Az utóbbi időben
Todd Jones
hallotta ezt a fajta pánikot ügyfelei hangjában, 2008 volt, és a globális pénzügyi rendszer az összeomlás szélén állt.
Mr. Jones, az atlantai Gratus Capital befektetési tanácsadó cég befektetési igazgatója most azon kapja magát, hogy hasonló felhívásokat kezdeményez. Két ügyfél, mindketten nyugdíjasok, arra kérték őt ebben a hónapban, hogy a portfóliójukat teljes egészében készpénzre helyezze át. Mr. Jones meggyőzte őket, hogy maradjanak ezen az úton, mondván, hogy a befektetők a legjobb módja annak, hogy elérjék céljaikat, ha továbbra is a piacon maradnak, amikor az végül fellendül.
„Azok az emberek nem voltak jó helyen” – mondta Mr. Jones (43). „Sok szorongást éreztek a célok és az álmok miatt, valamint attól, hogy élni tudják az életmódjukat.”
A részvények, kötvények és egyéb eszközök ebben az évben egyre nagyobb kalapács alá kerülnek, mivel a befektetők újra megküzdenek azzal a lehetőséggel, hogy az Egyesült Államok recesszió felé tart. Pénteken a Dow Jones Industrial Average zsinórban a nyolcadik hetét jegyezte vissza, ami 1932 óta a leghosszabb ilyen sorozat. Az S&P 500 kacérkodott a medvepiaci területtel.
A családok napról napra figyelik, hogy az előlegre, főiskolai tandíjra vagy nyugdíjra szánt befektetések csökkennek. Láttak ilyen nagy kereskedőket
A Target és a Target az elmúlt évtizedek legmeredekebb részvényesését regisztrálta ezen a héten, miután a bevételek a pandémiás kiadási boom végét jelezték.
A piaci zűrzavar megvan megijedt vállalati vezetők attól, hogy cégeiket nyilvánossá tegyék. A Szilícium-völgyben több milliárd dolláros értékbecslésről álmodoztak helyébe a valóság az elbocsátások és a visszaeső befektetők.
A részvényárakat olyan erők rontották, amelyek szinte minden ciklusban megjelennek, például az emelkedő kamatlábak és a lassuló növekedés. Vannak sajátosságok is, köztük az infláció gyors visszatérése az évtizedek mélypontja után, a hullámzó kínai gazdaság és az ukrajnai háború, amely sokkolta az árupiacokat.
A Federal Reserve idén kétszer emelte a kamatlábakat, és továbbra is ezt tervezi az infláció visszaszorítása érdekében, de emiatt a befektetők attól tartanak, hogy túl gyorsan vagy túlságosan lelassítja a gazdaságot.
Az S&P 500 árfolyama és a jelenlegi visszaesés, esések és időtartam
Jelenlegi visszaesés
96 kereskedési nap
Jelenlegi visszaesés
96 kereskedési nap
Jelenlegi visszaesés
96 kereskedési nap
Jelenlegi visszaesés
96 kereskedési nap
Jelenlegi visszaesés
96 kereskedési nap
A befektetők úgy érezhetik, nincs biztonságos hely. Míg az egyéni befektetők túlnyomó többsége stabilan tartja magát, ez részben azért van, mert a szokásos alternatívák nem nyújtanak sok könnyítést. A kötvényeket, amelyek általában menedéket jelentenek, amikor a részvények esnek, szintén megdöbbentek. A hagyományos részvényekkel szembeni ellensúlyként felállított kriptovaluta piac süllyed.
A
Michael Hwang,
egy 23 éves könyvvizsgáló San Franciscóban, a piac zuhanása azt jelenti, hogy kölcsönt vehet fel, hogy MBA-t szerezzen. Azt remélte, hogy zsebből fizeti a tandíjat, amikor végül visszamegy az iskolába.
A
Arthur McCaffrey,
egy 80 éves bostoni nyugalmazott kutató, ez azt jelenti, hogy azon töpreng, vajon meg fogja-e élni befektetései megtérülését.
Rick Rieder,
az óriásvagyonkezelő fix kamatozású vezetője
BlackRock Inc.,
5. kategóriás hurrikánhoz hasonlította a pénzügyi piacok helyzetét. A veterán kötvénykereskedő három évtizede dolgozik a szakmában, és azt mondta, hogy a gyors áringadozás semmihez sem hasonlítható, amit látott.
Rick Rieder azt mondta, hogy sok olyan dolog, ami a piacokat zavarja, kívül esik a Federal Reserve ellenőrzésén.
Fotó:
Alfonso Duran a The Wall Street Journal számára
„Egész nap kavar a gyomrom” – mondta. „Annyira sok a bizonytalanság keresztáramlata, és egyiket sem fogjuk lezárni hetekig, ha nem hónapokig.”
A befektetők megszokták, hogy a Fed beavatkozik a piacok megnyugtatása érdekében, de a részvényeket, kötvényeket, valutákat és nyersanyagokat megrázó dinamikák közül sok kívül esik a jegybank ellenőrzésén – mondta Rieder úr: „A Fed nem tudja megoldani a kukorica kínálati hiányát. vagy műtrágyák, vagy a földgáz képtelensége Európába juttatni. Nem tudnak elegendő lakáskészletet felépíteni.”
A zuhanás a részvények 2020-ban és 2021-ben történő felfutása utáni fordulat. Ezután a szokatlanul alacsony kamatlábak és a megugrott pénzkínálat – a kormányzat visszaesés elkerülésére tett erőfeszítéseinek mellékterméke – ismételten új csúcsok felé lökte a részvényindexeket. Egyes befektetők szerint a csökkenés már régóta esedékes volt, és most, hogy megérkezett, nehéz lehet helyrehozni.
„A Fed túl messzire megy, az infláció rémálom, az ingatlanpiac pedig összeomlik” – mondta Melissa Firestone, aki tavaly sok egyéni részvényt adott el nyugdíjszámláján.
Fotó:
Tűzkő
Melissa Firestone,
egy 44 éves, energiapiacra szakosodott közgazdász, sok egyéni részvényét eladta, és egy alapot vásárolt, amely az S&P 500-at shortolja, esésre fogadva. "A Fed túl messzire megy, az infláció egy rémálom, és az ingatlanpiac összeomlik" - mondta.
Keith Yocum,
egy 70 éves regényíró és nyugdíjas kiadói vezető tavaly megtakarításainak egyharmadát pénzpiaci alapokba helyezte át. Mr. Yocum nem szeret annyi pénzt készpénzben tartani, különösen, ha az infláció rontja az értékét, de kevés jobb lehetőséget lát.
Októberben, amikor a részvényárak még rekordokat döntöttek,
Craig Bartels
401(k) és egyéni nyugdíjszámlás megtakarításainak nagy részét pénzpiaci alapokba helyezte át. Hamarosan eladta kriptovaluta-állományát, és shortolni kezdte az otthonteremtési részvényeket és
Tesla Inc.
ügynöki számlán keresztül.
Egy 46 éves ingatlanközvetítő Zionsville-ben (Ind.) Mr. Bartels a távoli múltba nézett tanácsért, és olvasott.
Ray Dalióé
legutóbbi gazdaságtörténeti könyve és Adrian Goldsworthy „How Rome Fell: Death of a Superpower” című könyve.
„Ez most úgy hangzik, mint mi” – gondolta.
20 éves fia, egy főiskolai hallgató azt mondta neki, hogy néhány ezer dollárral kereskedik egy
fiókot. Mr. Bartels számára ez a közelgő számonkérés újabb jelének tűnt.
Egy nemzedékkel korábban ő maga is nappali kereskedő főiskolai hallgató volt. Azt mondta, jól tette, de sokakat ismert, akik „pénzt dobtak internetes részvényekre, és fogalmuk sem volt, mit csinálnak”. Az 1990-es évek végének dot-com buboréka hamarosan kipattant. Ma Mr. Bartels boldog, hogy irányt változtatott, amikor megtette. – Nem hiszem, hogy a mélypont közelében vagyunk – mondta.
„Nem hiszem, hogy a mélypont közelében vagyunk” – mondta Craig Bartels, egy indianai ingatlanbróker.
Fotó:
Anna Powell Denton a The Wall Street Journal számára
Don McLeod,
egy manhattani ügyvédi iroda egykori kutatási vezetője, négy éve vonult nyugdíjba, amikor a piacok erősek voltak. Szinte minden nap jókedvűen ellenőrizte 401(k) fiókját.
Amikor januárban fordulni kezdtek a tőzsdék, félelmében folytatta a napi ellenőrzést, amíg a veszteségek túlságosan meredek lettek. Május elejére nyugdíjszámlái 25%-ot estek öt hónap alatt.
Mr. McLeod reméli, hogy az Egyesült Államok nem az 1970-es évek „stagflációjának” megismétlődése felé tart. „Amikor az élete során megspórolt pénzén bankolja, hogy átvigye magát, és ez kezd elmúlni, tehetetlennek érzi magát” – mondta. „Nem akarok 66 évesen visszamenni dolgozni.”
Susan Wagner,
egy friss nyugdíjas, aki Chicagóból az új-mexikói Rio Ranchoba költözött feleségével 2020-ban, ebben a hónapban teljesen kivette a nyugdíjpénzét a piacokról.
"A szorongás szó szerint az volt, hogy elvesztettem az alvásomat, hánykolódtam éjjel, és azon tűnődtem, mennyit fogunk még veszíteni" - mondta Wagner asszony. Felesége, egykori radiológus tétovázott, de végül beleegyezett. „Túlságosan idegesítő volt, és nagyon érzelmes voltam tőle” – mondta Wagner asszony. "Nagyon ideges voltam a történtek miatt."
Jim Cahn,
A minneapolisi Wealth Enhancement Group befektetési igazgatója elmondta, hogy ügyfelei most idegesebbek, mint 2008-ban, a pénzügyi válság évében. A kérdés, amit kap: „Hová fordulhatok, hogy ne szegényedjek tovább?”
Keith Yocum elmondta, hogy együtt tud érezni a nyugdíjas társaival, akik nyugtalanítónak találják a visszaesést.
Fotó:
Denise Yocum
Cahn úr elmondta, hogy a cég webináriumokat tartott ügyfelei számára a piac leghabosabb napjaiban tavaly, figyelmeztetve a technológiai részvények felhalmozódására és a nagy lendülettel járó pandémiás nevekre, mint például a Peloton. Az utóbbi időben a webináriumoknak más a témája: Ne ess pánikba.
A cég az infláció elleni védelmet nyújtó, az ukrajnai háborútól fellendülő nyersanyagokat, valamint az önkormányzati kötvényeket vizsgálja, amelyek Cahn úr szerint kezdenek vonzónak tűnni.
Az elmúlt években megugrott technológiai részvények, mint pl
szülő
Meta platformok Inc.
és a
Netflix Inc.,
különösen erősen érintették. Az elszomorító eredmények vagy a kilátástalanabb kilátások kráterbe hozták a technológiai részvényeket, és fájdalmas pillanatokban hozzájárultak a szélesebb piac letöréséhez.
Kombinált veszteségek
$ 3.76 billió
Piaci értéke
január 3. óta elveszett
$ 2.23 billió
piaci értéke
péntektől
Forrás: Dow Jones Market Data
Peter Santilli/A WALL STREET FOLYÓIRAT
Kombinált veszteségek
$ 3.76 billió
Piaci értéke
január 3. óta elveszett
$ 2.23 billió
piaci értéke
péntektől
Forrás: Dow Jones Market Data
Peter Santilli/A WALL STREET FOLYÓIRAT
Kombinált veszteségek
$ 3.76 billió
Piaci értéke
január 3. óta elveszett
$ 2.23 billió
piaci értéke
péntektől
Forrás: Dow Jones Market Data
Peter Santilli/A WALL STREET FOLYÓIRAT
Piaci értékvesztés január 3. óta
Kombinált veszteségek
$ 3.76 billió
$ 2.23 billió
piaci értéke
péntektől
Forrás: Dow Jones Market Data
Peter Santilli/A WALL STREET FOLYÓIRAT
Piaci értékvesztés január 3. óta
Kombinált veszteségek
$ 3.76 billió
$ 2.23 billió
piaci értéke
péntektől
Forrás: Dow Jones Market Data
Peter Santilli/A WALL STREET FOLYÓIRAT
Annyi rossz nap volt, hogy elkezdtek összemosódni, mondta
Sonu Kalra,
a Fidelity Investments Blue Chip Growth Fund portfóliómenedzsere.
Kalra úr február elején a bostoni külvárosi otthoni irodájában ült, amikor Meta kiábrándító bevételekkel sokkolta a Wall Streetet. Ahogy nézte, ahogy a részvényei a zárás utáni kereskedésben lecsúsznak, dühös volt magára, amiért nem vette figyelembe a korábbi figyelmeztető jeleket.
„Sok fájdalmat érez, és elkezdi kérdezősködni: „Mit tehettem volna másként?” " ő mondta. – De nem sírhatsz a kiömlött tej miatt. Előre kell lépned."
Akkoriban úgy gondolta, hogy a Meta ügyei egyediek, és nem a növekedési részvényekből való széles körű kivonás jele. Ez később történt, amikor Oroszország ukrajnai inváziója megemelte az energiaárakat. „Az olaj mindent áthat” – mondta.
Szerdán,
Cole Smead,
a Smead Capital Management Inc. portfóliómenedzsere korán ébredt Phoenixben. A Target, amelynek részvényei a Smead Value Fund körülbelül 5%-át teszik ki, a bevételek jelentésére készült. A célrészvény kétszámjegyű csökkenést mutatott a piac előtti kereskedésben. Mr. Smead öltönyt vett fel, és bement az irodájába.
Aznap reggel a Target 25%-kal lebegett a keddi záróérték alatt. Mr. Smead úgy döntött, nem produktív a képernyőt bámulni, és a szabadesésben elért ötödik legnagyobb pozícióját nézni. Kezébe vett egy könyvet, George Hearst életrajzát, William Randolph Hearst ezüstbányász apját.
„Arra gondoltam, hogy valószínűleg többet fog megtanítani, mint amennyit a piac aznap megtanít” – mondta.
A hagyományos befektetési bölcsesség azt mondja, hogy idővel a tőzsdék felfelé mennek. Számtalan befektető figyelte megtakarításainak növekedését azáltal, hogy a pénzügyi válság utáni évtizedben meredeken emelkedő piacon maradtak. Azok, akik szorosan tartották magukat a piac 2020 eleji összeomlásakor, jutalmat kaptak, amikor a részvények heteken belül újra felfelé indultak.
Egyes piaci szereplők számára az idei visszaesés másnak tűnik. A kormány rendkívüli gazdaságélénkítő intézkedései, amelyek 2020-ban V-alakú fellendülésbe lendítették a gazdaságot, nagyrészt elfogytak, helyükre az infláció visszafogását célzó politikák léptek. Míg a recesszió közeledtével kapcsolatos vita még korántsem dőlt el, széles körű konszenzus uralkodik abban, hogy az Egyesült Államok a lassabb növekedés időszakába lépett.
Mr. McCaffrey, a 80 éves nyugdíjas kutató, vásárolt
részvényeket az elmúlt hetekben, automatizálva a vásárlást arra az esetre, ha az árfolyam egy bizonyos szint alatt van. Összességében azonban komor élmény volt nézni, ahogy kedvelt technológiai vállalatai részvényei erodálódnak. Az Apple idén eddig 23%-ot esett vissza.
„Egyre rosszabb a helyzet az én korosztályomban élők számára – mondta Mr. McCaffrey –, egyszerűen azért, mert nincs időnk megvárni, hogy visszatérjen.
Sokat kell rázni
Kevin Landis,
egy alapkezelő, akinek a tech-központú alapot megtépázta a 2000-es évek elejének technológiai roncsa. De amikor A Netflix csalódást keltő negyedéves eredményeit jelentette be Áprilisban Mr. Landis az otthoni irodájában ülve, kilátással San Jose nyugodt külvárosi hátsó udvarára, úgy érezte magát, mintha földrengés érte volna.
Landis úrnak volt oka az aggodalomra:
év,
egy másik streaming cég, amely technológiai alapjának 14%-át tette ki március végén. Elmondása szerint egyetlen részvényt sem adott el, pedig Roku részvényei idén közel 60%-ot süllyedtek.
„Valószínűleg ezúttal az a meghatározó különbség, amikor utoljára kiviharzhattam az irodából és hazamehettem” – mondta. „Ezúttal otthonról dolgozom. Szóval nincs kibúvó előle.”
– Angel Au-Yeung, Hardika Singh, Julia-Ambra Verlaine, Corrie Driebusch, Orla McCaffrey, Matt Grossman, Heather Gillers, Liz Hoffman, Charley Grant, Akane Otani és Veronica Dagher hozzájárultak ehhez a cikkhez.
Írj neki Justin Baer itt [e-mail védett]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Minden jog fenntartva. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Forrás: https://www.wsj.com/articles/the-market-is-melting-down-and-people-are-feeling-it-my-stomach-is-churning-all-day-11653105601?siteid= yhoof2&yptr=yahoo