Ezen a héten az F/m Investments, egy 4 milliárd dolláros butikbefektetési tanácsadó elindította a
Ezek az egykötvény-alapok nagyon egyszerűnek tűnhetnek, de sok befektető számára óriási segítséget jelenthetnek. A kötvényekkel való közvetlen kereskedés fájdalmat okozott azoknak a befektetőknek, akiknek hiányzik a megfelelő tudás vagy kapcsolat. Mivel a kötvényekkel nem kereskednek a tőzsdéken, a befektetőknek az egyik bróker-kereskedőn keresztül kell kereskedniük. Ez gyakran kevesebb átláthatóságot és rosszabb likviditást jelent.
A befektetők opciókat és határidős ügyleteket is vásárolhatnak bizonyos kötvényekhez. Ehhez azonban szükség van egy fedezeti számlára, és további kockázatoknak teszi ki őket, például a készpénzes kötvények és a határidős ügyletek közötti különbözetnek, valamint a szerződések továbbgörgetési költségeinek.
Míg a kötvényalapok – akár aktívan kezelt befektetési alapok, akár indexkövető ETF-ek – már évek óta léteznek, gyakran több tucat, ha nem száz és ezer értékpapírt tartanak egy időben.
Az egyik legszélesebb körben tartott kötvény-ETF, a
iShares Core USA összesített kötvény ETF
Az AGG például az Egyesült Államok teljes befektetési minősítésű kötvénypiacát kívánja nyomon követni, és több mint 10,000 XNUMX részesedéssel rendelkezik. Egy szűkebben definiált, a
iShares 7-10 éves kincstári kötvény ETF
(IEF), 12 kibocsátott kincstári kötvény tulajdonosa hét és tíz év közötti hátralévő futamidővel.
Ezek a több kibocsátású kötvényalapok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy könnyen diverzifikálják portfólióikat. De ahogy a kritériumoknak megfelelő új kötvényeket bocsátanak ki, a régieket pedig nyugdíjba vonják, állományuk és kockázati jellemzőik – mint például a futamidő és a kupon – folyamatosan változnak.
Sok befektető számára az ilyen ingadozások – ha nem is drámaiak – nem jelentenek nagy problémát. Ez azonban megtörő lehet azok számára, akik abszolút kontrollt akarnak kötni kötvénykitettsége felett, mint például azok a kereskedők, akik a kamatlábak napi mozgására fogadnak.
Hírlevél Bejelentkezés
Áttekintés és előnézet
Minden hétköznap este kiemeljük a nap következményes piaci híreit, és elmagyarázzuk, hogy mi számíthat holnap.
„Sok nagyszerű Treasury termék létezik, de ezek vagy az alapkezelők aktív nézetét képviselik, vagy a passzív ETF-ek esetében rábízzák azt, hogy a Treasury Department hogyan bocsát ki kötvényeket kiadásai fedezésére” – mondja. Alexander Morris, az F/m elnöke. „Ez az [új alap] nagyon precízen szabályozza a hozamgörbén elfoglalt helyét” – magyarázza. „Mindig konzisztens futamidővel fog rendelkezni, a tekercselési költségek nélkül.”
A valós idejű árazású tőzsdéken kereskedett egykötvény-kincstári ETF-ek szinte egyetemes hozzáférést biztosítanak a befektetőknek a benchmark államkötvényekhez, valamint lehetőséget biztosítanak a hozamgörbére vagy a hozamgörbére történő fogadásra opciók használata nélkül. „Vásárolhat egy 10 éves ETF-et, és shortolhat egy kétéves ETF-et” – mondja Morris. „Itt tétet köt a hozamkülönbözetre.”
Az ETF-csomagolásnak számos egyéb előnye is van: adóhatékonyság, napközbeni likviditás és a hagyományos kötvényméret töredékében történő tranzakciók lehetősége. A befektetők gyakrabban jutnak majd bevételhez, mint a kötvények közvetlen birtoklása. A rendszerint félévente járó kamatszelvény helyett az ETF havi osztalékot fizet.
Ezen egykötvényes Treasury ETF-ek ára szintén ésszerű. A három új alap mindössze 0.15%-os díjat számít fel, nagyrészt más, széles körben diverzifikált kötvény-ETF-ekkel összhangban. Három nappal a kereskedés után a három új alap összesen közel 43 millió dolláros vagyonnal rendelkezik. A Jane Street, a Mirae Asset Securities és számos más befektetési cég kezdeti finanszírozást vállalt a termékekre.
Az egykötvény Treasury ETF-ek elindítása valószínűleg csak a kötvényalap-piacon érkező forradalom kezdete. A piacon jelenleg kapható termékek általában nagyon széles aggregátumokat kínálnak: Azok az alapok, amelyek bizonyos hitelminősítéseket keresnek, általában nincsenek szektorok szerint szeletelve, míg az adott szektorokra összpontosító alapok minősítések tömegével járnak. Lehet, hogy ez már nem felel meg a befektetői igényeknek, amelyek egyre specifikusabbak.
Az alaptársaságok valószínűleg sokkal célzottabb kitettségeket fognak kínálni a kötvényvilág felé – nem csak a kincstárjegyek, hanem más csoportok, például a vállalati és önkormányzati kötvények felé is, mondja Morris: „2023-at és 2024-et valószínűleg nagyszámú fix befektetés fogja jellemezni. jövedelmező ETF-ek, amelyek sokkal hozzáférhetőbbé teszik a teret.”
Írjon Evie Liu-nak a címen [e-mail védett]