajtóban a permabearek uralták a beszélgetést, 13%-os éves hozamot értek el a következő évtizedben, csupán egy S&P 500 index alapból. Ez közel kétszerese az index hosszú távú hozamának.

Nyilvánvaló, hogy ha 2023-ban egy újabb borongós évnek nézünk elébe, akkor nem akarunk beleesni egy esetleges év eleji lefelé ívelésbe, de azt is szeretnénk, hogy egy újabb lehetséges évtizedre 13%-os évesített nyereségre tegyenek szert. És talán a legfontosabb, hogy továbbra is magas osztalékot akarunk behozni, még akkor is, ha a permabear nyer, és a piac esetleges fellendülése több mint néhány hónapot vesz igénybe.

Ez a 7.9%-os hozamú CEF erre az „átmeneti” piacra készült

Itt jönnek be a CEF-ek. Ezek a magas hozamú alapok csoportja, amelyek magasabb hozamot kínálnak, mint bármelyik ETF: az átlagos CEF 7.2%-ot hoz, sok jó minőségű alap pedig többet hoz. És manapság sok CEF meredek és rendkívül abnormális árengedménnyel kereskedik a NAV-val szemben, így a tulajdonát a valós piaci értékénél alacsonyabb áron kapjuk meg.

Vegyük például a BlackRock Enhanced Global Dividend Trust (BOE), egy 7.9%-os hozamú, amely minden hónapban osztalékot fizet. Számos globális értékű részvényt tart fenn, amelyek erős pénzáramlással büszkélkedhetnek, mint pl Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) és a Unilever
UL
PLC (UL). A BOE nemcsak mély diszkonttal kereskedik, hanem egy ismétlődő „leszámítolási ciklus” mélypontjához is, amelyet kihasználhatunk.

Az alap iránti kereslet ciklikus, a diszkont tiszta hullámokban emelkedik és csökken. Jelenleg a legújabb hullám mélypontján vagyunk, a címer talán két év múlva esedékes. De a címer is gyorsabban jött, ahogy a BOE ciklusai rövidülnek.

Becslésem: csak a záró diszkontnál a BOE kétszámjegyű nyereséget láthatott a közel 8%-os hozam mellett. Ez pedig nem tartalmazza az alap portfóliójának felértékelődését, ami még magasabbra vinné az alap piaci árát. Ugyanezt a dinamikát láttuk még '09-ben, és a BOE legyőzte a szélesebb piacot.

Ha 2023-ban újabb 2009 lesz, a részvény CEF-ek, beleértve a BOE-t is, fellendülnek, mivel diszkontjaik lezárulnak, és magas osztalékaik több jövedelemorientált befektetőt vonzanak. Ez most jó alkalom lenne egy ellentétes vásárlásra.

Michael Foster a Vezető Kutatóelemző Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekhez kattintson ide a legújabb jelentés “Elpusztíthatatlan jövedelem: 5 akciós alap állandó 10.2%-os osztalékkal."

Közzététel: nincs