Az energiaátmenet átalakítja a bányászatot.

De hogyan birkózzanak meg az átmeneti fémek piacai?

^{Szerző: Robin Griffin, Anthony Knutson és Oliver Heathman a Wood Mackenzie fém- és bányászati ​​csapatából.}

2050-re az energiaátállás során a nikkel (Ni) iránti kereslet háromszorosára, a réz (Cu) iránti kereslet több mint kétszeresére, a lítium vegyszerek iránti kereslet pedig 700%-kal nőhet. Az átmenetifémek bányászaira nehezedő teher óriási lesz, és az iparág átalakul, ahogy a befektetők a szükséges fémek szállításáért küzdenek.

Különösen az akkumulátor-alapanyagok esetében a lerakódásokra kell támaszkodni, amelyek még nem definiáltak. A lítium jó példa erre. Rengeteg bizonytalanság van az ismert lítiumprojektek kitermelésének költségeit illetően, nem beszélve a feltáratlan forrásokból származó több millió tonna lítium szükségességéről, amelyek egy része még nem tesztelt technológiákra fog támaszkodni. Ha hozzáadjuk a szén-dioxid globális árainak valószínűségét, akkor megérthetjük, hogy a lítium és más energiaátmeneti fémek hosszú távú árazása miért képez heves vita tárgyát.

Hogyan kell tehát gondolkodnunk az ellátás költségeiről és így az árakról – egy sokkal nagyobb, szén-dioxid-károsító jövőbeli piacon?

Maradjunk a lítiumnál, és kezdjük azzal, hogy megnézzük a mai költséggörbét. A lítium vegyszergyártás jelenlegi C1[1] határköltsége (LCE-finomított[2] alapon) körülbelül 5,000 USD/t sóoldat, 9,000 USD/t spodumen és több mint 10,000 XNUMX USD/t lepidolit esetében. a koncentrátum előállításának, szállításának és finomításának költségeit.

Tekintettel arra, hogy az árak jelenleg körülbelül 60,000 XNUMX USD/t LCE finomítás alatt állnak, jogos a kérdés, hogy vajon a költségek jól jelzik-e a jövőbeli árakat. De a lítium az egyik legelterjedtebb elem a Földön, és ésszerű az is, hogy a lítium végül hasonlóan fog viselkedni, mint az összes többi bányászott fém. Vagyis a piac ciklikus lesz, az árak időről időre visszaesnek a költséggörbe-támogató szintre. Valószínű, hogy a költséggörbe támogatása gyakoribbá válik, amint az autóipar és a hálózati tárolási szektor szén-dioxid-mentesítése érett lesz, és a kereslet növekedése lelassul.

De hogyan fog kinézni akkor a költséggörbe, különös tekintettel a mieinkre felgyorsult energiaátmenet A forgatókönyv előrejelzése szerint a lítiumigény 7-re évi 2050 millió tonna (Mtpa) lehet, szemben a 1-es 2022 Mtpa-val. Jelenlegi projektünk összesen körülbelül 1.5 Mt éves kapacitással rendelkezik, a C3[3] projekt költségei pedig akár 15,000 XNUMX USD-t is elérhetnek. t LCE finomított.

Nagyon valószínűtlen, hogy a jelenlegi költségszerkezetek fenntarthatóak lesznek, még akkor sem, ha a piacok egyensúlyba kerülnek.

Először is, az ásványlelőhelyek minősége csökken, mivel a meglévő magasabb minőségű érctesteket kitermelik, és az új piaci feltételek lehetővé teszik az alacsonyabb minőségű lelőhelyek értékelését és fejlesztését.

Másodszor, a lepidolitforrásokra való nagyobb támaszkodás a jövőben magasabb koncentrálási és kémiai átalakítási költségeket jelent. A lepidolitok szerkezeti összetettsége általában alacsonyabb lítiumtartalomhoz és nagyobb szennyeződésekhez vezet.

Harmadszor, az új ásványi források mellett az agyag, sőt a tengervíz forrásokra való támaszkodás is valószínűsíthető, ami azt jelenti, hogy rendkívül alacsony minőségű lelőhelyekből születő technológiákat alkalmaznak, amelyek további bonyolultságot és technikai kihívásokat hoznak magukkal, ami magasabb költségeket eredményez.

Röviden, a jelenlegi költséggörbe negyedik kvartilisében lévő betétek típusa idővel növelni fogja részesedését a termelésben.

Ezenkívül a munkaerőért, berendezésekért és nyersanyagokért folyó versenyben a tőke- és az üzemi költségek továbbra is emelkednek, különösen a magas keresletnövekedési ütem mellett. A fejlesztési és működési kockázat idővel valószínűleg növekedni fog, mivel a lítiumot összetettebb betétekből szerzik be magasabb kockázatú jogrendszerekben. Drágább adósság- és részvénytőkére, valamint magasabb fennakadási rátára kell számítani.

A technológiai megtakarítások hosszú távú lehetőségei ellenére a meglévő műveletekről ismereteink alapján nehéz elképzelni, hogy az ösztönző költségek 20,000 XNUMX USD/t LCE Refined alatt maradjanak a szén-dioxid-költség megfontolások előtt.

A szén-dioxid-kibocsátási rendszerek tovább növelik a jövőbeli költségekkel kapcsolatos bizonytalanságot

A szén-dioxid-árak megjelenése felgyorsíthatja a lítiumtermelők költségnövekedését. A lítium bányászata, koncentrálása és átalakítása nagy mennyiségű energiát igényel. A fő emissziós forrásokat az ásványi koncentrátumok finomítása során végzett érckalcinálás és savas pörkölés, valamint az extrakciós szivattyúzás és a sóoldat betakarítása emeli ki. A 2023-as globális Scope 1 és 2 kibocsátási intenzitást 2.5-3.0 t CO átlaggal számítjuk₂e/t LCE sós lerakódásokhoz és 10-12 CO-hoz finomítva₂e/t LCE tipikus spodumenforrásokhoz finomítva. A kibocsátási értékeket a Wood Mackenzie közelgő lítium-kibocsátás-mérőeszköz moduljából származtatták, amely várhatóan 2 második negyedévében fog megjelenni.

A szén-dioxid-árazási rendszerek a belátható jövőben az élet tényévé válnak. Vitatható, hogy végül egy globális rendszer érvényesül-e, de a legtöbb bányásznak és feldolgozónak vagy dekarbonizálnia kell, vagy fizetnie kell az üvegházhatású gázok kibocsátásának kiváltságáért. Piaci hatásának figyelembevétele érdekében költségadatainkra különféle szén-dioxid-árakat alkalmazhatunk: ebben az esetben 88 USD/t globális árat használtunk, amelyet 2050-re értünk el alapesetünkben, 133 USD/t 2.0-es árankkal. fokos forgatókönyv[4], és 163 USD/t 1.5 fok[5] teljesítéséhez.

Például, ha ezeket a szén-dioxid-árakat alkalmazzuk a 2025-ös globális lítiumműveletek és -projektek kibocsátásaira, a súlyozott átlagos C1 készpénzköltség 5,700 USD/t LCE finomított 600 USD/t, 900 USD/t és 1,100 USD/t. t, ill. Ugyanez a gyakorlat és a lítium lerakódási típusokba való belemerülés azt mutatja, hogy a határköltségek különböző ütemben emelkednek, tükrözve azok eltérő energiaintenzitását.

Mit jelenthet a szénárazás a fémeknél?

A magasabb határköltségek átlagosan magasabb árakat jelentenek, és ez minden árura igaz, amíg a kínálat dekarbonizációja el nem éri az érettséget, amikor a szén-dioxid-költségek hatása mérséklődik. Eközben a korai költözők némi haszonnövekedést élvezhetnek, miközben lefelé haladnak a költséggörbén.

Az energiaátmenet fényes jövőt kínál minden átmenetifém számára. A lítium-, nikkel- és kobalt-, réz- és alumíniumszállítókra nyomás nehezedik, hogy megfeleljenek a közlekedési és az energiaágazat igényeinek, miközben saját tevékenységeiket szén-dioxid-mentesítéssel kell ellátni. A pénzügyesekre és a kormányokra ugyanaz a nyomás nehezedik, mint a változás elősegítői. A technológiai és politikai bizonytalanság miatt érthető némi zárkózottság. De a „szerencse a bátraknak kedvez” egy közmondás, amely tökéletesen megfelel azoknak a beszállítóknak, akik hajlandóak felgyorsítani a bányák fejlesztését és szén-dioxid-mentesítési céljaikat. Ahogy a költséggörbék nőnek és meredekek, a bányászokat és a feldolgozókat magasabb árréssel kell jutalmazni.

Tudjon meg többet szakértőinktől, ha részt vesz a Wood Mackenzie's Future Facing Commodities Forum március 16-án, regisztráljon Most.

_{[1] Közvetlen készpénzköltség, amely nem tartalmazza a jogdíjakat, az értékcsökkenést és az amortizációt, valamint a fenntartó tőkét}

_{[2] Lítium-karbonát egyenérték. 6%-os lítium-koncentrátum átalakítása 56.5%-os lítium vegyszerré}

_{[3] Tartalmazza a C1 készpénzköltségeket, valamint a jogdíjakat, az értékcsökkenést és az amortizációt, a fenntartó tőkét, a vállalati lehallgatást és a kamatköltségeket}

_{[4] Wood Mackenzie Accelerated Energy Transition 2.0 fokos forgatókönyve szemlélteti a világ azon lehetséges állapotáról alkotott elképzelésünket, amely az iparosodás előtti idők óta a globális hőmérséklet emelkedését 2.0 °C-ra korlátozza e század végére.}

_{[5] Wood Mackenzie 1.5 fokos Accelerated Energy Transition forgatókönyve szemlélteti nézetünket a világ egy lehetséges állapotáról, amely az iparosodás előtti idők óta a globális hőmérséklet-emelkedést 1.5 °C-ra korlátozza e század végére (Globális nettó nulla kibocsátás 2050 az AET1.5 forgatókönyv szerint)}