(Bloomberg) – A hír csekély felhajtással érkezett. Késő volt egy álmos nyári délután a múlt héten, és úgy tűnt, hogy a Wall Streeten kevesen vették észre a beadványokat, amikor megérkeztek a SEC webhelyére.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A dokumentumok röviden, általánosságban kijelentették, hogy a Chamath Palihapitiya által elindított két SPAC-nak el kellett tolnia a beszerzésekre kitűzött határidőket.
Palihapitiya nem volt kedve trombitálni a hírt. Nem voltak tweetek, interjúk, nem voltak olyan kérkedések, amelyek a sok nagy SPAC-ügyletével jártak, még akkor, amikor a piac volt a pénzügyek legmenőbb újdonsága, egy biztos, pénzverő gép, és a Palihapitiya vitathatatlan volt. király.
De ha ezek a két évvel ezelőtti eufórikus pillanatok a SPAC-őrület csúcsát jelentették – ez a jelenség ugyanazokból az összetevőkből jött létre (példátlan monetáris és fiskális ösztönzés), amely mémrészvényeket és Dogecoin-milliomosokat adott nekünk –, akkor ezek a SEC-bejelentések valami nem hivatalos végét jelentettek a pénzügyi mánia e fejezete.
A két üres csekk-cég közül az egyik a Palihapitiya valaha volt legnagyobb, 1.15 milliárd dolláros behemótja, és az októberi határidő kitolása – a jövő évi meg nem határozott időpontra – jelentős visszaesést jelent. Valószínűleg 2023-ban sem lesz egyszerűbb az üzletkötés, feltételezve, hogy a SPAC-ba befektetők még a kitartás mellett döntenek. Az egyetlen nagyobb SPAC, amelynek idén küszöbön állt a határidő – Bill Ackman 4 milliárd dolláros Pershing Square Tontine Holdings-ja – éppen most húzta ki a dugót, és három héttel korábban visszaadta a készpénzt a befektetőknek.
A SPAC-ok azonban csak mellékesek voltak Ackman számára. Palihapitiya, egy férfi, aki Warren Buffett örökösének nevezte magát, portfóliójának nagy részét jelentik. És értékük összeomlása az elmúlt másfél évben – és ami azt illeti, az egész iparág értékét – megnyomta a nettó vagyonát.
Mind az öt SPAC-ja, amelyek összeolvadtak az akvizíciós célokkal, most jóval 10 dolláros kikiáltási ára alatt állnak. Egyesek, mint például a Virgin Galactic Holdings Inc., több mint 25%-ot esnek. A 2021 februárjában elért csúcsárat tekintve, amikor Palihapitiya olyan dolgokat tweetelt a Twitteren, mint „bízz a folyamatban” a SPAC-hozamok képernyőképével, a részvény 88%-ot esett.
„A tágabb piac nyilvánvalóan nem kedvezett semminek, amit csinál” – mondta Matthew Tuttle, a Greenwich-i székhelyű, elsősorban ETF-ekre összpontosító Tuttle Capital Management befektetési igazgatója. – De azt is gondolom, hogy nagyon óvatosnak kell lenned, amikor kimész, és felpörgetsz dolgokat.
A Palihapitiya és a Social Capital képviselője nem kívánt nyilatkozni.
A mánia utáni világban a SPAC-ok nagy valószínűséggel eszközosztályként fognak élni valamilyen formában. De valószínűtlennek tűnik, hogy visszatérjünk azokhoz a go-go napokhoz. Egyes SPAC-figyelők még azzal is érvelnek, hogy a piac potenciálisan teljesen eltűnhet, ha a SEC előrehalad az év elején javasolt szabálymódosításokkal.
A javaslatok megtiltják a vezetők számára, hogy olyan vad állításokat tegyenek a bevételek és a profit növekedésével kapcsolatban, amelyek a SPAC fellendülésének jellemzőivé váltak. És gyakorlatilag ugyanolyan nehézzé tennék a SPAC-on keresztüli nyilvánossá tételt, mint egy hagyományos IPO-n keresztül.
„Ha a SEC szabályai továbbhaladnak, és nem támadják meg őket” – mondja Usha Rodrigues, a Georgiai Egyetem értékpapírjog-professzora, „nem tudom, hogy lesznek-e a SPAC-ok jövőbeni iterációi.”
$ 175 milliárd
Palihapitiyának rengeteg társasága van, miközben felvásárlási célpontokat keres. A SPAC Research által összeállított adatok szerint több mint 600 üres csekket tartalmazó cég vezetőinek, amelyek együttesen mintegy 174 milliárd dollár készpénzt tartanak, a következő 17 hónapban le kell zárniuk az ügyleteket.
Ez magában foglalja a KKR, Bill Foley és Michael Klein által piacra dobott SPAC-okat is. Mindegyikük 1.38 milliárd dollárt gyűjtött össze – ez a három SPAC nagyobb, mint a Palihapitiya-é –, és mindegyikük a jövő év első felében jár le.
Ez egy durva környezet az ügyletek lezárásához. Nemcsak a SPAC-láz tört meg, de a gazdaság is lassul, és a magáncégek vezérigazgatói általában lehűtik a tőzsdére lépés gondolatát. (A hagyományos IPO-k jobban kitartanak, mint a SPAC-stílusú debütálók, de-SPAC-ként is ismertek, de még így is több mint 50%-kal esnek a csúcshoz képest.)
A Palihapitiya és partnere, Suvretta Capital által támogatott két SPAC folytatta üzleti tevékenységét az elmúlt hónapokban. A ProKidney Corp. orvostechnológiai vállalat a múlt hónapban debütált a piacon. Részvényei azonban néhány hét alatt több mint 20%-ot süllyedtek, és a befektetők több mint 90%-a úgy döntött, hogy készpénzre váltja részvényeit. Csütörtökön a SPAC befektetői szavazni fognak egy paktumról, amellyel nyilvánosságra hozzák az Akili Interactive-ot, a figyelemhiányos gyerekek kezelését célzó videojátékot.
Palihapitiyának nem sok mondanivalója volt nyilvánosan egyik megállapodásról sem. Valójában utoljára áprilisban tweetelt a SPAC-iparról, amikor közzétett egy diagramot, amely egy de-SPAC-indexet hasonlít össze a tőzsdére bocsátott vállalatok kosarával – a piaci eladások bemutatása céljából. off szélesebb volt, mint a SPAC összeomlása.
A fellendülés tetőpontján, 2021 elején, egymás után tweeteket sugárzott a legújabb SPAC-hőgyakorlatokról. Mint januárban, amikor újra Twitteren tweetelt egy bejegyzést a SPAC-ok előadásáról, amelyekbe befektetett, és egy Jay-Z dalszövegre ragadott a hangsúlyt.
A szálban említett hat részvény közül csak egy forog ma magasabban, mint annak idején.
A medián csökkenés: 79%.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html