A pénteki botlás ellenére a tőzsdék egy viharos hetet zártak le egy újabb erős emelkedéssel, ami életben tartotta a 2023-as fiatal, de robusztus tőzsdei rallyt.
De a zűrzavar felhője is elárasztja a piacot, és ezt előbb-utóbb meg kell oldani – mondták a stratégák.
A tőzsdék a hét elején emelkedtek, mivel a kereskedők továbbra is arra fogadtak, hogy a Federal Reserve nem fogja teljesíteni azt az előrejelzését, hogy a szövetségi alapok kamatlábát 5% fölé emeli, és ott tartja, ehelyett év végére csökkentéseket keres. A Fed vezére, Jerome Powell szerdán ismét visszavetette ezt a várakozást, de a pénzügyi feltételek lazulásával kapcsolatos kérdésre adott árnyalt válasz, valamint a „dezinflációs folyamat” beindulásának elismerése meggyőzte a kereskedőket, hogy továbbra is igazuk van a kamatpályát illetően.
Pénteken azonban egy robbanásszerű januári állásjelentés, amelyben az Egyesült Államok gazdasága 517,000 3.4 új munkahelyet teremtett, és a munkanélküliségi ráta 1969%-ra esett vissza, ami XNUMX óta a legalacsonyabb szint, megerősítette Powell álláspontját.
A részvények ütést értek a Nasdaq Composite-val, még akkor is, ha a mélypontot zárták le
COMP,
zsinórban ötödik heti nyereség és az S&P 500
SPX,
egymás közötti heti győzelmek elérése. A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
heti 0.2%-os esést szenvedett el.
– Ettől most csóválja a fejét, nem igaz? – kérdezte Jim Baird, a Plante Moran Financial Advisors befektetési igazgatója egy telefonos interjúban.
Lásd: A Jobs-jelentés azt mondja el a piacoknak, amit a Fed elnöke, Powell próbált elmondani nekik
Kommentár: A kifújt munkákról szóló jelentés valójában háromszor erősebb, mint amilyennek látszik
Az elkövetkező hónapokban valamikor „megbékélésre lesz szükség aközött, amit a piacok szerint a Fed fog tenni, és amit Powell szerint a Fed fog tenni” – mondta Baird.
A rali egyelőre folytatódhat, mondta Baird, de úgy érvelt, hogy hosszú távon bölcs dolog lenne névértéken venni a FED-et. „Úgy gondolom, hogy a kockázatvállalás általános hangneme a piacon jelenleg egy kicsit túl optimista.”
A pénzpiaci kereskedők reagáltak a pénteki adatokra. A péntek délutáni Fed-alapok határidős ügyletei 99.6%-os valószínűséget tükröztek, hogy a Fed 25 bázisponttal 4.75-5%-ra emeli a célkamatot a következő, március 22-i politikai ülésén a 82.7%-ról. valószínűsége csütörtökön a CME FedWatch eszköze szerint.
A Fed májusi ülésén a piac 61.3%-os esélyt mutatott egy újabb negyedpontos emelkedésre, 5%-ra 5.25%-ra, a Fed által jelzett szint a várhatóan magas kamatláb. Csütörtökön még csak 30%-os esélye volt a májusi negyedpontos emelkedésnek. A piacok azonban továbbra is csökkentést várnak az év végére.
Természetesen egy hónapos adatok nem jelentik az érvelés végét. De hacsak a januári munkaerő-piaci ereje nem bizonyul csapnivalónak, a Fed sólymai valószínűleg belenyúlnak, és hosszabb ideig magasabban tartják a kamatokat – mondta Yung-Yu Ma, a BMO Wealth Management vezető befektetési stratégája egy telefonos interjúban.
A piacok számára a Feddel való, régóta forrongó megszakítás megoldásának hiánya a 2023-as év bevallottan lenyűgöző kezdete után a konszolidáció időszakához vezethet.
A piaci rally mögötti lendület valóban folytatódhat. Ezt a technológiai és egyéb növekedési részvények vezették, amelyek a tavalyi piaci rohamban voltak. A piacfigyelők azt észlelik, hogy a „FOMO” érzése, vagy a kimaradástól való félelem okozza azt, amit egyesek a technológiai részvények „olvadásának” neveznek.
Lásd: A műszaki részvények „olvadása” a Nasdaq-100-at a kilépés küszöbére állítja a medvepiacon
„Az év kezdetén lezajlott lenyűgöző részvényrally az óvatos intézményi befektetőket, fedezeti alapokat és stratégákat váratlanul érte. Míg a túlvásárolt feltételek nyilvánvalóak, az intézmények közötti szkepticizmus csaknem univerzális szintje ellentétes mértékben támogatja a folyamatos erősödést” – mondta Mark Hackett, a Nationwide befektetési kutatási részlegének vezetője egy pénteki feljegyzésében.
És akkor jön a bevételi szezon, amely eddig az S&P 500 körülbelül felét eredményezte.
A vállalatok péntekig alacsonyabb eredményről számoltak be a negyedik negyedévben az előző hét végéhez és a negyedév végéhez képest.
A vegyes eredménycsökkenés (a jelentést benyújtó vállalatok tényleges eredményeinek és a még jelentést benyújtó vállalatok becsült eredményeinek kombinációja) a negyedik negyedévben 5.3% volt péntekig, szemben a múlt heti 5.1%-os bevételcsökkenéssel és az eredménycsökkenéssel. A FactSet szerint a negyedik negyedév végén 3.3%-os volt. Ha a negyedévben a bevételek negatívak lesznek, ez lenne az első éves csökkenés 2020 harmadik negyedéve óta.
Ami a bevételeket illeti, „mindenképpen megbocsátó hangulat uralkodik a piacon” – mondta a BMO anya.
„Úgy gondolom, hogy a piac nem akart katasztrofális bevételi szezont látni” – mondta, megjegyezve, hogy a jelenlegi és a következő negyedévben továbbra is gyenge bevételekre számítanak, és a bikák az idei év második felére, sőt 2024-re is belegondolnak. jobb alapokon.
A piac számára a fő hajtóerő továbbra is az inflációra és a bérek növekedésére vonatkozó adatok maradnak, mondta Ma.
Mark Hulbert: A részvények új bikapiacán vagyunk?
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-rally-survived-a-confusing-week-heres-what-comes-next-11675476434?siteid=yhoof2&yptr=yahoo