A legjobb járadékok a bevétel és a növekedés érdekében

Ezeknek a hibrid biztosítási-befektetési termékeknek az értékesítése idén megugrott – ahogyan az a lefelé mutató piacokon és az emelkedő kamatkörnyezetekben történt –, mivel alapvető védelmük és a többi alacsony kockázatú befektetési lehetőséghez képest magas hozamuk vonzó fix kamatozásúvá teszi őket. pótlások. Vegyük fontolóra a Midland National Life Insurance által fizetett jelenlegi 4.05%-os garantált, fix kamatozású járadékot, szemben a hároméves letéti jegyek 2.9%-ával vagy a hároméves államkincstár jelenlegi 3.22%-os hozamával.

A jelenlegi medvepiacon azonban az a különbség, hogy a befektetők a járadékokat is részvénypótlóként használják, és egy újabb típusú szerződéshez fordulnak, az úgynevezett regisztrált indexált járadékhoz, vagy RILA-hoz, amely a növekedésre épül, és a veszteségek alatt párnát veszít. Valamire tervezve nyugdíjas befektetők akik félnek a veszteségektől, de részvényhozamra van szükségük ahhoz, hogy fészektojásaik növekedjenek, a RILA-k különféle szintű védelmet nyújtanak a negatív oldalakon – általában a piaci veszteségek 10-20%-át teszik ki – és korlátozzák az olyan indexek hozamát, mint a

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
A jelenlegi felső határok jelentős növekedést tesznek lehetővé, amint a piac fellendül: a Lincoln National Life Insurance és a Symetra Life például S&P 500-as követési RILA-kat kínál, amelyek fedezik az index veszteségének első 10%-át, miközben a hozamot 20%-ban korlátozzák.

„Ha egy 60/40-es portfólióra gondol, a 60 nem működik, a 40 pedig nem működik” – mondja Steve Scanlon, az Equitable egyéni nyugdíjazási részlegének vezetője, utalva az S&P 500 idei közel 20%-os veszteségére és a kötvénypiac 10%-os visszaesése. „Időközben a járadékok vonzóbbá váltak megoldásként a portfólió mindkét oldalán.”

A járadékok ABC-je

A járadékok olyan biztosítási termékek, amelyeket arra terveztek, hogy megvédjék a hétköznapi befektetőket a legrosszabb befektetési forgatókönyvekkel szemben, mint például a meredek portfólióveszteségek és nyugdíjban elfogy a pénze. Eszközök két alapvető célt szolgálnak: vagyon felhalmozására lefelé irányuló védelemmel, vagy folyamatos garantált jövedelemforrás biztosítására nyugdíjas korban, mint például a nyugdíj.

A járadéktípusok és -jellemzők hosszú menüsora elsöprő lehet. Még ha rájön, melyik megoldás a legjobban aggodalmaira, a munkája még nem fejeződött be. Egyes szerződések drágák, és a legjobb elkerülni, míg mások olyan kioldó vezetékeket tartalmaznak, amelyek a befektetői magatartás vagy a piaci teljesítmény alapján megváltoztathatják a feltételeket. A feltételek megértése elengedhetetlen.

Mégis, a járadékok idei népszerűsége azt tükrözi, hogy a befektetők milyen messzire jutottak ezen biztosítási termékek elfogadásában, amelyek költségei és összetettsége az évek során nehezítette hírnevüket. Az elmúlt héten, Az Equitable elintézte az ügyet az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelettel, anélkül, hogy elismerné vagy cáfolná az ügynökség megállapításait, a díjak nem megfelelő közzététele körül.

A különböző járadékkategóriák, azok működésének és manapság legjobb ajánlatainak kialakítása érdekében Barron A Cannex, egy nyugdíjas termékekre szakosodott független kutatócég, valamint a vállalati adatokra koppintott, hogy összeállítson egy listát 100 versenytárs szerződésből, amelyek közös befektetői célokon és olyan feltételezéseken alapulnak, mint például a befektető életkora és befektetési mérete. Mivel sok járadékot úgy terveztek, hogy hosszú távra szóljon, csak azokat a szerződéseket vették figyelembe, amelyeket az AM Best pénzügyi besorolású, A- vagy afölötti besorolású társaságok kaptak.

A mellékelt táblázatok egy pillanatképet mutatnak be a gyorsan változó piacról, mivel a biztosítók felülvizsgálják a feltételeket, hogy lépést tartsanak az emelkedő kamatlábakkal és a változó piaci feltételekkel. Például a júniusig tartó négy hónapban a Jackson National Life Insurance 17 módosítást hajtott végre a különböző termékek díjaiban és felső határain. „Valószínűleg 18 hónapja nem változtattunk, így négy hónap alatt ennyit végrehajtani nagyon lényeges” – mondja Alison Reed, a Jackson operatív igazgatója.

A legnépszerűbbek idén a sima fix járadékok, amelyek a CD-khez hasonlóan meghatározott számú évre fix hozamot fizetnek, valamint a fix indexű járadékok, amelyek kifizetése egy részvényindex teljesítményéhez kötődik. Mindkettőt portfóliókban használják fix jövedelmű pótlásként, és éves rekord felé vezették a 2022-es járadékeladásokat.

A Limra Secure Retirement Institute biztosítási kutatója szerint a második negyedévben a legmagasabb járadékértékesítés 77.5 milliárd dollár volt a Windsor állambeli biztosítási kutatója szerint. 265 és 2008 milliárd dollár között.

A többéves garanciával rendelkező sima fix járadékok vagy MYGA-k a tavalyinak több mint dupláját fizetik garantált fix kamatlábakért. A két legnagyobb fix járadék 4.05%-ot és 3.9%-ot garantál három évre, szemben a tavalyi 1.9%-kal és 1.8%-kal ugyanezen futamidőre.

„A részvények zuhannak, a kötvények zuhannak, a kriptopiac zuhant. Ezek mind korrelálnak. De a fix járadék emelkedik” – mondja David Lau, a DPL alapítója. "Igazi diverzifikációt biztosít."

A befektetők a rövidebb lejáratú, fix járadékos szerződéseket részesítik előnyben – jellemzően három vagy öt évre –, így ha a kamatlábak folyamatosan emelkednek, hosszú távra nincsenek bezárva – mondja Kevin Rabin, a Symetra nyugdíjtermékekért felelős alelnöke.

A fix indexű járadékok – a sima fix szerződések egy változata – a teljes tőkegaranciáknak köszönhetően a befektetők körében is megújult érdeklődést váltottak ki. A felfelé mutató korlátos hozamot kötik egy részvényindexhez. A Limra az idei évre 57 milliárd dolláros árbevételt várt ezekből a járadékokból. Hat hónap múlva az eladások már elérték a 37 milliárd dollárt.

Për herë të parë,,en Barron a fix indexű járadékokat eszközfelhalmozóként szerepeltette az éves top 100-as táblázatunkban. Egészen az idei évig az alacsony kamatlábak olyan szintre szorították le ezeknek a szerződéseknek a felső határát, amelyek megkérdőjelezték a hasznukat.

Az S&P 500-hoz kötött fix indexű járadékok felső határa azonban idén több mint kétszeresére, 9%-ra nőtt a tavalyi 4%-ról. A sapkák szerényebbek, mint a RILA-kon, mivel az elsődleges védelmük bőkezűbb, mint a RILA-k lefelé irányuló garanciái.

A RILA-k feje

A RILA-k is jelentős eszközöket vesznek fel. A Limra szerint 2010-es piacra lépésük óta ezek voltak az iparág feltörekvő csillagai és a leggyorsabb növekedésűek, 61%-kal, 38.7 milliárd dollárra nőtt tavaly. Az idei első negyedéves eladások 5%-kal emelkedtek, de elmaradtak a tavalyi első negyedévtől, mivel egyes befektetők a teljes tőkevédelmet részesítik előnyben számos részvényindex mellett a medvepiacon.

„A RILA-k kedvelésének oka az infláció” – mondja Lau. „Az infláció fedezésének egyetlen módja a piaci befektetések, amelyek 20% körüli felső határt adnak az S&P 500-on, és levesznek némi kockázatot az asztalról.”

A RILA-k puffert vagy küszöböt kínálnak a negatív oldalon, valamint hosszú indexlistát a felfelé irányuló részvételhez.

Pufferrel a biztosító egy bizonyos pontig elnyeli a veszteségeket, jellemzően 10% vagy 20%. Például 10%-os pufferrel, ha a piac 15%-ot esik, a befektető csak 5%-ot ér el.

Egy padlóterméknek különböző kockázati kitettsége van: 10%-os minimum esetén a befektető a biztosító helyett a veszteség 10%-át vállalja, a biztosító pedig bármit megeszik ezen túl.

„A RILA a kockázati spektrum következő lépése. Először is megvan a MYGA, és a következő lépés a fix indexű járadék” – mondja Mike Downing, az Athene ügyvezető alelnöke. „Ha a korosztályokat nézzük, az idősebbek általában a MYGA-kra összpontosítanak, a RILA tér pedig fiatalabbá válik, mert nagyobb a felfelé és lefelé irányuló kockázat.”

Az eredeti RILA puffertéma iterációi robbanásszerűen megnőttek. A sima vaníliás RILA 10%-os pufferrel és sapkával rendelkezik az S&P 500-on, de most az ízek és a feltétek hosszú és egyre bővülő listája van. Több mint egy tucat index közül választhat például a felfelé mutató, lefelé mutató védelemhez 5%-tól 100%-ig, a számlán történő jóváírás különféle módjai közül, hogy tükrözze a piaci teljesítményt, valamint a teljesítmény rögzítésének lehetőségei a szerződéses év lejárta előtt.

A befektetők választási lehetőségei ezzel nem érnek véget. Egyes vállalatok ugyanazon RILA-termékek két változatát kínálják, az egyiket éves díjjal, amelyhez magasabb az S&P 500, a másikat pedig díjmentesen, alacsonyabb sapkával.

Például a Great American Life 10%-os puffere, az Index Frontier 7 RILA 26%-os felső határt tartalmaz az S&P 500 hozamára 1%-os éves díj ellenében, a díjmentes változata pedig 19%-os. .

A 26%-os felső határért érdemes lehet fizetni, ha úgy gondolja, hogy a piac jobban fog teljesíteni, mint a díjmentes szerződés 19%-os felső határa. De amikor ilyen döntéseket hoz, vegye figyelembe, hogy a RILA-k nem tartalmazzák az index osztalékát. A RILA-k mögöttes befektetéseit nem a tőzsdén fektetik be, hanem az index hozamának szimulálására használt származékos termékekbe. Mivel az eszközöket valójában nem fektetik be vállalatokba, a befektetők nem részesülnek osztalékban.

Egyes cégek, köztük az Allianz, a Prudential, a CUNA Mutual és az Equitable garantált bevételű versenyzőket vezettek be a RILA-kon.

A RILA-k iránt érdeklődő befektetők első lépése a padló és a puffer közötti választás. Wade Pfau, az American College of Financial Services Nyugdíjjövedelem Certified Professional programigazgatója egyértelmű nyertest lát: a puffert.

„Több hozam esik 0% és mínusz 10% közé, mint mínusz 10% fölé, így a padlóra szerelt változatnál gyakrabban érne ütés” – mondja Pfau.

1926 óta az S&P 500 14 éve 0% és mínusz 10% közötti hozamot mutat. Ezeket az alacsony éveket potenciálisan meg lehetett volna védeni 10%-os pufferrel. 11 év volt, amikor a hozamok rosszabbak voltak, mint mínusz 10%. A 20%-os puffer négy év kivételével minden évben megkímélte volna a befektetőket a veszteségektől.

Bőkezű jövedelemgaranciák

A garantált jövedelmű járadékok idén nagyrészt háttérbe szorultak a népszerűség terén, mivel a befektetők a portfóliójuk stabilizálására és növekedésének biztosítására összpontosítottak, de a garanciák idén bőkezűbbek.

Javítva és változó járadékok kombinálható jövedelmezőkkel, amelyek garantálják a minimális jövedelmet egy életen át, és esetleg többet is, ha a mögöttes befektetések jól teljesítenek.

A lovasok drágák, különösen, ha a hozzájuk kötött szerződés díján felül számolunk. Például egy 60 éves, aki 200,000 70 dollárt akar befektetni egy változó járadékba, és 2.0 évesen éves jövedelmét tervezi, a Nationwide Life's Destination B 17,920 a Lifetime Income + Core riderrel a legmagasabb garantált minimális éves jövedelmet fizeti – 2.2 XNUMX dollárt. – összesen XNUMX% éves díjért.

A díj felemészti a szerződés mögöttes befektetéseit, amelyek a piaci teljesítménytől függően végül elérhetik a nullát. A nulla érték elérése nem befolyásolja ebben a szerződésben a minimális élettartamra szóló kifizetést – bár egyes szerződésekben a jövedelem csökken, amikor a mögöttes eszközök eltűnnek –, de nem marad semmi az örökösök számára.

Az ilyen típusú szerződések kompromisszumai arra emlékeztetnek, hogy a járadékok biztosítási termékek, és a védelemnek ára van. A Lincoln-járadék szilárd megoldás lehet annak, aki a lehető legmagasabb jövedelemgaranciát akarja, de nem a legbölcsebb választás annak, aki a lehető legtöbbet az örökösökre akarja hagyni.

Egy kompromisszum, amelyre a befektetők nem voltak hajlandók, a legmagasabb kifizetések likviditása. A járadékok legrugalmatlanabb, ugyanakkor legjobban fizető termékeinek értékesítése idén elapadt.

Az egyszeri prémium azonnali járadékok (SPIA-k) és a halasztott jövedelmű járadékok (DIA-k) körülbelül olyan egyszerűek, mint a járadékok: Ön befektet egy átalányösszeget, és a szerződés egy életre kifizetődik, mint egy nyugdíj, akár azonnal, akár a jövőben. Kifizetésük jelentősen megemelkedett. Egy 60 éves férfi esetében, aki 200,000 70 dollárt fektet be, és 25,017 évesen tervezi, hogy bevételt szerez, a legversenyképesebb DIA, amely a fennmaradó tőkeösszeget fizeti az örökösöknek, az Integrity Life, élete során 17,916 XNUMX dolláros éves kifizetéssel. Tavaly a legjobb szerződés XNUMX XNUMX dollárt fizetett.

De ezek visszavonhatatlan szerződések, és a kamatláb további emelkedése miatt a befektetők nem harapnak. A Limra szerint az idei első negyedévben az SPIA-k és mínusz 14% a DIA-k eladásai nem változtak 2021 első negyedévéhez képest.

Míg a járadékszerződések szerepelnek a Barron táblázatot egyetlen cél alapján – legyen az a legmagasabb jövedelem, a legjobb kamatláb vagy a legalacsonyabb díj –, a befektetőknek mérlegelniük kell más releváns tényezőket is, például a szerződés likviditását, a mögöttes befektetési korlátokat, a költségeket és a lehetséges felfelé mutatót, hogy megbizonyosodjanak arról, hogy a feltételek összhangban vannak céljaikat.

Vegyük fontolóra a csak befektetési változó járadékokat vagy IOVA-kat. A változó járadékok hasonlóak a 401(k)s-hez. Az eszközöket a mögöttes befektetési alap-szerű alszámlákra fektetik be, és halasztott adóval nőnek, de 59 és fél éves korig nem érinthetők meg büntetés nélkül. Míg a legtöbb változó járadék jövedelmező vagy más előnyökkel – és jelentős díjakkal – jár, az IOVA-k olcsók, és kizárólag extra halasztott adónövekedésre használják.

A táblázatban az IOVA-k a szerződéses költségeik szerint vannak rendezve, így az első helyen az Equitable Investment Edge Advisory Variable Annuity szerepel, amely idén megszüntette az összes szerződéses díjat. De az a befektető, aki a legtöbb befektetési lehetőséget – beleértve az alternatívákat is – szeretné elérni, dönthet úgy, hogy havi 240 dolláros átalánydíjat fizet – ami 0.12%-nak felel meg 200,000 341 dolláros befektetés esetén – a Nationwide Monument Advisor Variable Annuity díjért, amelynek 48 mögöttes befektetése van, ebből 110 alternatív befektetések, szemben az Equitable-szerződés XNUMX opciójával.

A lényeg: A szomszédja számára a legjobb járadék valószínűleg nem a legjobb az Ön számára. Ahhoz, hogy a legjobbat hozza ki a járadékból, először tisztában legyen azzal, hogy mit akar – mondja Lau –, „aztán válasszon egyet annak alapján, hogy mit tehet az Ön számára.”

E-mail: [e-mail védett]