Az ingatlanpiaci buborék még 2023-ban is kipukkadhat

Jeremy Grantham a világ egyik legelismertebb befektetője. Megalapította a GMA-t, a behemótot, 40 éves múlttal az iparágban, és több mint 71 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik. Amikor beszél, a befektetők figyelnek. Nemrég például arra figyelmeztetett, hogy a S&P 500 Az index körülbelül 3,200 dollárra süllyedhet, ami ~21%-kal a jelenlegi szint alatt van. Arra is figyelmeztetett, hogy hamarosan kipukkanhat a lakáspiaci buborék.

A lakásárak zuhannak

Az elmúlt több mint egy évtized legnehezebb időszakait éli az ingatlanpiac, mivel a legtöbb országban emelkednek a kamatok. Lezuhantak az árak olyan országokban, mint Svédország, Egyesült Királyság, Egyesült Államok, és Ausztrália is zuhant, miután a világjárvány alatt az elmúlt évtizedek legmagasabb pontjára ugrott. 

Gyors híreket, gyors tippeket és piaci elemzéseket keres?

Iratkozzon fel még ma az Invezz hírlevelére.

Különösen Svédország volt egy kicsit borzalmas, az árak a számítás pillanatában a leggyorsabb ütemben zuhantak az 1990-es évek óta. Az elemzők pedig úgy vélik, hogy a svéd lakásárak körülbelül 20%-kal zuhanhatnak a 2022-es legmagasabb pontjukhoz képest. 

Az Egyesült Királyságban a Halifax által közzétett adatok azt mutatták, hogy a lakásárak januárban tovább csökkentek, folytatva a hat hónappal korábban megkezdett trendeket. Ugyanez a tendencia az Egyesült Államokban is megfigyelhető, ahol az S&P/Case-Shiller lakásárak indexe az alábbiak szerint tovább sodródott lejjebb.

Ebben az évben is tovább emelkedtek a kamatok, ahogy azt ebben is írtuk cikkben. És mivel az infláció továbbra is makacsul magas, és a munkaerőpiac feszül, valószínű, hogy a Fed tovább emeli a kamatokat. James Bullard múlt heti nyilatkozatában utalt arra, hogy a kamatlábak körülbelül 7%-ra emelkedhetnek. Egyes közgazdászok úgy látják, hogy az arányok 8 és 9% közé emelkednek.

Jeremy Grantham a lakáspiaci összeomlásról

Jeremy Grantham ebben a háttérben figyelmeztetett a részvény- és lakáspiacra. Arra figyelmeztetett, hogy a globális lakáspiaci buborék már kialakult, mivel a magas jelzáloghitelek megfizethetetlenné teszik. Továbbá arra figyelmeztetett, hogy a lakásbuborékok körülbelül két-három év alatt teljesen kialakulnak. A nyilatkozata mondott:

"A globális lakásbuborék pukkanása, amely még csak most kezdődik, valószínűleg fájdalmasabb gazdasági kiütő hatással lesz, mint a részvények csökkenése, mivel a részvények szélsőséges buborékos árazása csak az Egyesült Államokra korlátozódik."

Ugyanebben a nyilatkozatában Jeremy Grantham arra figyelmeztetett, hogy az S&P 500 körülbelül 3,200 dollárra zuhanhat. Ez figyelemre méltó, mivel Grantham az elmúlt néhány évben mackó hangot vett fel. És az előrejelzései többnyire igazak voltak.

Felrobban a buborék?

Ez azt mondta, ahogy írtam a next lakáspiaci összeomlás A jóslat szerint az az elképzelés, hogy hamarosan 2008-hoz hasonló válságot érünk el, távolinak tűnik, mivel a körülmények nagyon eltérőek. Egyrészt, amint az alább látható, a másodlagos jelzáloghitelek iránti kereslet meredeken csökkent az elmúlt néhány évben. Fred szerint ez a kereslet körülbelül -85.6%.

A lakások iránti kereslet ugyanakkor továbbra is erős, a fő kihívást a jelzáloghitelek magasabb kamata jelenti. Véleményem szerint az árak továbbra is esnek a megfizethetőségi probléma miatt, majd a jelzáloghitel-kamatok csökkenésével és a készletek növekedésével folytatódik az emelkedő trend. Valójában az elmúlt hetekben a jelzáloghitelek kamatai lefelé haladtak.

Ez a nézet összhangban van azzal, amit a Morgan Stanley elemzői figyelmeztetnek. Egy feljegyzésben arra figyelmeztettek, hogy a lakásárak körülbelül 10%-kal esnek majd jövő év júniusa és 2024 között. Tehát 2023-ban kipukkan a lakáspiaci buborék? Bár az árak csökkenni fognak, ezt nem tudom leírni a 2008/9-eshez hasonlónak. Valójában, amint alább látható, a legtöbb ingatlan Az ETF-ek meglehetősen jól kúsztak vissza, az Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) és a Schwab Real Estate ETF (SCHH) 22%-kal emelkedett 2022-es mélypontjához képest.