Még korai kijelenteni, hogy a medvepiac véget ért, de még nem túl korai elkezdeni a részvények vételi listájának összeállítását arra az esetre, amikor a feltételek kedvezőbbek lesznek.
Ezt a következtetést vonom le a közelmúltbeli bennfentes tranzakciók elemzéséből Nejat Seyhuntól, a Michigani Egyetem pénzügyi professzorától és az akadémia egyik vezető szakértője a vállalati bennfentesek viselkedésével kapcsolatban. Amikor utoljára bejelentkeztem nála, május elején, arról számoltam be, hogy a bennfentesek agresszíven bearcoskodtak, „valószínűleg további árcsökkenést jeleztek előre”.
A héten megkerestem Seyhunt egy frissítésért, tekintettel arra, hogy az S&P 500
SPX,
-1.51%
most körülbelül 12%-kal alacsonyabb, mint ahol a május eleji rovat megjelent, míg a Nasdaq Composite
COMP,
-1.51%
csaknem 13%-kal csökken. Ahogy az évek során minden alkalommal megtette, amikor interjút készítettem vele, Seyhun rámutatott egy általa kiszámított bennfentes érzelmi indexre. Ez az index azon tőzsdén jegyzett társaságok havi százalékos arányát követi, amelyek nettó bennfentes vásárlást tapasztalnak a vállalati tisztségviselőktől és igazgatóktól.
Figyelmesen vegye figyelembe, hogy ez az index nem tükrözi a jogilag bennfentesnek minősülő befektetők harmadik kategóriájának tranzakcióit: a vállalat legnagyobb részvényesei, a forgalomban lévő részvények legalább 10%-ával rendelkezők. Seyhun nem vonja be őket elemzésébe, mert kutatásaiból azt találta, hogy összességében nincs kiváltságos rálátásuk arra, hogy egy vállalat részvényei merre haladnak.
A fenti diagram a Seyhun index háromhavi mozgóátlagát ábrázolja, és amint látható, az elmúlt három hónap mindegyikében csökkent. Baljóslatúan lényegesen alacsonyabb, mint ahol júniusban állt, annak ellenére, hogy a teljes piac a júniusi mélypontok közelében zajlik.
(Amikor a korábbi hasábokban beszámoltam Seyhun indexéről, számos megkeresést kaptam azzal kapcsolatban, hogy a nyilvánosság hogyan férhet hozzá az adatokhoz. Seyhun fia, Jon Seyhun fizetős előfizetéses weboldalt hozott létre, InsiderSentiment.com, amely naponta frissíti az index értékeit. Nem kapok kártérítést ettől az oldaltól.)
"Zöld hajtások"
Tekintettel a bennfentesek általános hangulatának elrettentő tendenciáira, túlzásnak tűnhet bármi pozitív mondanivalót találni. De az interjúban Seyhun rámutatott, hogy több szektorban is tapasztalható nettó bennfentes vásárlás – amit ő „zöld hajtásoknak” nevezett. A legpozitívabb bennfentes jelzésekkel rendelkező ágazatok jelenleg az információtechnológia, az ipar, a pénzügy, az ingatlanpiac, a kommunikációs szolgáltatások és a fogyasztói diszkrecionális termékek.
Seyhun megjegyzi, hogy ezek a szektorok különösen érzékenyek a kamatlábak alakulására. Tehát a bennfentes bizalom ezekben az esetekben nemcsak a szektor vállalatai mellett, hanem a kamatláb várható alakulása szempontjából is jelentőségteljes. Értelmezése szerint „a bennfentesek a [Federal Reserve] jelenlegi előremutató iránymutatását és a jövőbeli kamatlábak pályáját (amely 4.75 közepén 2023% körül éri el, és 4.5 végére 2023%-ra csökken) eléggé elegendőnek tartják az infláció szabályozásához. és hozza vissza a gazdaság egyensúlyát. Ennélfogva a bennfentesek úgy érzik, nem valószínű, hogy a Fed további meglepetéseket fog kapni a kamatterülettel kapcsolatban.”
A következő táblázat két olyan vállalatot tartalmaz, amelyek mindegyike a kamatláb-érzékeny szektorokból származik, amelyek az elmúlt három hónapban jelentős nettó bennfentes vásárlásokon estek át.
| készlet | Ágazat |
| AUDACY. INC. (AUD) | Kommunikációs szolgáltatások |
| Globalstar. Inc. (GSAT) | Kommunikációs szolgáltatások |
| Luminar Technologies. Inc./DE (LAZR) | Fogyasztói diszkrecionális jogkör |
| VOXX International Corp (VOXX) | Fogyasztói diszkrecionális jogkör |
| B. Riley Pénzügyi. Inc. (RILY) | Financials |
| Rakétavállalatok. Inc. (RKT) | Financials |
| APi Group Corp (APG) | Ipari termékek |
| Alkalmazott Blockchain. Inc. (APLD) | Ipari termékek |
| Bridgeline Digital. Inc. (BLIN) | Information Technology |
| CalAmp Corp. (CAMP) | Information Technology |
| American Assets Trust. Inc. (AAT) | Ingatlan |
| BRT Apartments Corp. (BRT) | Ingatlan |
Forrás: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Lehet, hogy a medvepiacnak még nincs vége, de néhány vállalati bennfentes úgy viselkedik, mint amilyen
Még korai kijelenteni, hogy a medvepiac véget ért, de még nem túl korai elkezdeni a részvények vételi listájának összeállítását arra az esetre, amikor a feltételek kedvezőbbek lesznek.
Ezt a következtetést vonom le a közelmúltbeli bennfentes tranzakciók elemzéséből Nejat Seyhuntól, a Michigani Egyetem pénzügyi professzorától és az akadémia egyik vezető szakértője a vállalati bennfentesek viselkedésével kapcsolatban. Amikor utoljára bejelentkeztem nála, május elején, arról számoltam be, hogy a bennfentesek agresszíven bearcoskodtak, „valószínűleg további árcsökkenést jeleztek előre”.
A héten megkerestem Seyhunt egy frissítésért, tekintettel arra, hogy az S&P 500
-1.51%
-1.51%
SPX,
most körülbelül 12%-kal alacsonyabb, mint ahol a május eleji rovat megjelent, míg a Nasdaq Composite
COMP,
csaknem 13%-kal csökken. Ahogy az évek során minden alkalommal megtette, amikor interjút készítettem vele, Seyhun rámutatott egy általa kiszámított bennfentes érzelmi indexre. Ez az index azon tőzsdén jegyzett társaságok havi százalékos arányát követi, amelyek nettó bennfentes vásárlást tapasztalnak a vállalati tisztségviselőktől és igazgatóktól.
Figyelmesen vegye figyelembe, hogy ez az index nem tükrözi a jogilag bennfentesnek minősülő befektetők harmadik kategóriájának tranzakcióit: a vállalat legnagyobb részvényesei, a forgalomban lévő részvények legalább 10%-ával rendelkezők. Seyhun nem vonja be őket elemzésébe, mert kutatásaiból azt találta, hogy összességében nincs kiváltságos rálátásuk arra, hogy egy vállalat részvényei merre haladnak.
A fenti diagram a Seyhun index háromhavi mozgóátlagát ábrázolja, és amint látható, az elmúlt három hónap mindegyikében csökkent. Baljóslatúan lényegesen alacsonyabb, mint ahol júniusban állt, annak ellenére, hogy a teljes piac a júniusi mélypontok közelében zajlik.
(Amikor a korábbi hasábokban beszámoltam Seyhun indexéről, számos megkeresést kaptam azzal kapcsolatban, hogy a nyilvánosság hogyan férhet hozzá az adatokhoz. Seyhun fia, Jon Seyhun fizetős előfizetéses weboldalt hozott létre, InsiderSentiment.com, amely naponta frissíti az index értékeit. Nem kapok kártérítést ettől az oldaltól.)
"Zöld hajtások"
Tekintettel a bennfentesek általános hangulatának elrettentő tendenciáira, túlzásnak tűnhet bármi pozitív mondanivalót találni. De az interjúban Seyhun rámutatott, hogy több szektorban is tapasztalható nettó bennfentes vásárlás – amit ő „zöld hajtásoknak” nevezett. A legpozitívabb bennfentes jelzésekkel rendelkező ágazatok jelenleg az információtechnológia, az ipar, a pénzügy, az ingatlanpiac, a kommunikációs szolgáltatások és a fogyasztói diszkrecionális termékek.
Seyhun megjegyzi, hogy ezek a szektorok különösen érzékenyek a kamatlábak alakulására. Tehát a bennfentes bizalom ezekben az esetekben nemcsak a szektor vállalatai mellett, hanem a kamatláb várható alakulása szempontjából is jelentőségteljes. Értelmezése szerint „a bennfentesek a [Federal Reserve] jelenlegi előremutató iránymutatását és a jövőbeli kamatlábak pályáját (amely 4.75 közepén 2023% körül éri el, és 4.5 végére 2023%-ra csökken) eléggé elegendőnek tartják az infláció szabályozásához. és hozza vissza a gazdaság egyensúlyát. Ennélfogva a bennfentesek úgy érzik, nem valószínű, hogy a Fed további meglepetéseket fog kapni a kamatterülettel kapcsolatban.”
A következő táblázat két olyan vállalatot tartalmaz, amelyek mindegyike a kamatláb-érzékeny szektorokból származik, amelyek az elmúlt három hónapban jelentős nettó bennfentes vásárlásokon estek át.
Forrás: InsiderSentiment.com
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-bear-market-may-not-be-over-but-some-corporate-insiders-are-acting-like-it-is-11664544430?siteid= yhoof2&yptr=yahoo