A tőzsde „megrepedt ebben az évben” – mondja a stratéga, és két dologra kell figyelni a következőnél

Gazdasági lassulásként nehezedik a bevételekre, a vállalatok újjáélesztik a Philadelphia 76ers által az Iverson utáni korszakban népszerűvé tett „bízz a folyamatban” szlogent.

A piacok a maguk részéről már elkezdték árazni a recesszió kockázatát, az S&P 500 és a Nasdaq idén a medvepiacra esett – a mai napig 20, illetve 32 százalékkal –, míg a Dow több mint 9 százalékot esett. .

„A piac az első, tehát a piac megrepedt idén” – mondta Liz Young, a SoFi befektetési stratégiájának vezetője a Yahoo Financial Live-nak (videó fent). „A piac megmutatta nekünk pesszimizmusát. Megmutatta nekünk a mikrokörnyezetre adott reakcióját.”

A piaci hanyatlás nagyrészt a Federal Reserve agresszív kamatemelésének és ezáltal a gazdaság lelassításának tudható be, az évtizedes magas infláció mellett: Powell Fed-elnök nemrég elismerte a gazdaság recesszióba sodorásának kockázatát, de azt mondta, hogy a kamatemelések felfüggesztése ezen a ponton az lennenagyon korai. "

„Amíg azt nem látjuk, hogy az infláció egymást követő hónapjai érdemben csökkennek, addig azt várom, hogy folytatják a túrázást és a szigorítást” – mondta Young. "Úgy gondolom, hogy teljesen belenyugodnak abba, hogy kicsit túlságosan is szigorítanak, majd később megpróbálnak elnézést kérni a piacoktól azokkal az eszközökkel, amelyeket serkenteni kell."

Eközben Young azt javasolta, hogy a befektetők figyeljenek két másik jelre, amelyek arra utalnak, hogy az üzleti ciklus megfordulhat.

Bevételcsökkenés

Young szerint egy hatalmas bevételcsökkenés lehet a következő cipő, amely csökken. A piac a koronavírus-járvány kezdete óta nem tapasztalt lefelé történő módosítási hullámot a bevételbecslésekben.

„Úgy gondolom, hogy az a darab, aminek még nem volt teljesen beárazva, az a bevételcsökkenés” – mondta.

Egy november 4-i közleményben a Goldman Sachs csökkentette az S&P 500-as eredménycélját az év hátralévő részében, valamint 2024-ig. A bank úgy látja, hogy a 2022-es bevétel 224 dollárról 226 dollárra csökken. Ezenkívül a cég stratégái 2023-ra 224 dollárra (korábban 234 dollárra), 237-re pedig 2024 dollárra (243 dollárról) módosították a bevételre vonatkozó várakozásaikat.

A történet folytatódik

Young hozzátette, hogy ha az Egyesült Államok recesszióba zuhanna, 10-15 százalékos bevételcsökkenésre számítana. Ugyanakkor megjegyezte, hogy az infláció miatt a jövedelmek megingása szektoronként eltérő lehet.

"Az áruk inflációja valószínűleg sokkal gyorsabban és jobban kezelhető szintre csökken, mint a szolgáltatások inflációja, amely általában ragadósabb, és olyan dolgokat foglal magában, mint a bérleti díjak, és a vállalkozások is foglalkoznak a ragadós bérinflációval" - mondta Young. „Tehát azok az ágazatok, amelyek áruintenzívek, és profitálhatnak abból, hogy az áruinfláció és a nyersanyagárak csökkennek, valószínűleg jobban teljesítenek, és talán nem veszik el akkora bevételkiesést.”

Gazdasági ingadozás

Az Egyesült Államok munkanélküliségi rátája jelenleg 50 éves mélypont közelében mozog, a Fed pedig nagyjából úgy látja, hogy a munkaerőpiac túlfűtött, a munkaerő-kereslet meghaladja a munkaerő-piaci szereplők kínálatát.

De ez változhat, ahogy a Fed továbbra is emeli a kamatokat.

„A rejtvény utolsó darabja az, hogy a gazdaság akadozik, és valós adatokat látunk a gazdaságban, a munkaerőpiacon, az infláció lecsökken, és hogy a dolgok valójában összehúzódnak” – mondta Young.

A befektetők számára az lenne a fénypont, hogy mire a gazdasági adatok megbotlanak, a tőzsde már fellendülési módban lehet, mivel a részvények jóval a recesszió lezárása előtt hajlamosak mélypontra menni.

A JPMorgan korábbi adatai szerint az S&P 500 átlagosan három hónappal a recesszió kezdete után éri el mélypontját, és 10 hónappal a recesszió vége előtt éri el ciklikus mélypontját.

„Ebben a pillanatban elég valószínű a recesszió – ez nem jelenti azt, hogy rossznak kell lennie, nem azt, hogy armageddonnak kell lennie” – mondta Young. "A recesszió visszaállítja az üzleti ciklust, és ez pozitív lehet ebben a környezetben."

Bradley Smith a Yahoo Finance munkatársa. Kövesd őt a Twitteren @thebradsmith.

Kattintson ide a legfrissebb tőzsdei hírekért és mélyreható elemzésért, beleértve a részvényeket mozgó eseményeket is

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube