A Fed mérlege azt mutatja, hogy mi történik a gazdasággal

Az összes diagram anyja lent található. Ez a Federal Reserve mérlegtörténete közvetlenül a webhelyükről:

Innen ered a világ inflációja. Természetesen nem mindegyik, mert a központi bankok világszerte ugyanezt tették. Bemegy az új pénz, és felfelé megy a cuccok ára. Most, ha kevesebb a cucc, akkor még jobban felmegy az ár. Új pénz nélkül azonban az árak nem emelkedhetnek általánosan, az infláció mindig a pénzkínálatról szól.

Ez az oka annak, hogy a Fed visszafogja. Csökken a pénzkínálat, csökken az eszközárak.

Most van egy módosító tényező. Ha új pénzt pumpál a gazdaságba, és ez a pénz az illikvid eszközök árának emelésére megy, akkor az inflációs hatás ezekben az illikvid eszközökben lesz, és az új pénz ott lesz bezárva, és csak a „reálgazdaságba csöpög”. ” Tegyük fel, hogy pénzt pumpál be, és megkönnyíti, hogy a házakat vagy részvényeket vásárló emberek megragadják, de megnehezítsd, hogy az élelmiszert vásárlók megragadják, akkor a házak és a részvények ára emelkedni fog, de az élelmiszereket ez nem fogja annyira befolyásolni. . A részvényekkel és házzal rendelkező szerencsés (gazdag) nép sokkal gazdagabb lesz, az élelmiszert vásárolók pedig némileg lemaradnak, de legalább nem lesz elszabadult infláció a részvényeken és a házakon kívül. Jaj annak a gazdaságnak, amely pénzt osztogat az embereknek, hogy élelmiszert vásároljanak, mert akkor mindenki inflációban szenved.

Csengessen valami csengőt?

Tehát az árak kordában tartásához ki kell üríteni a pénzt a rendszerből, mert ha túl sok van rossz helyen, akkor rohanni kezd, és mindennek felfelé licitál.

Túl sok pénz van a rendszerben, és ez a pénz a Federal Reserve-nél parkol, ahol a bankok, akik nem tudják felhasználni ennek az új pénznek a nagy részét, visszaadták a Federal Reserve-nek, hogy vigyázzon rá. Ez a fordított repó, amely a világjárvány áthidalására varázsolt összes új pénzzel kiszállt.

Itt egy diagram róla:

Jegyezze meg, hogyan egyezik meg a Fed mérlegével. Ez a pénz védőbástya a bankok számára, ha a dolgok bonyolulttá válnak, mivel ki tudják húzni ezt a készpénzt, és vissza tudják játszani a reálgazdaságban, de normális esetben a 2014-2018-as szinten csökkenne, ha csak a megfelelő mennyiségű pénz lenne. a rendszerben. A Fed úgy fogja érezni, hogy bőven van tere a szigorításra, miközben ezek az egyenlegek magasak, mert ha a bankoknak likviditásra van szükségük, akkor ott van.

Itt rejlik a nagy hívás. Ha a bankok azt mondanák a Fed-nek, hogy nem, nem adunk kölcsönt senkinek, csak neked, és a reálgazdaságot hitelsivataggá változtatjuk, miközben a készpénzt a Federal Reserve-vel elzárják, akkor nincs remény a „puha landolásra”. ” Ha a pénz úgy marad a rendszerben, ahogy van, akkor az inflációnak meg kell futnia, és az új pénzkínálat új árszintekhez illeszkedne, ami nem lenne olyan rossz, de az a baj, hogy az államháztartási hiány további pénzkínálat növelését tenné szükségessé. az inflációt, amelyet csak újabb kamatemelésekkel lehetne leküzdeni, ami a magas infláció és a stagnálás ördögi körét idézi elő. Ez történt az 1970-es években…

De ez mind „mi lett volna, ha”.

Az igazi térkép e két diagram előrehaladása. Ha ezek az egyenlegek különösebb dráma nélkül esnek, akkor minden jól működik, de ha a szigorítás elkezdi súlyosan megzavarni a gazdaságot anélkül, hogy ezek a szintek lényegesen csökkennének, akkor ez egy jel a fedezékre.

Az intézmények úgy gondolják, hogy az infláció meredeken csökken, és akkor újraindul az új QE. Azt mondom, sok sikert ehhez. Ezek a diagramok azonban útmutatást adnak a várható kimenetel megítéléséhez.

Számomra szükség van egy kapitulációra, hogy meghatározzuk az új kezdetet, amelybe belépünk, és ez még nem történt meg.

Ezek a diagramok ismét szilárd jelzést adnak a következő lépésekről.