Ez a bejegyzés eredetileg ekkor jelent meg TKer.co.
A múlt héten a részvények 2020 novembere óta a legalacsonyabb szintre estek. Az S&P 500 2.9%-ot esett, és 3,585.62 ponton zárta a hetet. Az index most 25.2%-os mínuszban van a január 3-i 4,796.56 ponthoz képest.
Az elmúlt napokban nyugtalanító fejlemények történtek a világban.
Eközben a Federal Reserve illetékesei ismételgetni továbbra is a jegybank nyálas hozzáállása a részvényárak esése és a recesszió növekvő kockázata ellenére.
Nem világos, hogy mindezek az események hogyan fognak kibontakozni. És nem lehet tudni, milyen egyéb hírek merülhetnek fel, amelyek destabilizálhatják a világ pénzügyi piacait.
Tudjuk azonban, hogy létezik a az események hosszú története ami megrázta a piacokat és sokkolta a gazdaságot. És azt is tudjuk, hogy a piacok és a gazdaság végül erősebb lett. Olvass tovább itt, ittés itt.
Sokat lehet tanulni a tőzsdei történelemből. Egy dolog biztos: Ha rászánod az időt, ne akarj lemaradni a gyűlésről.
A piac mindig erősebben tér vissza: Az alábbi táblázat innen származik Az eToro Callie Cox-ja. Megmutatja a százalékos veszteségeket a S&P 500 a medvepiacok idején 1956 óta, és az azt követő százalékos növekedés a bikapiacokon.
Ez egy emlékeztető TKer tőzsdei igazság 4. sz: A részvények aszimmetrikus emelkedést kínálnak. Más szóval, bár csak annyit veszíthetsz, amennyit befektetsz, de a felfelé fordított összeg többszörösét is keresheted.
A gyógyulás első két éve óriási: Ez a táblázat innen származik Ryan Detrick, a Carson Group tagja. A piac fellendülésének első évében az S&P 500 átlagosan bő 30%-ot hozott. A második évben az S&P 500 átlagosan további 37%-ot növel.
A jó napok a rossz napok közelében történnek: Tól től A Vanguard Greg Davis: „A részvénypiac sikeres időzítése szinte lehetetlen, részben azért, mert a legjobb kereskedési napok általában a legrosszabbak köré csoportosulnak. És ha csak néhányat kihagyunk ezek közül a rali napok közül, annak meglepően túlzott hatása van. Sokkal távolabbra, 1928-ig visszamenőleg tekintve a piaci adatokat, ha csak a legjobb 30 kereskedési napon nem voltunk a tőzsdén, az a fele hozamot eredményezett volna ebben az időszakban.”
Ha többet szeretne megtudni arról, hogy a legjobb napok gyakran követik a legrosszabb napokat, olvassa el ezt.
A tőzsdék emelkedhetnek a munkanélküliség növekedésével: Az alábbi diagram a JPMorgan Asset Management negyedik negyedévéből származik Útmutató a piacokhoz. Megmutatja, hogyan mozog az S&P 500 (zöld vonal) és a munkanélküliségi ráta (lila vonal) elmúlt kilenc recesszió (árnyékolt terület).
Amint láthatja, sok olyan eset van, amikor a részvények felgyorsulnak, miközben a munkanélküliségi ráta hónapokig emelkedik. Ez figyelemre méltó és időszerű, mint mi felkészülni az amerikai munkaerőpiac lehűlésére. Ez arra is emlékeztet, hogy a részvények a diszkontálási mechanizmus, az árazás a várható történésekre vonatkozik, nem pedig arra, ami jelenleg történik.
A fenti statisztikák egyike sem árul el sokat arról, hogy hol lesz a piac a következő napokban, hetekben vagy hónapokban. Lehetnénk az alján. Vagy mehetnénk sokkal lejjebb is.
De a hosszú távú befektetők számára a piacon eltöltött idő többet számít, mint a piac időzítése.
„Éppen akkor érdemes befektetettnek és kiegyensúlyozottnak maradni, amikor ezt a legnehezebb megtenni” Davis megjegyezte.
A makró keresztáramok áttekintése 🔀
Néhány figyelemre méltó adatpont volt a múlt hétről, amelyeket figyelembe kellett venni:
???? Az infláció továbbra is magas Az alap PCE árindex - a Federal Reserve által preferált inflációs mérőszám - augusztusban 4.9%-kal volt magasabb, mint egy évvel ezelőtt. Ez alacsonyabb a júniusi 4.8%-os és a februári 5.4%-os csúcskamathoz képest, de jóval meghaladja a Fed 2%-os célkamatát.
???? A vállalkozások saját magukba fektetnek be. Megrendelés nem védelmi célú tőkejavak esetében, a repülőgépek kivételével – más néven alapvető tőkebefektetés vagy üzleti befektetés – augusztusban 1.3%-kal 75.6 milliárd dollár rekordra emelkedett. Míg ezek névleges számok nem korrigálják az inflációt, ennek ellenére az amerikai vállalkozások rugalmasságát tükrözik. Ez az oka minden recesszió, amellyel szembesülhetünk, valószínűleg enyhe lesz.
Oren Klatchkin, az Oxford Economicstól: „Jelenleg a gyártás kellő lendülettel bír ahhoz, hogy ellenálljon a lefelé irányuló nyomás okozta stressznek, de a magas infláció, a magasabb kamatlábak, a gyengülő kereslet és a visszaeső hangulat együttes hatása a tartós árucikkek tevékenységének nehézségeit okozza jövőre. Biztató, hogy a tevékenység enyhítése jobb egyensúlyt teremt a kereslet és a kínálat között, és csökkenti a stresszt az ellátási láncokban.
🛍 A fogyasztók továbbra is költenek. Személyes fogyasztási kiadások augusztusban 0.4%-kal nőtt, éves szinten 17.47 billió dollárra. Az inflációtól megtisztított reálkiadás 0.1%-kal nőtt.
💵 A fogyasztók túlzott megtakarításokhoz nyúlnak, amelyek még mindig magasak. Túlzott megtakarítás – a többletkészpénz-fogyasztók 2020 februárja óta felhalmozódtak, köszönhetően a kormány pénzügyi támogatásának és a járvány idején korlátozott költési lehetőségeknek – a magas infláció közepette is visszaestek a csúcsról. Ennek ellenére a fogyasztóknak még mindig további 1.3 billió dolláros vásárlóerejük van nem volt nekik a járvány előtt. Bár ez a készpénz az inflációs kereslet magas szinten tartása is.
🛍 A hangulat javul. -Tól Lynn Franco, a Konferencia Testület tagja: „A fogyasztói bizalom nőtt augusztusban, miután három egymást követő hónapig esett. A Jelenhelyzet Index március óta először rögzített erősödést. Az Expectations Index szintén javult a júliusi 9 éves mélypontról, de továbbra is 80 alatt van, ami arra utal, hogy a recessziós kockázatok továbbra is fennállnak. Az inflációval kapcsolatos aggodalmak folytatódtak, de továbbra is erősek maradtak. Eközben a vásárlási szándék a júliusi visszalépést követően nőtt, a nyaralási szándék pedig 8 hónapos csúcsot ért el. A jövőre nézve a bizalom augusztusi javulása segíthet a kiadások támogatásában, de az infláció és a további kamatemelések rövid távon továbbra is kockázatot jelentenek a gazdasági növekedésre nézve.
💼 A munkaerőpiac kitart. Még akkor is, amikor a gazdaság lehűl és a munkaerő-felvétel lelassul, a munkaadók úgy tűnik szorosan ragaszkodnak alkalmazottaikhoz. Munkanélküli biztosítás kezdeti igénye 193,000 24-re esett a szeptember 209,000-ével végződő héten, az előző heti 166,000 XNUMX-ről. Noha ez a szám nőtt a márciusi XNUMX XNUMX-es hat évtizedes mélyponthoz képest, továbbra is a gazdasági bővülés időszakában tapasztalt szint közelében marad.
👍 A legtöbb metróban csökken a munkanélküliség. Tól BLS: „A 384 nagyvárosból 389-ben alacsonyabb volt a munkanélküliségi ráta augusztusban, mint egy évvel korábban, 5 területen pedig magasabb… Összesen 209 térségben volt az augusztusi munkanélküliségi ráta alatta az Egyesült Államok 3.8-as rátájának, 161-ben pedig magasabb volt a munkanélküliségi ráta. 19 területen volt az országéval megegyező arány.”
🏘 A lakásárak csökkennek. Szerint a S&P CoreLogic Case-Shiller index, a lakásárak 0.2%-kal estek havi összevetésben júliusban, ami az első csökkenés 2012 februárja óta. Az S&P DJI-től, Craig Lazzarától: „Bár az amerikai lakásárak jelentősen meghaladják az egy évvel korábbi szintet, a júliusi jelentés erőteljes lassulást tükröz… A Federal Reserve továbbra is felfelé mozgatja a kamatokat, a jelzáloghitel-finanszírozás megdrágult, ez a folyamat a mai napig tart. Tekintettel a kihívásokkal teli makrogazdasági környezet kilátásaira, a lakásárak továbbra is lassulhatnak.”
📈 A jelzálogkamatok megugrottak. Szerint Freddie Mac, az átlagos 30 éves fix kamatozású jelzáloghitel 6.7%-ra emelkedett, ami 2007 júliusa óta a legmagasabb szint.
📉 Csökkennek a jelzáloghitel-igénylések. -Tól Joel Kan MBA: „Mind a vásárlási, mind a refinanszírozási kérelmek csökkentek a múlt héten, mivel a jelzáloghitelek kamatai továbbra is többéves csúcsra emelkedtek a Federal Reserve inflációt csökkentő agresszívabb politikai intézkedései következtében. Ezenkívül a Fed MBS- és Treasury-állományának csökkentésének hatásával kapcsolatos folyamatos bizonytalanság növeli a jelzáloghitel-kamatok ingadozását.”
🏰 Az otthonok nagyobbak és kevesebben laknak bennük. Tól NYTimes: „Országosan a kis családi ház teljesen eltűnt az új építésből. Manapság az új családi házak mindössze 8%-a 1,400 négyzetláb vagy kisebb. Az 1940-es években a CoreLogic szerint az új házak közel 70 százaléka ilyen kicsi volt.
📉 A bérleti díjak csökkentek. -Tól Chris Salviati, az Apartmanlistától: „Nemzeti indexünk 0.2%-kal *esett* szeptemberben, ami az első havi csökkenés tavaly december óta.”
🔨 Az építőanyag ellátási láncok javultak. -Tól John Burns a John Burns Ingatlantanácsadástól: „Jó hír. Egyetlen építőanyag-kereskedő sem mondta nekünk, hogy augusztusban romlott az ellátási lánc.”
Mindezt összerakva 🤔
A Fed ellenére agresszív erőfeszítések hogy a gazdaság lassításával lehűtsük az inflációt, a kereslet nem esik le a szikláról.
A munkaerőpiac továbbra is nagyon erős rekordmélypont közelében lévő elbocsátási tevékenység. Így a fogyasztói kiadások rugalmasak maradnak, amelyet a többletmegtakarítások hegye. Eközben az üzleti kiadások erősek. Ezek a trendek megakadályozva, hogy bármilyen visszaesés gazdasági csapássá váljon.
Ugyanakkor, miközben a menedékházak árai a lehűlés jeleit mutatják, az infláció összesített mutatói továbbra is nagyon magasak.
So készülj fel a dolgok kihűlésére továbbá tekintettel arra, hogy a Fed egyértelműen határozott harcolni az infláció ellenőrzése érdekében. A recessziós kockázatok tovább erősödnek, az elemzők pedig folytatják megnyirbálják a bevételekre vonatkozó előrejelzéseiket. Egyelőre mindez a rejtvény a tőzsdére és a gazdaság, amíg meg nem kapjukmeggyőző bizonyíték”, hogy az infláció valóban kontroll alatt van.
Ez a bejegyzés eredetileg ekkor jelent meg TKer.co.
Sam Ro az alapítója TKer.co. Kövesse őt a Twitteren a @SamRo.
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/theres-more-upside-than-downside-for-long-term-investors-153058301.html