A CPG ereje állandó ROI-t hoz a kockázatitőke-alapok számára

Közel az USA gazdaságának 70%-a a fogyasztói költekezés mozgatja. A kockázatitőke-befektetések azonban főként azokra összpontosítanak tech.

Egyesek, mint például a Springdale Ventures, lehetőséget látnak a korai szakaszban lévő vállalatok finanszírozásában fogyasztási cikkek (CPG) tér. A kockázatitőke-társaság mindenbe befektet, az élelmiszerektől és italoktól a tartós cikkekig, a vészhelyzeti felkészültségtől a gyerekeknek szóló előfizetésekig. „Bármibe fektetünk, amit a háztartásban talál, ami jobbá teszi az életet” – mondta Genevieve Gilbreath, a Springdale társalapítója és általános partnere (GP).

Gilbreath egy soros vállalkozó, aki két export/import kiegészítő céget alapított. Miután eladta a második céget, be akart fektetni a fogyasztói márkákba, és támogatni akarta a vállalkozókat azok korai szakaszában, így Gilbreath csatlakozott az SKU-hoz ügyvezető igazgatóként. Ez a vezető gyorsító program a fogyasztási cikkeket indító vállalkozások számára az Egyesült Államokban. Itt ismerkedett meg a kockázati alap társalapítójával, Dan Grahammel.

Grahamnek volt egy digitális jelnyomtató üzlete Build a Sign néven, amelyet beindított és eladott a Vistaprintnek kilenc számjegyért. „Az én hátterem a fizikai termékekhez kötődik minden [elosztási] csatornán, de túlnyomórészt természetes csatornákon, például a Whole Foods-on” – mondta Gilbreath. "Háttér sokkal inkább az e-kereskedelemre és a fizikai termékek közvetlen fogyasztókhoz való eljuttatására összpontosít."

„Nagy szakadékot láttunk a korai szakaszban lévő CPG-cégek finanszírozásának piacán” – mondta Gilbreath. Sok korai fázisú technológiai alap volt, de fogyasztóközpontú alap nem, különösen Austinban. A fogyasztói skálázási márkák technológiai alapoktól vagy angyaloktól próbálnak pénzt szerezni. De „a legtöbb [tech] befektető nem tudom, mi kell a méretezéshez egy [fogyasztói] márka, vagy a hálózatok valóban hasznosak lehetnek.”

A Springdale Ventures 2019-ben indult. A páros 20 millió dolláros alap összegyűjtését tűzte ki célul, de 27 millió dollárt gyűjtött össze. Az első alap korlátolt felelősségű partnerei (LP-k) mind magas vagyonú magánszemélyek (HNWI) és kis családi irodák voltak.

„28 márkába fektettünk be” – mondta Gilbreath. A duó elsősorban olyan emberektől gyűjtött pénzt, akik ismerték őket. „Kicsit hasonló a barátok és a család köréhez egy startup esetében. Gazdag emberek, akik ismernek és bíznak bennünk.”

Gilbreath és Graham jelenleg a második alapját gyűjtik össze. Van néhány eredményük az első alapból, de nem volt kilépésük. "Még nagyon fiatalok vagyunk" - mondta. "A legtöbb befektetésünk csak körülbelül másfél éves."

„Most egy 60 millió dolláros alap nagyságát célozzuk meg 85 millió dolláros kemény felső határral” – mondta Gilbreath. A pár 40 millió dollárt gyűjtött össze. „Januárban fektettünk be az első cégünkbe” – mondta Gilbreath. Az első alapból származó nagylemezek közül sok visszatér. „Hálózatunkon kívül is vannak jó vagyonú magánszemélyeink, több nagyobb családi irodánk és kis intézményünk is.”

„Sok intézménnyel beszélünk, kicsikkel és nagyokkal egyaránt” – mondta Gilbreath. „Rengeteg menedzserprogram van kialakulóban [ezekben az intézményekben].”

Nyugdíjpénztárak, bankok, befektetési alapok, fedezeti alapok, biztosítótársaságok és alapítványok vannak kialakulóban lévő menedzserprogramokkal, amelyekben egy bizonyos küszöb alatt fektetnek be az első, a második, sőt a harmadik alapba. A legtöbb feltörekvő menedzserprogramba történő befektetés küszöbe az alap 50 millió és 150 millió dollár között kell lennie. A Springdale első alapja nem lett volna jogosult, de a második alapja igen.

A legtöbb kockázatitőke úgy gondolja, hogy a technológia az egyetlen hely, ahol van hozam. „Ez egy teljes vakfolt” – hangsúlyozta Gilbreath. Két szemüvegen keresztül szemléli a fogyasztói vállalatokba történő befektetést. Először is, piacméret szempontjából: az Egyesült Államok GDP-jének közel 70%-a fogyasztóktól származik. Az ágazat súlyosan alulfinanszírozott. Másodszor, a visszatérés szempontjából. A CPG induló vállalkozásaitól származó befektetések megtérülése (ROI) sokkal konzisztensebb az egész alapon, mint a technológiai alapoknál. Ellentétben a technológiai befektetésekkel, amelyekben előfordulhat, hogy sikeres, de gyakran kiesik, a fogyasztói termékekre irányuló befektetésekkel sokkal nagyobb az összhang. Gondolj sok duplára és hármasra.

Sok fogyasztói termék és szolgáltatás alapvető alapanyag. Folyamatos keresletnek örvendenek recessziók és más vészhelyzetek, például világjárvány idején. Több nő és BIPOC-alapító van a CPG-ben, mint a technikában. „Sokkal sokrétűbb az egyének köre, akik szeretnének ilyen cégeket alapítani, és rendelkeznek a szükséges készségekkel” – mondta Gilbreath.

„Mire beruházunk a termékekbe, már jól illeszkednek a termékpiacra” – mondta Gilbreath. „Van fogyasztói bázisuk, és kezdik a méretezést. Nagyon sok kilépési lehetőség kínálkozik a fogyasztói márkák számára. A vevők még szorult helyzetben is ott lesznek.”

Váratlan és várt akadályok adódtak az alap előteremtésében. „Néhány jó vagyonú magánszemélyünk, aki kötelezettséget vállalt, most azt mondja, hogy a tőzsde helyzete és likviditásuk miatt csökkenteni akarják az összegeket, vagy szüneteltetni akarják a kötelezettségvállalást” – mondta Gilbreath.

„Az alapokba fektető magas vagyonú egyének többsége fehér ember” – mondta Gilbreath. De a nők jobban megértik a fogyasztói teret. „Miközben a nők egyre inkább nagy nettó vagyonú egyénekké válnak, időbe telik, míg a nők és a befektetések körüli kulturális normák megváltoznak.” A nőknek azt mondják, hogy nem jó befektetők, és a valóság az, hogy azok jobb befektetők, mint a férfiak.

Springdales jelenlegi befektetési minimuma 500,000 10 dollár. Alacsonyabb befektetési követelményekre van szükség ahhoz, hogy a nőket nagylemezként fektessenek be. A 99 millió dollár feletti alapok 10 akkreditált befektetőre korlátozódnak. Kilencvenkilenc kis csekk nem visz messzire. – Azt vizsgálom, hogyan tehetjük ezt – mondta Gilbreath. Ez lehet egy párhuzamos alap, amely kevesebb, mint 249 millió dollár, és XNUMX akkreditált befektetővel rendelkezhet.

Hogyan gondolod át, hogyan gyűjts pénzt?