Az ilyen fájdalmas statisztikák az S&P 3600-at – ami 7.7%-kal maradna el a múlt heti záróértéktől – az új bika eseté, ami a Bank of America stratégáit sugallja, Michael Hartnett vezetésével. A túlnyomóan gyengébb hangulat, a fejlett világ részvényeiből való kivándorlás, a spekulatív minősítésű vállalati és feltörekvő piaci adósságok, valamint a romló technikai barométerek mutatóikat „egyértelmű ellentétes vételi tartományba” helyezik.
Az előzmények alapján azonban valószínűleg még néhány hónapnyi fájdalom vár a bikákra. A BofA csapata 19 amerikai részvénypiacot vizsgált meg az elmúlt 140 év során, és 37.3%-os átlagos árfolyamcsökkenést talált 289 napig. Ha a múlt prológ, akkor ennek a medvének október 19-én kell elérnie a mélypontot, az S&P 500-as 3000-nél – véletlenül ugyanaz a lefelé irányuló cél. Előbbi megjósolta Barron Felix Zulauf kerekasztal-tag itt tavaly decemberben.
A medvepiacon túlmenően a negatív okok mosólistája is van: az Evercore ISI megjegyezte a Conference Board vezető mutatóinak mutatóinak csökkenését, a meglévő lakáseladások zuhanását, a lakásépítők körében tapasztalható gyengülést, a teherautó-rendelések és a vásárlások csúszását. vezetői indexek, a munkanélküliségi követelések emelkedése és a vállalati hitelfelárak bővülése, valamint a kiskereskedelmi reálértékesítés infláció utáni csökkenése.
A kiskereskedők megszorítása drámai módon megmutatkozott a részvények tömeges ütéseiben, amelyeket
cél
(ticker: TGT), ami az árrés fájdalmas szűkítéséből adódik, amiatt, hogy nem tudják a fogyasztókra hárítani az összes meredeken emelkedő kiadásaikat.
Míg az élelmiszer-, energia- és bérleti díjak megugrása fájdalmasan megviseli a kevésbé gazdag háztartásokat, az eszközök értékének csökkenése azokat a szerencséseket sújtja, akik szerencsések részvényekkel. A JP Morgan közgazdászainak, Peter B. McCrorynak, Michael Ferolinak a kutatási jegyzete szerint, bár a lakásárak tovább emelkedtek, a részvény- és kötvényárak csökkenése akár 8 billió dollárral csökkentette a háztartások vagyonát az év eleje óta. és Daniel Silver. Becsléseik szerint a fogyasztói kiadásokat általában két centtel csökkentik a pénzügyi vagyon minden dolláros csökkenése után – ez nem elhanyagolható összeg.
Nem kell messzire keresni a medve visszatérésének okait. Miután a kormányok 23-ban globálisan összesen 2020 billió dollárt, 9-ben pedig további 2021 billió dollárt tettek ki fiskális és monetáris ösztönzőkből, politikáik idén drámai módon megfordulnak, és a BofA csapata szerint 2 billió dollárt vonnak el. Eközben az infláció négy évtizedes csúcson fut, miközben a növekedés akadozik.
Úgy tűnik, nem ez a megfelelő idő a fellendülésre, de a BCA Research globális stratégacsapata, Peter Berezin vezetésével pénteken megtette ezt a pozitív fordulatot.
Kanadai otthonukhoz hűen a stratégák arra törekednek, hogy ott korcsolyázzanak, ahol szerintük a korong irányt. A befektetőknek arra kell koncentrálniuk, hogy milyen lesz a világ hat hónap múlva – írják az ügyféljegyzetben. Addigra a BCA az infláció visszaesését és a növekedés újra felgyorsulását látja. Az értékelések most is lényegesen kevésbé szigorúak, a globális részvényeket a határidős nyereség 15.3-szorosára értékelték át, az irányadó amerikai kincstárjegy 10 éves hozama pedig 2.50%-ra mérséklődött a pénteki 2.79%-ról és a közelmúltban 3.20%-os napközbeni csúcsról.
A Federal Reserve politikájának szigorítása azonban még alig kezdődött el, a júniusi és júliusi üléseken még két félpontos emelés virtuálisan zárt, és a jegybank közel 9 billió dolláros mérlegének zsugorodása el sem kezdődött. Ebben az esetben a bika eset valóban a BofA 3600-as célpontja lehet az S&P 500-ra vonatkozóan, jóllehet a 3000-es mélypontról, összhangban a medvék múltjával.
Írj neki Randall W. Forsyth [e-mail védett]
A Medve közeledik a tőzsdékhez, és talán nem is lép ki addig, amíg az S&P 3000-re nem süllyed
Szövegméret
Forrás: https://www.barrons.com/articles/the-bear-nears-and-might-not-exit-stocks-until-the-sp-sinks-to-3000-51653093411?siteid=yhoof2&yptr=yahoo