A medvepiaci rally kifogyóban van, és itt az ideje, hogy profitot szerezzünk – mondja a Morgan Stanley Wilson.

„Ez jelenleg meglehetősen gyengécske a kockázat-nyereség aránya, ha nagyobb felfelé ívelésért játszunk, és most újra eladók vagyunk” – írta hétfői feljegyzésében a Wilson vezette stratégák. 

Wilson a Wall Street egyik legszókimondóbb medvéjéből taktikai bikává vált októberben, amikor az amerikai részvények decemberi ralijára számított, az S&P 500 4,150 pontig emelkedett. Mivel azonban a nagy kapitalizációjú index most a bank eredeti, 4,000 és 4,150 közötti taktikai céltartománya közelében forog, a stratéga szerint a befektetőknek fontolóra kell venniük a nyereséget, és fel kell készülniük az új medvepiaci mélypontokra. 

Wilson novemberben is elmondta az S&P 500 új ármélységet állít be 3,000-ről 3,300-ra 2023 első negyedévében, mielőtt az év végére visszaugrana a 3,900-as szintre. 

Lásd: Ez a kevéssé ismert, de jól látható gazdasági mutató szerint a recesszió és az alacsonyabb részvényárak nem biztosak

Estek az amerikai tőzsdék hétfőn a pénteki három fő benchmark után sorozatban a második hete emelkedést mutatott. Az S&P 500 hétfőn 1.8%-os csökkenést mutatott, 3,998 ponton ért véget, míg a Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
-1.40%
1.4%-kal csökkent, a Nasdaq Composite pedig
COMP,
-1.93%
1.9%-ot esett vissza. A részvények szárnyaltak a múlt héten, miután a Federal Reserve elnöke, Powell elmondta, hogy a jegybank üteme decemberi ülésén lelassulhat a kamatemelés.

Nagyon rövid távon Wilson és csapata úgy gondolja, hogy az S&P 500 4,150-et, azaz körülbelül 3.8%-ot a jelenlegi szint felett érhet el „a következő héten”. Wilson szerint azonban a közelmúltbeli, 3,938-as napközbeni mélypontok megszakítása némi megerősítést adna, hogy a medvepiac készen áll arra, hogy komolyan megerősítse a csökkenő trendet.

Morgan Stanley bearish felszólítását más Wall Street-i bankok is visszhangozták. Marko Kolanovic, a JP Morgan Chase & Co, amely egykor a Wall Street egyik leghangosabb bikája, a részvényárak zuhanására szólított fel a jövő év elején. Azzal is érvelt, hogy a részvények fellendülése túlzott volt október után. Közben, a BofA Global Research stratégái szerint itt az ideje eladni a tőzsdei rallyt, megelőzve a munkanélküliségi ráta jövő évi megugrását. 

Wilson azt javasolja a befektetőknek, hogy maradjanak defenzívek az egészségügy, az alapvető árucikkek és a közüzemi szolgáltatások terén, mivel az innentől kezdődően csökkenő kamatlábakat „inkább negatív növekedésnek kell tekinteni, mint az értékelési/Fed-szünet pozitívumának”. Ezen túlmenően a növekedési részvények valószínűleg nem profitálnak a csökkenő kamatokból a vállalati bevételek kockázata miatt, különösen a technológiai és fogyasztóorientált vállalatok esetében, amelyek nagy súlyt képviselnek a növekedési indexekben.