Nem kell rohanni az I-kötvények vásárlásával

Sokkal kevesebb figyelmet kapott az az izgalom, amelyet az inflációs jelentés váltott ki a szokásosan stabil I-kötvénypiacon. Az I-kötvények természetesen amerikai takarékkötvények, amelyek kamata a fogyasztói árindex növekedési ütemén alapul. Az I-kötvény kamatlábai meghatározásának furcsaságai miatt sok kommentátor megragadta a most rendelkezésre álló lehetőséget, hogy egy kis plusz hozamot szerezzen – feltéve, hogy október vége előtt cselekszik.

Szerintem ezek a kommentelők azonban hegyet csinálnak a vakondtúrásból. Noha nem tévednek a következő két hétben rendelkezésre álló lehetőségeket illetően, a ténylegesen felhasznált dollárok túl kicsik ahhoz, hogy bármit is jelentsenek a nyugdíjba vonulás szempontjából.

Ahogy Dr. Spock mondta egyszer a Star Trekben: „Amelyik különbség nem számít, az nem is számít.”

I-bond logisztika

De megelőzöm magam.

A lehetőség egy kicsivel több hozam megszerzésére az I-kötvények hozamainak visszaállításának féléves ütemezése és az I-kötvényekbe történő befektetés esetén egyedi féléves kamat-visszaállítási ütemezés közötti kölcsönhatás miatt létezik. Míg magukat az I-kötvényhozamokat az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma minden évben május elején és november elején állítja vissza, az egyéni kamat-visszaállítási ütemterv annak a hónapnak a hat hónapos évfordulóján alapul, amelyben megvásárolta az I-kötvényeit. (A közelmúltban megjelent két rovat, amelyek jó munkát végeznek, és részletesebben foglalkoznak ezzel a logisztikával: itt és a itt.)

A logisztika lényege: Ha október vége előtt vásárol I-kötvényt, akkor az államkincstár által tavaly májusban meghatározott I-kötvény kamatlábat kapja, amely 9.62% volt, és ez a kamatláb a végéig rögzített marad. 2023. március. Az eheti inflációs jelentés alapján tudjuk, hogy ha inkább novemberig vár egy I-kötvény kamatláb vásárlásával, akkor a kamatláb 6.48% lesz a következő áprilisig.

Ez a 3.14% és 6.48% közötti 9.62 százalékpontos különbség az izgalom forrása: aki október vége előtt vásárol, az hat hónapra bezárhatja ezt a magasabb hozamot.

Miért nem olyan nagy baj az extra hozam?

Ez a sok további hozam minden bizonnyal izgalmasnak tűnik, különösen akkor, ha a részvények és a szokásos kötvények történelmi medvepiacokon vannak. De ennek ellenére nem hiszem, hogy ez a hozamkülönbség olyan nagy dolog, több okból is.

Az egyik az, hogy az érintett dollárok nem olyan következetesek. Az I-kötvények maximális összege, amelyet egy magánszemély egy naptári évben vásárolhat, 10,000 3.14 USD. A 26 százalékpontos hozamkülönbség havonta XNUMX dollárral többet jelent. Bár ez jobb, mint bottal a szemen, ez nem elég ahhoz, hogy változást hozzon nyugdíjas életszínvonalán.

A most és a november eleji cselekvés költség-haszon kalkulációja során azt is figyelembe kell venni, hogy mekkora infláció lesz jövő tavasszal. Ha a hat hónap múlva beállított I-kötvény kamatláb magasabb, mint az idén november elején megszabott 6.48%-os kamat, akkor a következő két hétben az I-kötvényekbe fektetett többletkamat egyenletes lesz. havi 26 dollárnál alacsonyabb.

Van még egy szempont. Az I-kötvényhozam valójában két egyedi kamatláb összege: az inflációs korrekciós tényező és egy fix kamatláb. Ez a fix kamatláb jelenleg nulla, de hajlandó vagyok fogadni, hogy ez november elején megváltozik. Ennek az az oka, hogy a Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), az I-Bonds legközelebbi versenytársa, jelenleg az inflációt meghaladó hozammal kereskednek. Az 5 éves TIPP
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
például 1.80%-os reálhozamot sportolnak, ami sokkal vonzóbb, mint az I-kötvény 0%-os fix kamata.

A korábbi években érthető volt, hogy az amerikai államkincstár miért 0%-on határozta meg az I-kötvény fix kamatát, mivel a TIPS akkori hozama negatív volt. De most, hogy a TIPS hozamok jelentősen pozitívak lettek, az I-kötvény fix kamatának emelkednie kell, hogy versenyképessé váljon. Bár nem lehet tudni, hogy az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma november elején valóban megemeli-e az I-kötvény rögzített kamatlábat, Harry Sit of A pénzügyi buff, azt mondta egy e-mailben, hogy „csalódott” lenne, ha nem teszik meg.

Ha a kincstár növeli ezt a fix kamatozású komponenst, akkor Ön novemberig várna az I-kötvények megvásárlásával. Ennek az az oka, hogy a várakozással keresett fix kamatláb bőven kompenzálna bármilyen alacsonyabb inflációs korrekciós tényezőt. Az I-kötvényekbe történő befektetéskor kapott fix kamatláb a tartás teljes időtartama alatt – legfeljebb 30 évig – érvényben marad, míg a magasabb kamatláb, amelyet a következő két hétben fellépéssel zárol, mindössze hat évig tart. hónapok. Tehát ha vár novemberig, és havi 26 dollár kamatról lemond hat hónapra, akkor nagy valószínűséggel 30 évre bezárja a nem nulla fix kamatlábat.

Ezért jó fogadásnak tartom a várakozást.

TIPP kontra I-kötvény

Ahogy ez a megbeszélés is sugallja, a TIPS az elmúlt hónapokban versenyképessé vált az I-kötvényekkel szemben, ha nem még jobban, mert a TIPS-ek most magas pozitív reálhozam mellett kereskednek. A TIPS további előnye, hogy nincs vásárlási korlát, így valódi változást hozhat a nyugdíjas életszínvonalon.

A TIPP-eknek azonban vannak lefelé mutató kockázatai, amelyeket a részben tárgyaltam a Nyugdíjas hetilap friss rovata. Mint mindig, most is érdemes megvitatni a különféle lehetőségeket egy képzett nyugdíjas pénzügyi tervezővel.

De tévedés lenne azt gondolni, hogy mindössze két hét áll rendelkezésére a döntés meghozatalára. Az I-kötvények nagyon vonzó kiegészítői lehetnek nyugdíjas portfóliójának, de csak a fokozatos felhalmozás hosszú távú pénzügyi tervének részeként. Nem egy rövid távú kereskedelmi eszköz.

Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett].