Az amerikai dollár továbbra is király, és a befektetők a legtöbbet hozhatják ki belőle

Legfontosabb elvitel

• Az amerikai dollár 20 éves csúcsra emelkedett ezen a héten
• Eközben az euró 1.02 óta először esett 2002 dollár alá
• Az emelkedő energiaárak, a szigorodó jegybanki politikák és az orosz-ukrán konfliktus csökkentette az euróértékeket, miközben megerősítette az USD vonzerejét
• Egyes elemzők úgy vélik, hogy az euró további 5-7 centet eshet az amerikai dollárhoz képest a harmadik negyedévben

Az amerikai dollár új 20 éves csúcsot ért el ezen a héten, mivel a dollárindex (amely a dollárt hat másik devizával szemben követi) 107 fölé szökött. Ezzel az amerikai valuta 12%-ot emelkedett január óta, és 2014 óta a legjobb év.

Eközben az euró rövid időre zuhant ezen a héten kereskedés egészen 1.014 dollárig, majd visszaállt az 1.02 dollár körüli szintre. Sok elemző úgy véli, csak idő kérdése, hogy az euró 1:1-es árfolyamot érjen el.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.

Az euródominanciáról a közel paritásra való hirtelen eltolódás az energiaárak emelkedése, az orosz-ukrán háború és a globális jegybanki politikák összevisszaságából eredően a valuták ellentétes irányú megtépázásával jár. Ugyanakkor az európai gazdaságok továbbra is küzdenek infláció és a munkaerő-zavargások bajai.

És mivel az eurózóna továbbra is az orosz energiától függ, az amerikai valuta „biztonságos menedék” vonzereje sok befektető számára megerősödött. Mint Joe Quinlan, a Merrill és a Bank of America piaci stratégiai vezetőjeBAC
A Private Bank kijelentette: „Európa a világgazdaság leggyengébb láncszeme. A háború és az energiaválság keresztútjában vannak.”

A dollár magasra emelése

A közelmúltban közgazdászok felvetették annak lehetőségét, hogy az Egyesült Államok recessziója közeledik. Az adatok bőségesnek tűnnek: emelkednek a kamatok; az infláció 40 éves csúcson van; és a pénzügyi piacok hivatalosan is táboroznak in medve ország.

Szóval miért emelkedik a dollár?

Az emelkedő USD egyik elsődleges oka az, hogy a USA Szövetségi Tartalék továbbra is erősebben és magasabbra emeli a kamatlábakat, mint sok globális partner. A kamatlábak emelkedésével az amerikai kincstári hozamok következnek, vonzva a magas hozamra vágyó befektetőket. A dollárban denominált értékpapírok iránti megnövekedett kereslet növeli a dollár értékét, és még több befektetőt vonz.

A kamatok emelkedésével egyes elemzők attól tartanak, hogy a monetáris politika szigorítása azzal a kockázattal jár, hogy a globális gazdaság a recesszió. Mások azonban úgy vélik, hogy ez nem árt, hanem segít a dollárnak. Míg az Egyesült Államok saját recessziós aggodalmaival néz szembe, az ország gazdasága szilárdabb lábakon áll, mint az EU többsége. Ez csábíthatja a „biztonságos menedéket” kereső befektetőket, akik úgy gondolják, hogy az Egyesült Államok jobban átvészeli a vihart.

Lefelé hajtani az eurót

A tangóhoz kettő kell – vessünk tehát egy pillantást az egyenlet másik felére.

Az euró idén megereszkedett, nagyrészt a recessziós félelmek növekedésének köszönhetően, amelyek részben hátráltatják a megugró energiaárakat.

Először is Oroszországnak van folyamatosan korlátozva Nyugat-Európa földgázellátása, amelyet a tisztviselők az Ukrajna szankcióinak és katonai támogatásának gazdasági megtorlásaként ítéltek el. A teljes megszorítástól való félelem arra késztetett néhány országot, hogy figyelmeztessen arra, hogy az iparban előfordulhat, hogy az iskolák, kórházak és otthonok bőséges utánpótlását biztosítják. A problémát súlyosbította a norvég energetikai dolgozók körében a héten kirobbant bérsztrájk.

Különösen veszélyeztetett Németország nagy gyártóbázisa, mivel az ország növekedési modellje nagyrészt az olcsó orosz energián alapul. Németország már beszámolt róla 1991 óta az első havi kereskedelmi hiány, részben az orosz energia szorításának köszönhetően.

Az ellátási lánc és a kereskedelem zavarai várhatóan tovább szűkítik az eurózóna legnagyobb gazdaságát, sőt recessziót is kiválthatnak.

Válaszul a Goldman Sachs megtette emelte a földgázár előrejelzését, megjegyezve, hogy Oroszország valószínűleg nem fogja teljesen helyreállítani az energiaáramlást. Az olajárak további emelkedése pedig – ami valószínűnek tűnik, ha az ellátási problémák továbbra is fennállnak – tovább károsíthatja az euró megingását a már amúgy is magas energiaköltségek és az energiaszállítás elmaradásával kapcsolatos várakozások miatt.

Mindent egybevetve sok elemző arra számít, hogy augusztusra az euró paritásba kerül az amerikai dollárral. Sajnálatos módon a devizaerő csökkenése tönkreteheti az Európai Központi Bank kamatemelési és a rekordmagas euróövezeti infláció elleni harci terveit.

Meddig mehettek?

Történelmileg a dollár emelkedik a kamatemelési ciklusok előtt, és enyhül, ahogy a Fed megemeli a hitelfelvétel árát. A dollár azonban szokatlan módon kevés jelét mutatta annak, hogy készen áll a lassulásra a jelenlegi ciklusban. Annak ellenére, hogy az éves infláció 8.6% és három kamatemelések idén a dollárindex 8%-kal emelkedett március közepe óta.

A Deutsche Bankhoz tartozó George Saravelos szerint az euró tovább eshet az amerikai dollárral szemben, mivel a jegybank a jelenlegi pályáján halad. Saravelos úr így nyilatkozott: „Ha Európa és az Egyesült Államok is (mélyebb) recesszióba süllyed a harmadik negyedévben, miközben a Fed még mindig emeli a kamatokat, akkor [az EUR/USD árfolyama 3-0.95-re csökken] .”

Ebben a forgatókönyvben az eurónak 7%-ot kellene esnie a jelenlegi szintről. Ezzel egyidejűleg az USA-dollár felé tett „biztonsági lépések” „még szélsőségesebbé válhatnak”.

De Saravelos úr azt is megjegyzi, hogy: „Ezzel szemben az egyik kulcsfontosságú katalizátor, amely képes lenne rá fordított Az USA-dollár erősödése azt jelzi, hogy a Fed a monetáris szigorítási ciklusok elhúzódó szünetébe lép, ami megkönnyíti a zöldhasúba sült kockázati prémium egy részének elengedését.”

Hatás a fogyasztókra és a vállalkozásokra

Az erős amerikai dollárnak megvannak az előnyei és hátrányai.

Egyrészt az erős dollár jó hír az inflációtól sújtott amerikaiaknak, mivel a robusztus valuta olcsóbbá teszi az importot. A kedvezőbb árfolyamokat kihasználó, Európában tartózkodó vagy városnéző amerikaiaknak is alkut biztosít.

Másrészt az erősebb amerikai dollár miatt az amerikai exportőrök termékei kevésbé versenyképesek külföldön. Ugyanakkor negatívan tükrözi az amerikai vállalatok eredményét, amikor a külföldi nyereséget amerikai valutára váltják át. A gyengülő export veszélyeztetheti az amúgy is lassuló amerikai gazdaságot. (E hatások egy részét már most is tapasztaljuk. Nemrég a Microsoft leminősítette április-júniusi eredménykilátásait a kedvezőtlen árfolyam-ingadozások miatt.)

Az euró egyidejű lecsúszása hasonló, ellenkező irányú hatásokat vált ki, megdrágítja az importot az eurózóna polgárai számára, és növeli a régió inflációs gondjait. Ezenkívül az euró esése csökkenti az európai eladások értékét az amerikai vállalatok és befektetőik számára.

Használja az amerikai dollárt saját előnyére

A befektetők továbbra is küzdenek recessziós kockázatok, kamatemelések és globális kereskedelmi ingadozások. Sajnos a jelenlegi adatok nem könnyítik meg a helyes út kiválasztását.

Jelenleg az implikált volatilitás 11.2% közelében marad, ami halvány növekedést tükröz, mivel a befektetők USD-EUR paritáson gondolkodnak. Mindeközben a befektetőknek mérlegelniük kell, hogy az amerikai jegybank agresszív politikája hogyan hat az EKB kamatemelésének hiányára.

Ugyanakkor az amerikai befektetők fokozott volatilitást tapasztalnak a kockázatos eszközökben. És mivel a globális gazdasági növekedés továbbra is kiábrándítóan alacsony, a legkülönbözőbb befektetők az amerikai dollárt tekinthetik biztonságos menedéknek, miközben elkerülik az euró esését.

Jelenleg valószínűnek tűnik, hogy az USA-dollár jobban teljesít majd az előre látható ellenszélekkel szemben. Befektetőként ez nagyszerű hír – az erősebb dollár több pénzt jelent a zsebében. (Vagy ügynöki számla, az esettől függően.)

Még jobb, ha nem kell egyedül befektetés miatt aggódnia. A Q.ai segít Önnek abban, hogy a legtöbbet hozza ki a pénztárcájában lévő zöldhasúból egyszerű, intelligens befektetések, minden csúcsminőségű adatokkal alátámasztva és a mesterséges intelligencia ereje.

Töltse le a Q.ai-t még ma az AI-alapú befektetési stratégiákhoz való hozzáférés érdekében. Amikor befizet 100 USD-t, további 50 USD-t adunk hozzá számlájához.