A Bank of England ezt mondja

Jóval az infláció beindulása előtt jósoltam a Forbes-on az inflációt, miközben sokan deflációt jósoltak, majd amikor ez bizonyíthatóan nem volt igaz, áttértek az átmeneti infláció előrejelzésére.

A lényeg a következő volt/van és az is marad: Csak a kormányok okoznak inflációt, mivel az inflációt csak a nagyobb pénzkínálat okozhatja.

Ez nem valami zseniális ötlet tőlem. Az 1970-es években Milton Friedman Nobel-díjat kapott.

Az én álláspontom az volt, hogy a Covid által okozott hatalmas gazdasági veszteségek és a harc azért, hogy ne öljön meg még több milliót, a gazdasági költségek áthidalásának egyetlen módja az infláció lenne, mert így nem lenne akut gazdasági összeomlás, és ehelyett a vagyonvesztés hosszú távú inflációja az egész fórumon. A megélhetési költségek nem emelkedtek, csak szegényebb lettél, ahogy a pénzed vásárlóereje csökkent. Az infláció az az eszköz, amellyel alkalmazkodhatunk a vagyonvesztéshez, amelyet mindannyian elszenvedtünk a Covid-szünet miatt.

Ha a kormányok nem nyomtattak volna sok új pénzt, a világ gazdaságai egyszerűen összeomlottak volna, szörnyű gazdasági, politikai és társadalmi összeomlást okozva. Ez azonban nem akadályozza meg azt a tényt, hogy a világ, tehát mindenki, sokkal szegényebb lett. A számla kézbesítése infláción keresztül történik. De akkor is ki kell fizetni a számlát, és ennek következménye a nagy költségvetési hiány, a magas és fenntarthatatlan GDP-arányos adósság, de szerencsére ezeket is egyensúlyba hozza az infláció. Emelkedik az adó, nő a GDP, csökken az arány, a költségvetések reálértéken csökkennek, és mivel kevesen értik, mi történik, a hibáztatás másra fordítható.

Az inflációs darálót csak akkor lehet kikapcsolni, ha az „adósság a GDP-hez” 80%-ot tesz ki, miközben a költségvetési hiány megközelíti a GDP 3%-át.

Ha ma abbahagyja az új pénzek nyomtatását, az infláció néhány hónapon belül eltűnne, de ez nem fog megtörténni, mert a nyugat és a világ gazdaságai orrba merülnének, és szörnyű gazdasági összeomlást okoznának. Ehelyett a költségvetéseket lassan egyensúlyba kell hozni, a GDP-hez viszonyított adósságszintet finoman és az infláció varázslatával visszafogva.

Ez sem egy zseniális ötlet tőlem. Ez a könyv legrégebbi gazdasági trükkje.

Tehát az infláció elszabadulása előtt azt jósoltam, hogy a kormányok és központi bankjaik 7-9%-os, kezdetben talán magasabb inflációt hoznak létre három-öt évre, ami mindent elmond, hogy a fellendülés teljes időszakában akár 100%-os inflációt is elérhet. mondd: „Nem én voltam, nem én tettem. Ők, ott.

Ennek a jóslatnak nagy következményei vannak, de jósolni könnyebb, mint igazat mondani.

A múlt héten a brit Bank of England 1.75%-ra emelte a kamatot. Ez ócskaságnak szánta, de őszintén szólva az 1.75%-os kamat történelmileg a zippo-nak felel meg. A piac nem sokat törődött vele. Az elhangzottak azonban igazán lenyűgözőek voltak. Valahogy így ment:

• Az infláció várhatóan 13%-ra emelkedik 2022 negyedik negyedévében.
• Az infláció nagyon magas szinten marad 2023-ban (talán 6.6%).
• Az infláció 2-re 2024%-ra csökken… (de talán 3.4%).
• Jön a recesszió.
• Nem mi voltunk, nem mi csináltuk.

Szóval számomra ez körülbelül olyan közel áll a jóslatomhoz, amennyire kristálygömbök nélkül lehet. Nos, mi a helyzet a 2%-os inflációval 2024-ben? Azt mondanám, hogy mivel a „konzerv” már 18 hónapja ki van rúgva, csak egy-két éven belül egy újabb konzerv kell, és elérkezünk ahhoz a pillanathoz, amikor az inflációt mintegy varázsütésre sikerül/lehet/lehet kordában tartani.

Milton Friedman mesélt az amerikai konföderáció hiperinflációjáról a polgárháború alatt. Ez az infláció néhány hétre teljesen megállt, mielőtt azonnal újra megindult. Miért állt meg és indult újra? A konföderációs nyomda tönkrement, és néhány hétbe telt, mire újra beindult. Ez a történet azt szemlélteti, hogy az infláció miért nem valami furcsa, idegen jelenség, és miért nem ez a helyzet.

A fentiek egyike sem mondja azt, hogy ez az inflációs stratégia rossz ötlet. Szokásos, hogy az infláció rossz, de az előttünk álló döntések közül mindig ez a legrosszabb eredménye.

A gazdagság örökre elveszett. Szegényebbek vagyunk. Ez a veszteség egy rövid katasztrofális fellépéssel kezelhető, amit senki sem akarhat, vagy éveken át kiszűrhető az infláció. Ez utóbbi sokkal humánusabb, és sokkal kevésbé valószínű, hogy kifordul az irányítás alól, és még rosszabb helyzeteket vált ki. A választási lehetőség alapján az inflációt választanám, mert időt ad az alkalmazkodásra. Ez kisebb rossz, mint a gazdasági következmények kiváltása a fizetésképtelenség, a munkanélküliség, a csődök és még rosszabb forgatagban. Nyilvánvaló, hogy az Egyesült Államok és az európai gazdaságokkal kapcsolatos, végzetes forgatókönyvek szóba jöhetnek, de nagyon szeretnénk ezeket az eredményeket távol tartani a valós élettől, így a megnövekedett infláció megkapja a rosszindulatú támogatásomat.

A lényeg, akár tetszik, akár nem, a megnövekedett infláció itt marad, és mivel vagyonvesztést jelent, nehéz lesz fenntartani a sajátunkat, nemhogy növelni.

Az előttünk álló út az, hogy gazdaságilag aktívak és tőkeáttételesek legyünk, és lakáshitellel a legtöbb dolgozó az. Ha és amikor beüt a recesszió, akkor érdemes kemény eszközöket vásárolni, amelyek értéke zuhan, és megtakarításokat hoz létre, hogy kihasználhassa az alku tárgyát képező alagsori eszközöket, amikor és ha azok piacra kerülnek.

Tehát a stratégiának az kell lennie, hogy készpénzt költsön el, amikor csak lehet, és ha látja azokat, a kemény eszközlehetőségekre, legyen szó részvényekről, ingatlanokról és bármiről, aminek volt, van és lesz piaca, ha a gazdaság újra pályára áll.

Ez egy kockaszerű egyensúly aközött, hogy megnyúzzák készpénzállományának vásárlóerejét, vagy megnyúzzák a recesszió által átmenetileg megsérült eszközök vásárlását. A kulcs azonban az, hogy bár az eszközök megtérülnek, ha nem buborékáron vásárolták őket, a készpénz soha nem nyeri vissza vásárlóerejét.

Az 1 jenes érme korábban arany volt, most alumínium. A jen soha nem tért magához az inflációs időszakokból, de Japán gazdasága igen, és hatalmas vagyon jött létre, így az inflációs időszak végén a készpénz szemét… és itt vagyunk.