A piaci benchmark, amely több mint 11%-ot esett az év során, éppen most ütötte meg a „halálkeresztet”. Ekkor csökken az index 50 napos mozgóátlaga a 200 napos szám alá.
Ez egy jelzés, hogy valami készül a piacon, ha valakinek több bizonyítékra van szüksége. Normál időkben, amikor a készletek emelkednek, a közelmúltbeli árak átlaga magasabb, mint a 200 napé, mivel a hosszabb távú adat tartalmazza azokat a szinteket, amikor a készletek alacsonyabbak voltak.
A részvények árfolyama a hosszú távú trend alá süllyedt, mivel a befektetők figyelembe veszik a jelenlegi félelmetes gazdasági kockázatokat. Az orosz-ukrán háború oda vezetett szankciókat Oroszország nyersanyagexportjára, amely csökkentette ezen áruk mennyiségét a világpiacon, és az árakat tető alá vonta.
Ennek eredményeként a fogyasztók visszafoghatják a kiadásokat. Még Oroszország támadása előtt megindult az infláció, nyomást gyakorolva a központi bankokra, hogy lassítsák a gazdaságot az árak ellenőrzése érdekében. A jegybankoktól már most is ez várható kamatemelés idén többször is.
Az S&P 500 halálkeresztje az index 50 napos mozgóátlagát 4,465 körüli értékre zárja. Ez a 200 napos 4,467-es mozgóátlag alatt van. Az index halálkeresztbe zárásához mindössze annyi kellene, hogy hétfőn 4,377 alatt érjen véget; kora délután 4,199.90 volt.
Bár ettől a tőzsdén a dolgok sivárnak tűnnek, valószínűleg ez egy jó alkalom a hosszabb távú befektetőknek részvényvásárlásra. Történelmileg az S&P 500 lenyűgöző emelkedést mutatott a halálkereszt kezdeti zárását követő 12 hónapos időszakban. A Dow Jones Market Data szerint az index 53-szoros halálozási tartományon belüli zárása alapján az átlagos növekedés ezen a tartományon belül 50.7%.
Az biztos, hogy az index egy ideig halálkeresztben maradhat; az átlagos időszak 155 kereskedési nap. De amint a nyereség megvalósul, izgalmasak lesznek. Az index utoljára 30. március 2020-án zárt a halálozási területen, amikor úgy érezte, hogy a járvány beköszöntével leszakad az ég. Ettől kezdve az index több mint 55%-ot erősödött a következő évre.
A lényeg az, hogy egy ponton az a makrogazdasági kockázat, amely a részvényeket lejjebb küldi, teljes mértékben tükröződik az árfolyamokban. És mindaddig, amíg a vállalati bevételek továbbra is nőnek, a részvények valamikor újra emelkednek.
Írjon Jacob Sonenshine-nek a címen [e-mail védett]