Nincs tiszta vitorlázás a karnevál előtt: Íme, hogyan kell játszani

Végül. Mi volt az? Körülbelül 09:15 ET. Surprised Carnival Corp (CCL) nem várt a nyitó harangszó után. Rögtön azt gondolná az ember, hogy talán a cég olyan közel a nyitóharanghoz adta ki a számát New Yorkban, hogy megpróbáljon a radar alá repülni, mivel a legtöbb kereskedő, különösen az értékesítési kereskedők rendkívül elfoglaltak a nyitás előtti utolsó 30 percben. a szokásos kereskedési munkamenet. A karnevál sok pénzt veszített, sokkal többet, mint azt várták. Ennek ellenére vannak pozitívumok, és a piac, legalábbis a kezdeti szakaszban… úgy tűnik, ezekre összpontosít. Fedezzük fel.

A számok

A cég második negyedévében a Carnival részvényenként 1.61 USD veszteséget könyvelt el a GAAP EPS szerint 2.401 milliárd USD bevétel mellett. Ezek a felső és alsó sorszámok jelentős különbséggel elmaradtak a konszenzusos nézettől. Ez azt jelenti, hogy az eladási szám 47.9%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest. Nincs hasznos éves összehasonlítás, mivel ez a májusi negyedév, és a hajók 2021 májusában még mindig nem közlekedtek. A GAAP szerinti nettó veszteség 1.8 milliárd dollárt tett ki. A korrigált nettó veszteség elérte az 1.9 milliárd dollárt. A korrigált EBITDA -900 millió dollár volt. Az egy PCD (Passenger Cruise Day) bevétel „kissé” csökkent a 2019-es összehasonlításhoz képest.

Szóval, miért volt The Kneejerk… Magasabb?

A hatalmas készpénzégetés ellenére számos pozitív elvitel van…

1) A működési bevételek pozitívan alakultak ebben a negyedévben.

2) A második negyedév 2 milliárd dollár likviditással zárult, beleértve a készpénzt, a rövid lejáratú befektetéseket és a vállalat rulírozó hitelkeretén belüli hitelfelvételt.

3) A foglaltság a második negyedévben 69% volt az első negyedévi 54%-ról.

4) Az ügyfelek betétei 1.4 milliárd dollárral 5.1 milliárd dollárra nőttek május 31-én a három hónappal korábbi 3.7 milliárd dollárról.

5) A korábban bejelentetteknek megfelelően augusztus 1-től Arnold Donald elnök-vezérigazgatót nevezik ki az igazgatóság alelnökévé, a jelenlegi vezérigazgató, Josh Weinstein pedig az elnök-vezérigazgatói szerepet tölti be. Weinstein a klímaügyi igazgatói posztot is betölti, és csatlakozik az igazgatósághoz.

Outlook

A Carnival nettó veszteséggel számol a jelenlegi negyedévben. Az egész évben a cég nettó veszteséggel is számol. A Carnival továbbra is hisz abban, hogy a korrigált EBITDA javulni fog a vendéghajózási tevékenység folyamatos újraindításával, és továbbra is a foglaltság javulására számít 2022-ben, amíg 2023-ban vissza nem tér a történelmi szintre.

Mérleg

A sajtóközlemény valójában nagyon keveset tartalmaz a mérleg részleteiről. Azt árulja el nekünk, hogy a Carnival a negyedévet 7.205 milliárd dolláros nettó készpénzzel fejezte be, ami a hat hónappal ezelőtti 9.139 milliárd dollárhoz képest csökken, és a teljes tartozás (hosszú távú és jelenlegi) 35.135 milliárd dollár, szemben a hat hónappal ezelőtti 33.226 milliárd dollárral. Az ügyfelek betétei összesen 5.08 milliárd dollárt tesznek ki, szemben az ugyanebben az időszakban mért 3.508 milliárd dollárral.

Gondolataim

Nyilvánvaló, hogy ez egy olyan üzlet, amelyet nehéz helyzetbe hozott a járvány. Most, hogy éppen lábujjhegyen haladnak a 2020 előtti szint felé, az élelmiszerek és az üzemanyagárak szárnyalnak, és mind az Egyesült Államok, mind a világgazdaság recesszióval fenyeget. Nem a legjobb környezet egy olyan vállalkozás számára, amelyet a középosztálybeli fogyasztók számára kezdetben kicsit drágának tartanának, ha be kellene lépniük. Nem arról van szó, hogy nem vagyok rajongó. Az, hogy nem látok világos utat.

Az olvasók látni fogják, hogy a CCL már 2021 júniusa és 2022 áprilisa között csökkenő trendben volt, amikor a részvényekre nehezedő nyomás üteme felgyorsult. A részvények a ma reggeli rally ellenére is a kék Pitchfork modellen belül maradnak, annak ellenére, hogy ez a modell fenntarthatatlanul lejtősnek tűnik.

A legfontosabb teszt rövid távon a 21 napos EMA-nál lesz (jelenleg 11.35 dollár). Ez a vonal véleményem szerint vagy meghajtja az állományt, mint egy csúzli, vagy taszítja az állományt, és véget vet ennek a rallynak.

Nem vásárolhatok részvényt egy ilyen alapokkal vagy azok hiányával rendelkező vállalkozásban, kivéve a spekulációt. Ezért szívesebben adnám el a szeptemberi 10 dolláros eladásokat durva 1.35 dollárért, mintsem hogy egy „emelkedés” napon kifizessem ezt a részvényt. Ez három hónapon belül nettó 8.65 dolláros részvénykockázatnak teszi ki a befektetőt. Ugyanez a kereskedő, ha félne a kihagyástól, hosszú szeptemberi 10 dolláros lehívásokat kaphatna körülbelül 1.95 dollárért. Ily módon a befektető előnyösen ki van téve a felfelé mutatónak, mindössze 0.60 USD nettó terhelésért.