A 19%-os osztalékhozam veszélyben van

Az Annaly Capital (NYSE: NLY) részvényeinek árfolyama idén csökkenő tendenciát mutat. Hétfőn 17.50 dolláros mélypontra zuhant, ami 2022 novembere óta a legalacsonyabb pont. Összességében a magas hozamú osztalékpapír több mint 22%-ot esett az idei legmagasabb ponthoz képest. Ez azt jelenti, hogy medvepiacra költözött.

Veszélyben van az osztalék?

Az Annaly Capital egy vezető ingatlanbefektetési tröszt (REIT), amelynek értéke több mint 9 milliárd dollár. A cég három kulcsfontosságú részlegen keresztül működik: ügynöki, jelzáloghitel-szolgáltatási jog és lakáshitel. Összességében több mint 81 milliárd dollár értékben kezel vagyont.

Annalyt a részvényesek számára nyújtott megemelkedett osztalékfizetése miatt szeretik. A SeekingAlpha által összeállított adatok szerint 19.04%-os osztalékhozama van, ami nagyobb, mint az infláció, illetve a rövid és hosszú lejáratú kötvényhozamok. Négy éves osztalékhozama körülbelül 13.50%.

A társaság befektetőinek azonban jelentős kockázatokkal kell szembenézniük a jövőben, mivel a kamatlábak továbbra is magas szinten maradnak, és a jelzálog-fedezetű értékpapírok (MBS) felárak szélesednek. A legfontosabb, ahogy ebben a cikkben is írtam, az osztalékrészvények most a készpénzzel versenyeznek. Valójában a rendkívül rövid lejáratú kincstárjegyek hozama 4% felett van. 

Ami még rosszabb, Annaly arra figyelmeztetett, hogy csökkenti az osztalékot ebben a negyedévben. Ez azért fontos, mert a legtöbb ember, aki az Annaly-ba – és más REIT-ekbe – fektet be, rendszeres disztribúcióik miatt teszi ezt. Az eredménykimutatásban a vezérigazgató elmondta:

„Ennek eredményeként – az Igazgatóságunk döntésétől függően – várhatóan 2023 első negyedévében a negyedéves osztalékunkat olyan szintre csökkentjük, amely közelebb áll az Annaly könyv szerinti értéken számított 11-12%-os történelmi hozamához.”

Az Annaly Capital számára a keddi inflációs adatok rossz hírek voltak, mivel azt jelentik, hogy a Fed szigorítása folytatódik. A regionális banki részvények emelkedése és a továbbra is makacsul magas infláció mellett nem zárhatjuk ki azt a helyzetet sem, hogy a Fed a jövő héten 0.25%-kal vagy akár 0.50%-kal emelkedjen. 

Ez megmagyarázza, hogy miért emelkedtek a kötvényhozamok, ami miatt a 30-10 éves államkincstári hozamkülönbözet ​​tovább emelkedik. Amint az alább látható, a múlt heti -0.10%-os negatív tartományról 0.13%-ra mozdult el.

Annaly Capital részvényárfolyam előrejelzés

NLY részvénydiagram a TradingView által

A napi grafikon azt mutatja, hogy az Annaly Capital árfolyama visszahúzódott az elmúlt napokban. Ez a kiárusítás azzal tetőzött, hogy a feketével látható emelkedő csatorna alsó oldala alá esett a részvény. A 25 napos és 50 napos mozgóátlagok szintén bearish keresztezési mintát hoztak létre, míg az MACD a semleges pont alá került.

Míg a részvény egy bullish hullócsillag gyertyatartót alkotott, gyanítom, hogy a bearish trend folytatódni fog a következő hetekben. Ha ez megtörténik, akkor a következő referenciaszint 15 USD lesz, ami az éves mélypont. Ez az ár körülbelül 20%-kal a jelenlegi szint alatt van.