A legtöbb ember nem gondol túl gyakran a Federal Reserve-re, és csak néhány kiválasztott gondolkodik azon, hogy az amerikai központi bank milyen hatással van a befektetőkre. De az elmúlt néhány évben ez kezdett megváltozni. Sok közgazdász és lelkes piacfigyelő hangoztatja, hogy a Fed és más központi bankok több éves laza monetáris politikája a nagy pénzügyi válságot (GFC) követően hozzájárult egyminden buborék”- és most pukkan.
A mindent buborék ötlet nem új. Évekkel a 2022-es tőzsdei bajok előtt a Wall Street vezető elméi, köztük a befektető legenda, Jeremy Grantham figyelmeztetett egy készülő „szuperbuborékról”. Az elképzelés az, hogy a nullához közeli kamatlábak és a mennyiségi lazítás (QE) – egy olyan politika, amelyben a Fed jelzálog-fedezetű értékpapírokat és államkötvényeket vásárol a hitelezés és a gazdaságba történő befektetések fellendítése érdekében – kockázatosabb befektetések felé terelte a befektetőket, és lehetővé tette a fenntarthatatlan üzleti modellek számára gyarapodni az olcsó adósságon, és elősegítette a „vadul egészségtelen” megugrott a lakásárak.
Még korai idők járnak, de utólag visszagondolva, sok furcsa pénzügyi előrejelzés kísérte ezt a könnyű pénz korszakát. És az amerikaiak számára nem volt szép a bukása, mivel az infláció továbbra is tombol, és a recessziótól való félelem nő. De a pénzügyi közösségnek van egy ezüst bélése. A mindent buborék a történelem legnevetségesebb – és legviccesebb – előrejelzéseit nyújtotta.
A kriptovaluta-szakértőktől és a fedezeti alapkezelőktől a közgazdászokig és a befektetési bankokig a könnyű pénz korszaka tele volt olyan bikákkal, akik azt hitték, hogy a jó időnek soha nem lesz vége. Íme néhány legfurcsább hívásuk.
A Bitcoin bikák
A 2020-as és 2021-es kriptovaluta-boom példátlan volt. 2020 januárja és a kriptoboltozat 2021 novemberi csúcsa között az iparág összértéke több mint 3 billió dollárra nőtt, a Bitcoin ára pedig nagyjából 800%-kal emelkedett.
A kriptohűk biztosak voltak abban, hogy a buli még csak most kezdődik. Tim Draper milliárdos kockázati tőkebefektető 2021 júniusában azt mondta, hogy a Bitcoin 250,000 végére eléri a 2022 XNUMX dollárt. „Azt hiszem, ebben igazam lesz” – biztosította. CNBCJade Scipioni.
A Bitcoin 2022-ben végül valamivel 16,500 250,000 dollár felett zárt, de Draper éppen a múlt hónapban megismételte azt a felhívását, hogy a Bitcoin elérje a 2023 XNUMX dollárt – ezúttal azt mondta, hogy ez XNUMX közepén lesz.
„Arra számítok, hogy elmenekülünk a minőségi és decentralizált kriptográfia felé, mint például a bitcoin, és hogy a gyengébb érmék ereklyé váljanak” – mondta Draper. mondta CNBC.
Tim Draper nem válaszolt Szerencsemegjegyzés kérése.
Nem Draper volt az egyetlen vezető figura, aki a könnyű pénz korszakában felugrott a Bitcoin vonatra, és magasztos előrejelzéseket is készített. Az ARK Invest cég Cathie Woodja volt az első nyilvános vagyonkezelő, aki 2015-ben a Bitcoin Investment Trust (GBTC) révén a technológia-központú tőzsdén kereskedett ETF-ek részeként szerzett Bitcoin kitettséget.
A fogadás miatt Wood komoly kritikával szembesült társai részéről, de a 2018-as rövid kriptotélt leszámítva kifizetődő volt, mivel a Bitcoin ára 65,000 novemberére 2021 XNUMX dollár fölé emelkedett.
Wood biztos volt benne, hogy a jó idő az egész bikapiacon kitart. 2020 novemberében ő mondta Barron'S hogy a kriptográfia intézményes bevezetése 500,000-ra 2026 XNUMX dollárra emelné a Bitcoin árát, és ismételten „megvette a mártogatót” amikor a Bitcoin ára esett. Wood még azt is elmondta A Globe and Mail egy 2020. februári interjúban azt mondta, hogy a Bitcoin „az egyik legnagyobb pozíció” volt a nyugdíjas számláján.
Az ARK Invest vezérigazgatója még 2022 elején is emelkedett maradt, amikor a Bitcoin ára a 65,000 50,000 dollár feletti csúcsról alig 1 2030 dollár alá esett. Azzal érvelt, hogy a vezető kriptovaluta XNUMX-ra eléri az XNUMX millió dollárt az ARK-ban.Nagy ötletek 2022” éves kutatási jelentés.
Azóta a Bitcoin ára több mint 60%-ot esett, de Wood és csapata nem zavarja, és továbbra is úgy gondolja, hogy az előrejelzésük igazságos.
"Úgy gondoljuk, hogy a Bitcoin rózsaillatú lesz ebből" - mondta Wood mondta Bloomberg decemberben azzal érvelve, hogy az intézmények végül megvásárolják a Bitcoint, miután a kriptotélen „csatapróbát tesznek”.
Cathie Wood nem válaszolt Szerencsemegjegyzés kérése.
Tom Lee, a Fundstrat Global Advisors kutatási vezetője, aki korábban a JPMorgan fő részvénystratégája volt, és több mint 25 évet töltött a Wall Streeten, szintén örökös Bitcoin-bika volt. 2022 elején ő jósolt hogy a Bitcoin a következő években eléri a 200,000 XNUMX dollárt.
És a közelmúltbeli esés ellenére, amely bevallotta „borzalmas” volt a befektetők számára, Lee mondta CNBC novemberben, hogy továbbra is úgy gondolja, hogy a Bitcoin kijön a jelenlegi csökkenő trendből és eléri célját. De míg sok kripto-jósló ragaszkodik magasztos becsléseihez, a Wall Street néhányat visszatartott.
Tom Lee nem válaszolt Szerencsemegjegyzés kérése.
Magasztos tőzsdei előrejelzések
A befektetési bankok meglehetősen drámai előrejelzéseket készítettek az olcsó pénz korszakában. Miután a tőzsde a világjárvány alatt végig ugrott, és 28%-ot hozott vissza a befektetőknek, a Wall Street bízott abban, hogy 2022-ben a dolgok lelassulnak, de nem olyan mértékben, mint ahogy valójában.
A befektetési bankok arra számítottak, hogy az S&P 500 2022 végén 4,825 ponton ér véget, ami csak enyhe, 1%-os növekedést jelent az év során. Ehelyett a blue-chip index nagyjából 20%-ot esett.
A befektetési bankok körében tapasztalható (talán indokolatlan) bullish különösen akkor volt egyértelmű, ha a világjárványtrendekből profitáló növekedési részvények árfolyamcéljait vizsgáltuk. Az online használtautó-kereskedő CarvanaA járvány során például a használt autók árai rekordmagasságra emelkedtek.
A cég ki tudta használni azt, hogy a fogyasztók képtelenek vagy nem akartak személyesen vásárolni járműveket a COVID során, ami miatt egyes elemzők hihetetlenül emelkedő előrejelzéseket adtak.
2022 januárjában a Morgan Stanley autóelemzője, Adam Jonas a Carvanát a „csúcsragadozó az autókiskereskedelemben”, és 430 dolláros 12 hónapos célárat rendeltek a részvényekhez. Azóta az online autókereskedés részvényei több mint 97%-kal zuhantak, mindössze 4.48 dollárra – és egyes elemzők úgy vélik, hogy a befektetőkre még több fájdalom vár.
Morgan Stanley nem válaszolt Szerencsemegjegyzés kérése.
A New Construct vezérigazgatója, David Trainer júniusban figyelmeztette a befektetőket, hogy a Carvana fenntarthatatlan ütemben égeti el a készpénzt, és nem biztos, hogy túléli.
„A készpénzt égető, tőkéhez való könnyű hozzáférést biztosító, felszínen tartott vállalkozások számára fogy az idő” – oktató mondta Szerencse. „Ezek a „zombi” cégek csődbe mennek.”
Coinbase egy másik példa a Wall Streeten az elmúlt néhány évben kialakult lelkesedésre. Amikor a kriptovaluta tőzsde 2021 áprilisában nyilvánossá vált, a részvények 250 dolláros referenciaárukról részvényenként 381 dollárra emelkedtek.
Jim Cramer, a CNBC korábbi fedezeti alap menedzsere vállalta Twitter az IPO után, mondás hogy „475 dollárig tetszett neki a Coinbase”. És nem volt egyedül, a befektetési bankok átlagos árcél 400 elején részvényenként több mint 2021 dollár volt a csere.
Azóta azonban a Coinbase részvényei több mint 90%-ot estek a kriptotélen. Cramer pedig meggondolta magát, és azt mondta a december 13-i tweet hogy „nem itt vásárolja meg a Coinbase-t”, és ezt „túl korainak” nevezte.
A CNBC nem válaszolt Szerencsemegjegyzés kérése.
Az olcsó pénz korszaka sok előrejelzést arra késztetett, hogy az eszközárak továbbra is szárnyalni fognak, függetlenül az értékeléstől, de az idei év ébresztőnek bizonyult. A Wall Street elemzői csökkentették árcéljaikat a tőzsdei világjárvány miatt. Tim Pagliara, a CapWealth befektetési tanácsadó cég befektetési igazgatója elmondta, ez egy új korszak a piacok és az előrejelzők számára. Szerencse múlt hónapban.
„Sok találgatást feloldunk” – mondta. „Sok mindent átértékelnek majd, a kereskedelmi ingatlanoktól kezdve egészen addig, amíg a befektető közönség hogyan tekint az olyan dolgokra, mint a kripto.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Továbbiak a Fortune-tól:
San Franciscót olyan „brutális” vihar sújtja, hogy egy meteorológus szerint „az egyik leghatásosabb” vihar, amit valaha látott
Hogyan lovagolják ki az ultragazdagok a recessziót? 1,200 befektető 130 milliárd dollár értékben rendelkezik egy nagy stratégiával
Damar Hamlin szívleállását a COVID-oltás miatt okolni „vad és felelőtlen spekuláció” – mondja a szakértő.
Meghan Markle valódi bűne, amelyet a brit közvélemény nem tud megbocsátani – és az amerikaiak sem érthetik meg
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/everything-bubble-popped-experts-wall-120000783.html