Ez a 7.3%-os hozamú alap védelmet nyújt portfóliójában

Mivel a piacok idén eddig nagyon jól indultak, teljesen természetes, hogy a dolgokat igazságosan gondoljuk esetleg kezd egy kicsit felpörögni.

Értem – és az igazság az, hogy ez a piac nem mentes a rövid távú visszalépés kockázatától.

Íme a jó hír: ha ez a lehetőség aggaszt, van néhány zártvégű alapok (CEF) amelyeket tökéletesen erre a kockázatra terveztek. És vonzó értékeléseken kereskednek, miközben nagy osztalékot is fizetnek. Kicsit tovább fogunk ásni egy adott tickert. Ez egy „goldilocks” alap, amely egyenletes 7.3%-ot hoz, és állandó pályát mutat a közeljövőben esetlegesen elért volatilitáson keresztül.

Először azonban beszéljünk a visszalépés kockázatáról, és arról, hogy ezek az alapok hogyan készek reagálni.

Sok minden mozgatja most a piacokat. Egyrészt a gazdaság sokkal jobban áll, mint féltünk. Másodszor, a fogyasztói árindex (CPI) és a Fed által preferált személyes fogyasztási kiadások (PCE) árindexe által mért infláció csökken. Továbbá Kína újranyitása azt jelentheti, hogy a pandémiás zavaroknak végre vége. A részvények pedig – mindig a jövőbe tekintve – ezt beárazzák.

Amióta 2021 elején elkezdték kiszállítani az oltóanyagokat, ami a világjárvány legrombolóbb szakaszának a végéhez érkezett, a GDP megugrott a gazdasági aktivitás fellendülésével, csökkentve ezzel a munkanélküliséget. De a költség magasabb infláció volt.

A piacok egy ideig zavarba ejtőnek találták a látszólag egymásnak ellentmondó adatok hullámait, amelyeket az elmúlt néhány évben láttunk. Végtére is, a modern részvénypiacoknak soha nem kellett megküzdeniük egy globális világjárvánnyal (az 1917-es spanyolnátha idején a részvények túlságosan szűk körűek és gazdaságilag jelentéktelenek voltak).

A közelmúltban több kutatás segített a közgazdászoknak, a fedezeti alapkezelőknek és a hétköznapi kereskedőknek megérteni, mit jelentenek ezek az adatok. Ennek eredménye az, hogy a gazdaság gyorsan növekszik, mert többen dolgoznak és költenek, és ez a kereslet az árak növekedését az egekbe szökkentette.

Az elszánt Fed korlátozhatja a részvénynövekedést

Ami elvezet minket a mai napig. A fogyasztói kereslet továbbra is magas, de a vállalatok végre alkalmazkodnak, ami segít enyhíteni az inflációs nyomást. De nem vagyunk teljesen ki az erdőből, mert még mindig aggódnunk kell a Federal Reserve miatt. Ha az infláció nem esik elég gyorsan ahhoz, hogy enyhítse a Fed aggodalmait, a januári nyereség megfordulhat. Powell kemény beszéde az utolsó nyomásgyakorláskor, hangsúlyozva, hogy a Fed-nek jelentős ideig magasabban kell tartania a kamatokat, ezt hangsúlyozza.

A fedezett hívású CEF-ek jól működnek az ilyen piacokon

Amikor a piacok felpörögnek, a legjobb megoldás az, ha teljes mértékben olyan diszkontált CEF-ekbe fektet be, amelyek kiváló minőségű eszközökkel rendelkeznek, és túlértékesültek. A mi portfóliónk CEF Bennfentes A szolgáltatás jelenleg 16 vételi besorolású CEF-et tartalmaz, és ezt a definíciót T-re illesztik, az osztalék akár 12.3%-ot is elérhet, és néhány engedmény eléri a kétszámjegyűt.

Ha azonban még mindig idegesnek érzi magát egy „tiszta” részvény CEF birtokában, fontolja meg azt, amely fedezett hívás stratégiát használ. (Ez azt jelenti, hogy az alapkezelők eladják az alap befektetéseinek egy jövőbeni időpontban és áron történő megvásárlásának lehetőségét. Az alap megtartja az általa felszámított díjat, amelyet „prémiumnak” neveznek, bármi is történjen).

Ezek az alapok okos vásárlások rövid távú volatilitás idején, három okból.

1. Nem alkalmaznak alulteljesítő hosszú-rövid stratégiákat, amelyek fenntartása költséges.
2. Nem mennek bele a készpénzbe a piaci visszaesések előrejelzésében, ami gyakran azt eredményezi, hogy az alap túl sokáig száll ki, amikor a visszaesés hirtelen megfordul.
3. A fedezett hívási stratégiájukkal teljes mértékben befektethet a hosszú távú nyereség (és osztalék) érdekében. Ez a megközelítés volatilitás idején is a legjobban működik, és extra készpénzt generál az alap számára az osztalék támogatására.

Ha tehát a Fed ezúttal túlzásba viszi, egy hirtelen kirobbanó volatilitás hozzájárulhat ezeknek az alapoknak a jelentős növekedéséhez, miközben bevételi forrásaikat fenntarthatóbbá teheti, mint valaha.

Sok alap létezik, amely ezt a stratégiát használja, de a Nuveen S&P 500 dinamikus felülírási alap (SPXX) ez egy jó út, ha szeretne részesülni a fedezett hívásokból, miközben ragaszkodik a blue chip részvényekhez. Az SPXX ma 7.3%-ot hoz, és ahogy a neve is sugallja, a teljes S&P 500-as mutatót birtokolja, így olyan ismert nagy kapitalizációjú nevekkel találkozhat, mint pl. microsoft
MSFT
(MSFT), Johnson & Johnson
JNJ
(JNJ) és a Egyesült Egészségügyi Csoport
UNH
(UNH).

Az SPXX egyfajta indexalapként működik (ami hosszú távon kiváló), de vételi opciókat is elad a portfóliójában, hogy az ezen opciókból származó prémiumokat átadhassa Önnek, a részvényesnek. Az alap enyhe (2%-os) prémiummal kereskedik a NAV-val szemben, ami több mint tisztességes annak fényében, hogy 16 végén 2022%-os prémiummal kereskedett, mivel az eladási hullám elérte a tetőfokát.

További bónuszként az SPXX eladott opciói növelik készpénzállományát, védve a portfólió összértékét a rövid távú piaci zuhanások során, így ideális fedezeti ügyletté válik, ha Powell tönkreteszi a bulit.

Michael Foster a Vezető Kutatóelemző Ellenkező kilátások. További nagyszerű jövedelem ötletekhez kattintson ide a legújabb jelentés “Elpusztíthatatlan jövedelem: 5 akciós alap állandó 10.2%-os osztalékkal."

Közzététel: nincs