Sok pénzt lehet fogadni arra, hogy a Federal Reserve mikor fog „elfordulni” – vagyis legalább részben leveszi a lábát a kamatemelési gázpedálról. De sok pénzt is el lehet veszíteni, ahogy azt augusztus 26-án láthattuk, amikor a Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.27%
Több mint 1,000 pontot veszített, miután Jerome Powell Fed-elnök szertefoszlott abban a reményben, hogy a Fed fordulópontja júliusban kezdődött.
Hasznos tehát áttekinteni a múltbeli kamatemelési ciklusokat, hogy megtudja, hogyan jártak a befektetők, amikor megpróbálták megjósolni, mikor ér véget ezek a ciklusok.
Ennek érdekében a hat különálló kamatemelési ciklusra összpontosítottam, amióta a Fed kifejezetten a Fed alapkamatát kezdte megcélozni. Az alábbi táblázat bemutatja, hogy a tőzsde hány nappal a ciklusok vége előtt érte el mélypontját. (Konkrétan az egyes ciklusok vége előtti hat hónapos időszakra összpontosítottam, és meghatároztam, hogy ezen az időszakon belül az S&P 500
SPX,
-1.53%
elérte a mélypontot.)
| A kamatemelési ciklus kezdete | A kamatemelési ciklus vége | Napokkal a ciklus vége előtt az S&P 500 elérte mélypontját | Az S&P 500 erősödése mélypontról a kamatemelési ciklus végéig | Az S&P 500 erősödött 3 hónappal a piaci mélypont után | Az S&P 500 erősödött 6 hónappal a piaci mélypont után | Az S&P 500 erősödött 12 hónappal a piaci mélypont után |
| 30-Mar-83 | 9-augusztus-84 | 16 | + 12.0% | + 13.2% | + 18.7% | + 30.3% |
| 4-Jan-87 | 24-Feb-89 | 176 | + 11.1% | + 5.5% | + 12.7% | + 36.0% |
| 3-Feb-94 | 1-Feb-95 | 55 | + 5.6% | + 9.9% | + 18.5% | + 38.3% |
| 29-Jun-99 | 16-May-00 | 81 | + 10.0% | + 3.6% | + 13.1% | -4.9% |
| 29-Jun-04 | 29-Jun-06 | 16 | + 4.0% | + 7.3% | + 15.5% | + 24.5% |
| 15-Dec-15 | 20-Dec-18 | 0 | + 0.0% | + 13.4% | + 19.4% | + 30.6% |
| | ÁTLAGOS | 57 | + 7.1% | + 8.8% | + 16.3% | + 25.8% |
Mint látható, a piac átlagosan 57 nappal a Fed kamatemelési ciklusának vége előtt érte el mélypontját – körülbelül két hónappal. De figyelje meg azt is, hogy meglehetősen széles a tartomány, az egyik végletig terjedő átfutási időtől a majdnem teljes hat hónapig, amelyre összpontosítottam. Tekintettel arra, hogy nehéz megmondani, hogy a Fed ténylegesen mikor kezd el forogni, ez a széles tartomány jól szemlélteti azt a bizonytalanságot és kockázatot, amely a részvényekbe történő újbóli befektetéssel kapcsolatos a forgásra számítva.
Mindazonáltal a táblázatból az is kiderül, hogy tetemes nyereség érhető el, ha csak részben is helyes. Például az S&P 500 átlagosan 7.1%-ot erősödött a piac pivot előtti mélypontja és a kamatemelési ciklus tényleges vége közötti időszakban. Lenyűgöző hozam két hónapra tekintve. Ezen túlmenően az átlagos növekedés a forgás előtti mélypontot követő hat hónapban erős 16.3%, az ezt követő 12 hónapban pedig 25.8%.
Hogyan kell játszani ezt a magas kockázatú/magas jutalommal járó helyzetet? Az egyik módszer a dollárköltség átlagolása a kívánt részvénykitettség mértékéig. Például feloszthatja öt részletre azt a teljes összeget, amelyet végül vissza kíván helyezni a tőzsdére, és minden egyes részletet részvényekbe fektethet a következő öt naptári negyedév végén. Ha ezt a megközelítést követné – és ez csak egy a sok lehetséges közül –, 2024 elejére visszatérne a megcélzott részvénykitettséghez.
Ezzel a megközelítéssel nem pontosan a forgás előtti mélyponton lesz a részvény, de ebben reménykedni tévedés. Ennek a megközelítésnek azonban egy átlagos vételi árat kell elérnie, amely jobb, mint a várakozás. Meg kell védenie az olyan napoktól is, mint augusztus 26., amikor a piac megbüntette azokat, akik arra fogadtak, hogy a Fed már elkezdett forogni.
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
További részletek: Tanulja meg, hogyan rázhatja fel pénzügyi rutinját a A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és szeptember 22-én New Yorkban. Csatlakozzon Carrie Schwabhoz, a Charles Schwab Alapítvány elnökéhez.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typically-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
A részvénypiac jellemzően a Fed kamatemelési ciklusának vége előtt ér mélypontra. Íme, hogyan lehet a fogadást kifizetődővé tenni.
Sok pénzt lehet fogadni arra, hogy a Federal Reserve mikor fog „elfordulni” – vagyis legalább részben leveszi a lábát a kamatemelési gázpedálról. De sok pénzt is el lehet veszíteni, ahogy azt augusztus 26-án láthattuk, amikor a Dow Jones Industrial Average
-1.27%
DJIA,
Több mint 1,000 pontot veszített, miután Jerome Powell Fed-elnök szertefoszlott abban a reményben, hogy a Fed fordulópontja júliusban kezdődött.
Hasznos tehát áttekinteni a múltbeli kamatemelési ciklusokat, hogy megtudja, hogyan jártak a befektetők, amikor megpróbálták megjósolni, mikor ér véget ezek a ciklusok.
Ennek érdekében a hat különálló kamatemelési ciklusra összpontosítottam, amióta a Fed kifejezetten a Fed alapkamatát kezdte megcélozni. Az alábbi táblázat bemutatja, hogy a tőzsde hány nappal a ciklusok vége előtt érte el mélypontját. (Konkrétan az egyes ciklusok vége előtti hat hónapos időszakra összpontosítottam, és meghatároztam, hogy ezen az időszakon belül az S&P 500
-1.53%
SPX,
elérte a mélypontot.)
Mint látható, a piac átlagosan 57 nappal a Fed kamatemelési ciklusának vége előtt érte el mélypontját – körülbelül két hónappal. De figyelje meg azt is, hogy meglehetősen széles a tartomány, az egyik végletig terjedő átfutási időtől a majdnem teljes hat hónapig, amelyre összpontosítottam. Tekintettel arra, hogy nehéz megmondani, hogy a Fed ténylegesen mikor kezd el forogni, ez a széles tartomány jól szemlélteti azt a bizonytalanságot és kockázatot, amely a részvényekbe történő újbóli befektetéssel kapcsolatos a forgásra számítva.
Mindazonáltal a táblázatból az is kiderül, hogy tetemes nyereség érhető el, ha csak részben is helyes. Például az S&P 500 átlagosan 7.1%-ot erősödött a piac pivot előtti mélypontja és a kamatemelési ciklus tényleges vége közötti időszakban. Lenyűgöző hozam két hónapra tekintve. Ezen túlmenően az átlagos növekedés a forgás előtti mélypontot követő hat hónapban erős 16.3%, az ezt követő 12 hónapban pedig 25.8%.
Hogyan kell játszani ezt a magas kockázatú/magas jutalommal járó helyzetet? Az egyik módszer a dollárköltség átlagolása a kívánt részvénykitettség mértékéig. Például feloszthatja öt részletre azt a teljes összeget, amelyet végül vissza kíván helyezni a tőzsdére, és minden egyes részletet részvényekbe fektethet a következő öt naptári negyedév végén. Ha ezt a megközelítést követné – és ez csak egy a sok lehetséges közül –, 2024 elejére visszatérne a megcélzott részvénykitettséghez.
Ezzel a megközelítéssel nem pontosan a forgás előtti mélyponton lesz a részvény, de ebben reménykedni tévedés. Ennek a megközelítésnek azonban egy átlagos vételi árat kell elérnie, amely jobb, mint a várakozás. Meg kell védenie az olyan napoktól is, mint augusztus 26., amikor a piac megbüntette azokat, akik arra fogadtak, hogy a Fed már elkezdett forogni.
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
További részletek: Tanulja meg, hogyan rázhatja fel pénzügyi rutinját a A legjobb új ötletek a Money Festivalban szeptember 21-én és szeptember 22-én New Yorkban. Csatlakozzon Carrie Schwabhoz, a Charles Schwab Alapítvány elnökéhez.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-typically-bottoms-before-the-end-of-a-fed-rate-hike-cycle-heres-how-to-make- that-bet-pay-off-11661850439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo