Csökkennek a chipek… a Lam és a Micron vásárlások

Ahogy a mondás tartja, amikor a Wall Street akciót tart, senki sem jelenik meg. Sajnos, mivel a részvények június közepén mélyponton voltak, a Main Street lakói nem akartak részt venni belőlük. Valójában az Amerikai Egyéni Befektetők Szövetsége (AAII) 22. június 2022-én azt tapasztalta, hogy a Bull-Bear Sentiment mérőszáma erősen a pesszimizmus irányába billent, és az aznapi Bearish szélsőséges értéke csak 1990 harmadik trimeszterében maradt el (miközben az Öböl-háború kialakult). és 5. március 2009-én, amikor a részvények jelentős mélypontra kerültek a nagy pénzügyi válság idején.

– Valaha így volt, Al Frank, az alapítója A körültekintő spekuláns, szerette mondani, ahogy a kereskedők újra és újra cikáznak, amikor zugozni kellett volna. Gyakorlatilag lehetetlen sikeresen felülmúlni a hihetetlenül ingatag piac forgását, mivel a befektetők többsége általában jobban érzi magát a részvények kilátásaival kapcsolatban, MI UTÁN az árfolyam emelkedett, és rosszabbul, MIUTÁN lejjebb mentek.

Nem meglepő, hogy ez az érzelmi „Vegyél magasan, adj el alacsonyan” problémát az oka annak, hogy oly sokan szenvednek a részvények átlagos vagy silány hozamaitól. Ehelyett úgy gondolom, hogy azoknak, akik osztoznak az én hosszú távú időhorizontomon, jó vállalatok részvényei felé kellene vonzódniuk, amikor rövid távú nehézségekkel küzdenek.

Például a tágabb indexek 2022-ben alig mutatkoznak, mivel az S&P 500 még mindig több mint 10%-os csökkenést mutat az év végére, a Nasdaq kompozit index több mint 15%-ot, a Philadelphiai Értéktőzsde Semiconductor indexe pedig még ennél is tovább áll. a pirosban. A félvezetők iránti kereslet lassulásával és a túlzott készletekkel kapcsolatos félelmek az utóbbi készletek zuhanásához vezettek, még akkor is, amikor Biden elnök a múlt héten aláírta a 2022-es CHIPS és Tudományos Törvényt, amely állítólag „fellendíti az amerikai félvezető-kutatást, fejlesztést és Termelés." És az olyan jelentős iparági szereplők vezérigazgatóinak közelmúltbeli figyelmeztető megjegyzései, mint az Nvidia, az Applied MaterialsAMAT
és analóg eszközökADI
olajat öntött a tűzre.

Igaz, az űrben a részvények jellemzően erősen ciklikusak, de manapság szinte mindenben vannak chipek, és azok számára, akik ezt a fajta volatilitást jellemzőnek tekintik, nem pedig hibának, a jövő továbbra is fényes a félvezetőkkel foglalkozó több vállalat számára. értéklánc. A sajtót gyakran olyan chipek feldolgozó tervezői kapják, mint az Advanced Micro DevicesAMD
, Nvidia vagy QualcommQCOM
, de a kevésbé elbűvölő cégek, mint például a memóriákban és tárolóeszközökben használt chipek gyártói, szintén előnyt kovácsolnak az olyan világi trendekből, mint a mesterséges intelligencia (AI) és az új szerveralkalmazások, amelyek jelentős számítási teljesítményt és tárhelyet igényelnek.

A Micron Technology vezérigazgatójaMU
Sanjay Mehrotra a közelmúltban azt mondta, hogy „az ügyfelek készleteinek kiigazítása” arra késztette a céget, hogy „alacsonyabb ipari bitigénynövekedést várjon a DRAM és a NAND iránt” (két kulcsfontosságú termékkategória), ami „kihívásokkal teli piaci környezetet fog teremteni 4 negyedik pénzügyi negyedévében”. és 2022 első negyedéve.” De éppen a múlt hónapban mutatott rá Mehrotra úr a mesterséges intelligenciára, a felhőben zajló folyamatos bevezetésre, az elektromos járművekre (EV-k) és az 1G által kínált mindenütt elérhető csatlakozásra, mint „erős világi keresletre, amely lehetővé teszi a memória- és tárolóipar számára, hogy megelőzze a szélesebb félvezetőipart. ” Hozzátette: „A Micron termékportfóliója jelentősen megerősödött, és több vonzó növekedési piacon is lendületet adtunk a termékeinknek.”

Az óvatos spekulánsInfláció 101B

Ez a rövid távú kereslet csökkenése hatással lesz a Lam Researchre isLRCX
, az integrált áramkörök készítéséhez használt félvezető feldolgozó berendezések gyártója és tervezője. A memóriagyártókra nehezedve az elmúlt néhány év nagyszerű volt a Lam számára, amely mindössze egynegyede a cég történetének legmagasabb bevételét és 8.83 dolláros EPS-t produkálta, ami letörte a 7.26 dolláros várakozásokat. A Lam ügyfelei közé tartozik a Micron, de olyan vezető chipgyártó cégek is, mint a Samsung és a Taiwan Semiconductor.

A MU vagy az LRCX részvényeihez hasonló 33%-os déli ugrás soha nem szórakoztató, de ezek a részvényárfolyam-emelkedések nem idegenek egyik vállalat vezetői csapata számára sem. Mindkét vállalat robusztus mérleget tart fenn, sok készpénzzel, ami vonzóvá teszi a megfelelő előrehaladási P/E többszörösét (12X és 13X NTM EPS között), miközben az eszközök növekvő összetettségének a keresletet olyan messzire kell táplálnia, ameddig a szem ellát.

Mohó lennék, ha mások félnek a Micron és a Lam Researchtől.