A tőzsde egy „részeg pszicho”. Miért shortolja ez a fedezeti alapkezelő a piac néhány legnagyobb részvényét?

termékeink a nap hívása A Seabreeze Partners Management elnökétől, Doug Kass is köztük van, aki a 2023-as tőzsdei tevékenységet egy „részeg pszicho” tevékenységéhez hasonlítja.

„A lényeg az, hogy a 2023 eleje óta megnyilvánuló optimizmus, amely jóval a történelmi érték feletti értékelésekben nyilvánult meg, most valószínűleg megfordulni látszik – aminek az az eredménye, hogy az árakat a nyereség többszörösére csökkentették” – mondta Kass, hozzátéve, hogy most óvatosan halad.

Vélemény: Mennyire biztonságos a tőzsde?

Az elmúlt hónapban a piacokra beszivárgó rossz irányú „optimizmus kórusát” hibáztatja. „Ezt a kórust az üzleti médiában szereplő pompomlányok, valamint a mennyiségi stratégiák és termékek vezetik – ezek közül néhányan/sokan az ár lendületének oltáránál imádkoznak, és keveset tudnak az értékről, de mindent az árról” – mondja Kass.

Kass kipipál néhány dolgot, amelyek jelenleg aggasztják, kezdve az erős állásszámokkal, amelyek számára makacs bérinflációt jelent, és gyorsabb Fed-kamatemelést jelent, amely hosszabb ideig magasabb marad. A 2 éves államkincstár közötti hozamgörbe megújított inverzióját is vizsgálja
TMUBMUSD02Y,
4.462%
és 10 év
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Kincstárjegy, valamint kiábrándító nagy technológiai eredmények. Végül megjegyzi a vételi opciókkal kapcsolatos erőszakos spekulációt – az eszköz egy jövőbeni, meghatározott áron történő megvásárlásának jogát, amelyet gyakran bullish-nek tekintenek –, amely a múltban egybeesett a részvényekre vonatkozó topping akciókkal.

Azt is megjegyezte, hogy a short eladók a múlt héten kapituláltak, ami egy évtizede a legnagyobb mennyiségű short fedezetet eredményezett:

Az elmúlt napokban Kass visszafogta a Seabreeze kockázati profilját, új rövidnadrágokkal bővítve az iShares Russell 2000 ETF-et.
IWM,
-0.78%,
microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
Apple
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
Lululemon
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
és a Boeing
B.A.,
+ 1.78%,
és ábécé eladása
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
és a Disney
DIS,
-0.25%.

„Egyszerűen túl sok kitalált narratíva van a piacokon – ezzel próbálják megmagyarázni a napi mozgásokat” – mondja Kass. „Reakciók arra a felfogásra, hogy „az ár az igazság”, ami végül befolyásolja a hangulatot és elhomályosítja a tényeket.

Elmondása szerint, míg a január zökkenőmentesen haladt, sokan meg voltak győződve egy új rallyról, de nem vették figyelembe a változó piaci struktúrát, amely befolyásolta a piac irányát – az ETF-eket és a mennyiségi stratégiákat és termékeket. Felhívja a figyelmet a legújabb spekulációra is: nulla nap az opciók lejáratáig (ODTE), amelyek alapvetően részvények és indexek eladását és lehívását jelentik 24 órás lejárattal. A levél októberben kezdett felbukkanni.

Ezek mind „valószínűleg a piaci kutyát csóváló farkává váltak”, mivel a kimaradástól való félelem miatt védekező pozíciójú lakossági és fedezeti alapok rohantak be, hogy még feljebb vigyék a piacokat, mondja.

Szóval csatos, tanácsolja Kass. "Mindenekelőtt utasíts el olyan narratívákat, amelyek a piac széléhez hajlanak, és úgy lettek kialakítva, hogy illeszkedjenek a részvényárfolyamok utolsó ketyegésébe, és kompatibilisek legyenek vele."

Olvasás: Keresse a részvényeket, amelyek 30%-ot veszítenek innen, mondja David Rosenberg stratéga. És ne is gondoljon arra, hogy 2024-ig bullish lesz.

A piacok

készletek
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
többnyire alacsonyabbak a korai kereskedésben. Kincstári hozamok
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
feljebb kúsznak, a dollár
DXY,
-0.31%
fent van, az arannyal együtt
GC00,
+ 0.42%
és az olajárak
CL.1,
+ 3.51%
jelentős felvonót látnak.

Olvasás: Valószínűleg szükség lesz egy digitális valutára, állítja az Egyesült Királyság Pénzügyminisztériuma és a Bank of England

További piaci frissítésekért, valamint megvalósítható kereskedési ötletekért részvényekkel, opciókkal és kriptoval kapcsolatban, iratkozzon fel a MarketDiem-re az Investor's Business Daily-től.

A zümmögés

Bed Bath & Beyond részvények
BBBY,
-47.78%
süllyednek, miután a vezetők hétfőn későn bejelentették ennek tervét átváltható részvényeket adjon el, hogy megszabaduljon a kölcsön nemteljesítésétől és harcoljon a csőd ellen. Webush nullára vágta a célt.

DuPont
DD,
+ 5.80%
esnek a részvények a vegyipari óriás után lágy útmutatást adott. Még mindig jön a Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
követte Chipotle
CMG,
-0.51%
a csengő után.

Baidu állomány
BIDU,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
14%-kal nőtt a kínai internetes csoport megerősítése után indítson el egy AI chatbotot a következő hónapban.

A kissé kiábrándító eredményekről szóló beszámolót követően a BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%
azt mondja, hogy növeli az olajba és a gázba való beruházást, a megújuló kiadások mellett.

Powell, a Fed elnöke 12:40-kor beszél a Washingtoni Economic Clubban, Michael Barr, a Fed felügyeleti alelnöke pedig 2:10-kor esedékes. Az Egyesült Államok kereskedelmi hiánya decemberben 3%-kal nőtt. Még mindig jön a fogyasztási hitel XNUMX órakor

Joe Biden amerikai elnök átadja a magáét State of the Union beszédében később kedden.

Az internet legjobbja

Mivel az a halálos áldozatok száma 5,000 fölé emelkedik két halálos földrengést követően Törökország és Szíria délkeleti határán, az egyének hogyan segíthetnek.

A Google az alacsony jövedelmű amerikai nőket célozta meg az abortuszellenes terhességi központok hirdetéseivel, mondja ez a tanulmány.

Németország ipari méretű erőfeszítésén belül hogy leszoktassák Putyinról és az orosz földgázról

Hogy Oroszország túlél, sőt virágzik ahogy a világ szigorítja olajbevételeit.

A diagram

Beszélgetés közben a mém-állomány redux, íme Julian Emanuel, az Evercore stratégája, aki megérinti a jelenlegi hullámot, amely olyan részvényeket hajtott fel, mint pl. Carvana
CVNA,
-4.58%
idén. A 2021-es mémcsúcs a következő hetekben ingadozó/lejjebb hagyta az S&P 500-at, de ennek ellenére pozitívan zárta az évet” – mondja.

A tickerek

Reggel 6-kor ezek voltak a MarketWatch leggyakrabban keresett tickerei

Random olvassa

Egyiptomi nemzeti bajnok testépítő összegyűjti a szemetet és az újrahasznosítást, hogy finanszírozza sportálmait

Az egyetlen generáció, amely a Kansas City Chiefst szurkolja a Super Bowl LVII-n, a Z generáció lesz, mondja ez a felmérés (Gen X Kansas bennszülött nem ért egyet)

Egy Simpsons epizód, amely utal kényszermunkatáborok kivágják Hongkongban

A Tudni kell korán kezdődik, és a nyitó csengőig frissül, de jelentkezzen be ide hogy egyszer eljusson az e-mail dobozába. Az e-mailben elküldött verziót körülbelül keleti fél 7-kor küldjük ki.

Hallgasd A legjobb új ötletek pénzben podcast a MarketWatch riporterével, Charles Passyval és Stephanie Kelton közgazdászsal.