Ezek a diagramok megmutatják, miért nem vagyunk recesszióban

Ha az Egyesült Államok gazdasága recesszióban van, valaki elfelejtette szólni a munkaerőpiacnak.

Az elmúlt hat hónap foglalkoztatási képe nem úgy viselkedik, mint egy hanyatló gazdaság, ehelyett gyors ütemben, közel 460,000 XNUMX-rel teremtenek munkahelyeket.

A CNBC munkatársának, Steve Liesmannek a kutatása azt jelzi, hogy egy tipikus visszaesés idején a foglalkoztatási kép sokkal borúsabb lenne, és ahelyett, hogy erősödne, veszítene. Számos diagramot mutattak be a szerdai “Squawk Box” segít megfesteni a képet.

A CNBC csapata 1947-ig visszamenőleg vizsgálta a gazdasági adatokat. Azt jelezte, hogy amikor a bruttó hazai termék hat hónapja negatív, mint 2022-ben, a bérek átlagosan fél százalékponttal csökkennek. Idén azonban a munkahelyek száma 1%-kal nőtt.

Az UKG humánkapcsolati szoftvercég adatai alátámasztják ezt az elképzelést, belső adatokkal, amelyek azt mutatják, hogy a Munkaügyi Statisztikai Hivatal számának megfelelően kb.

Végül a Dallas Federal Reserve, be kedden közzétett kutatásTöbb adatpont elemzése szerint a legtöbb mutató – különösen a munkaerőpiacot mérő – erős bizonyítéka annak, hogy az Egyesült Államok gazdasága nem esett recesszióba az év első negyedévében.

Az egyik adatpont, amelyet a jegybank kutatói vizsgáltak, a valós személyes fogyasztási kiadások voltak. Azt találták, hogy a fogyasztás általában csökkent a recesszió idején. Ezzel szemben az intézkedés 2022 első felében nőtt.

Még ha a többi bizonyíték is ennek ellenkezőjére utal, sok kommentátor a recesszió hagyományos meghatározására összpontosított, mint a negatív GDP-növekedés két egymást követő negyedévében. Az első negyedévben 1.6%-kal csökkent, és a a második negyedév 0.9%-ot esett, megfelel ennek a szabványnak.

A jelenlegi állapot másik anomáliája, hogy bár a GDP reálinflációval kiigazítva csökkent, nominálisan a gazdaság erőteljes növekedést mutatott a második negyedévben. Nominális GDP Az időszak során 7.8%-kal emelkedett, de a 8.6%-os negyedéves infláció felülmúlta.

Ezzel szemben a legutóbbi, 2020-as recesszió idején a nominális GDP az első negyedévben 3.9%-kal, a második negyedévben 32.4%-kal csökkent, miközben a reál-GDP 5.1%-kal, illetve 31.2%-kal esett vissza.

A St. Louis Fed elnöke, James Bullard azt mondta a CNBC-nek, szintén a „Squawk Box” alatt, hogy ő nem hiszi, hogy a gazdaság recesszióban van, bár jobban elszomorította a második negyedéves visszaesés.

„Az első negyedévi lassulás azt hiszem… valószínűleg véletlen volt, de a második negyedév sokkal aggasztóbb volt” – mondta. Még ha a gazdaság egyes kamatérzékeny zsebei lassulnak is, „ez önmagában még nem jelenti azt, hogy recesszióban van, csak azért, mert negatív jeleket lát a gazdaság egyes részein”.

A foglalkoztatásról szóló legfrissebb adatok pénteken jelentek meg, amikor a Munkaügyi Statisztikai Hivatal a Dow Jones becslései szerint mintegy 258,000 XNUMX bérszámfejtésről számol be júliusban. A hét eleji BLS-adatok ezt mutatták a szabad állások és a rendelkezésre álló munkavállalók közötti szakadék még mindig hatalmas, de széle alacsonyabb.