Bárki, aki azt jósolta, hogy a világjárványt olyan események követik, amelyek kirobbanthatják a harmadik világháborút, valószínűleg közvetlen kapcsolatban áll a Teremtővel vagy az Ördöggel.
Ahogy azt hittük, hogy a Covid-19 krízis véget ér, Oroszország megszállta Ukrajnát, és a régóta a terrorizmus elleni harcra összpontosító hadseregek most egy szuperhatalom és egy kisebb, de vad nemzet közötti szárazföldi harcba keveredhetnek Kelet-Európában.
Mindeközben Kína, a világ második legnagyobb gazdasága Covid-járvány sújtotta ami ismét megrázhatja a globális ellátási láncot. Az infláció mindenütt felpörög, a világ jegybankjai pedig, amelyek már régóta a részvényárfolyamokat is felpörgető könnyűpénz-politikát folytatnak, kamatemelnek. A Federal Reserve elnöke, Jerome Powell most azt mondta, kész a kamat fél ponttal történő emelésére a következő két ülésen. ha a körülmények úgy kívánják.
A befektetők számára valóban rendkívüli idők járnak, amelyek talán a 2007–09-es pénzügyi válság óta a legárulóbbak. Ezúttal azonban a Fed pontosan azon a helyen áll, amelytől sokan tartottak: szembe kell néznie a növekvő inflációval és a geopolitikai kockázatokkal, miközben normalizálja a monetáris politikát. Az úgynevezett Fed put lejárt, és a bank eszközeinek teljes körvonala nem világos.
Égi vagy földalatti erő(k)hez való közvetlen kapcsolat hiányában rátérünk Oppenheimer Michael Schwartzjára. A Wall Street opciós stratégáinak dékánja 1965 óta van jelen az opciós piacon.
Schwartz elmondta, hogy tapasztalatai újra és újra megtanították arra, hogy a befektetőknek a félelmet és a volatilitást a maguk javára kell használniuk, amilyen gyakran csak lehet.
– Nézze csak Warren Buffettet, aki szinte bárkinél régebben foglalkozik ezzel. Sokáig csendben volt, de most az aktív és vásárló cégek és befektetés, amikor oly sokan aggódnak amiatt, hogy mi következik” – mondta Schwartz Barroné.
Hírlevél Bejelentkezés
Áttekintés és előnézet
Minden hétköznap este kiemeljük a nap következményes piaci híreit, és elmagyarázzuk, hogy mi számíthat holnap.
Schwartz azt mondta, hogy a befektetőknek figyelniük kell a
Cboe volatilitási index,
vagy VIX, és várja meg, amíg feljebb ugrik. Ha ez megtörténik, az nemcsak azt jelezné, hogy a tőzsde jelentősen lejjebb van, hanem azt is, hogy a befektetők félnek attól, ami ezután következik.
A VIX zuhant a Fed márciusi ülése óta, ami azt sugallja, hogy némi nyugalom visszatért, de a részvény- és opciós piacokon a kereskedési minták ingadozóak, és túszul ejtik a következő ukrajnai hírciklus vagy valamilyen gazdasági jelentés.
A proaktív befektetőknek listát kell készíteniük azokról az osztalékfizető blue-chip részvényekről, amelyeket hajlandóak lennének alacsonyabb áron megvásárolni. Hasonlóképpen Schwartz szerint a befektetőknek át kell tekinteniük a tulajdonukban lévő részvényeiket, és azonosítaniuk kell azokat, amelyeket hajlandók magasabban eladni a nyereség biztosítása érdekében.
„A volatilitás gyakran megijeszti az embereket, de ez lehet az egyik legjobb barát, aki egy hosszú távú befektetőnek lehet” – mondja.
By eladás put Amikor a VIX emelkedik – a 35-ös vagy magasabb szint valódi félelmet jelentene – a befektetők pénzzé tehetik a félelemprémiumot, és az opciós piactól fizethetnek azért, hogy alacsonyabb áron vásároljanak részvényeket. Hasonlóképpen, által hívások értékesítése a befektetők már birtokában lévő részvényeken pénzre lehet váltani a szabálytalan emelkedéseket, amelyek gyakran felduzzasztják a hívási prémiumokat.
Az opciós stratégiák strukturálása egy kis művészet és egy kis tudomány. A legtöbb befektető eladásokat és hívásokat ad el, amelyek egy-három hónapon belül lejárnak, és áraik körülbelül 10%-kal eltérnek a kapcsolódó részvények árától.
A készpénzzel fedezett eladások eladásának kockázata az, hogy egy részvény jóval az eladási kötési ár alá süllyed. A hívások eladásának kockázata az, hogy a részvény a hívási kötési ár fölé emelkedik.
„Lehetetlen időzíteni a piacokat – mondja Schwartz –, de bárki használhatja a volatilitást, mint egy gumiszalagot, hogy segítsen összetartani portfólióját, vagy segítsen nekik vételi és eladási döntéseket hozni.”
Steven M. Sears az Options Solutions szakosodott vagyonkezelő cég elnöke és üzemeltetési igazgatója. Sem ő, sem a cég nem rendelkezik pozícióval az ebben az oszlopban említett opciókban vagy mögöttes értékpapírokban.
E-mail: [e-mail védett]