Beszélgetés a portfólióválasztókkal a Thomas H. Lee Partners 900 millió dolláros automatizálási alapjában

GA mindent automatizáló tendencia ellenére meglepő, hogy a befektetők milyen kevesen összpontosítanak a térre. Ez különösen érdekessé teszi a Thomas H. Lee Partners másfél éves Automation Fund-ját, 900 millió dolláros vagyonnal.

Az óriás magántőke-csoport, amely Thomas Lee milliárdos 34-es megalapítása óta több mint 1974 milliárd dollár tőkét gyűjtött össze, számításai szerint a robotika és az automatizálás hasonló pályát követhet, mint a szoftver, amely az elmúlt 25 évben robbanásszerűen megnőtt, 1 dollárról emelkedett befektetésekkel. milliárdról 150 milliárd dollárra.

A nagy növekedés természetesen nagy lehetőségeket jelent a befektetők számára, és a piacok visszaesésével újabb lehetőségek nyílhatnak hosszú távon olcsón vásárolni cégeket. „Az automatizálás minden végpiacra behatol. Ezért van ez egy olyan erőteljes technológiai irányzat, amelybe érdemes befektetni” – mondja a Thomas H. Lee Partners ügyvezető igazgatója, Jim Carlisle, az automatizálási alap vezetője.

2017 óta a bostoni székhelyű cég összességében több mint 5 milliárd dollárnyi tőkebefektetést kötött 15 vállalkozás felé az automatizálás széles területén, a robotikai cégektől a folyamatautomatizáló cégekig. A THL Automatizálási Alap, 2020 novemberében indult, 11-be fektetett be. Mintegy 500 millió dollárt lekötött az alapból, még mindig van körülbelül 400 millió dollár készpénze, amellyel folytathatja a vásárlást. Mindent összevetve, a cég befektetett tőkéjének mintegy 38%-a az automatizálásban van.

A 46 éves Carlisle 2000-ben csatlakozott Thomas H. Lee-hez, miután a Goldman Sachsnál dolgozott. A 38 éves Mike Kaczmarek ügyvezető igazgató, aki vele együtt dolgozik az alap befektetési erőfeszítéseiben, 2016-ban érkezett, és tagja a MassRobotics, a robotikai közösség innovációs központjának tanácsadó testületének is. A páros növekedést, széttöredezett piacokat és munkaerőhiányt lát. sok fizikai munkára, például raktári munkára és építkezéseken, befektetéseik vonzerejeként.

„Vannak mások a késői szakaszban lévő kockázatitőke- vagy magántőke-befektetők, akik ebben a szektorban vannak, de ez egy rövid lista” – mondja Mark Martin, az Analog Devices korábbi vezetője, aki nemrégiben elindította a Cybernetix Ventures-t, egy új, korai szakaszban működő robotikai és automatizálási vállalkozást. , a MassRobotics társalapítójával, Fady Saaddal.

Carlisle és Kaczmarek nem voltak hajlandók tárgyalni a visszatérésről. A TH Lee azonban nagyot nyert az AutoStore-ba, a norvég raktárrobotokkal foglalkozó cégbe való befektetésével, amely tavaly októberben 12 milliárd dollárt fizetett. az ország legnagyobb IPO-ja az elmúlt két évtizedben. A cég fizetett a ára 1.9 milliárd dollár.A SoftBank 40 áprilisában megvásárolta a cég 2021%-át egy 2.8 milliárd dollárt jelentett, TH Lee-t hagyva a többségi tulajdonosként a nyilvános ajánlattételre. (A cég piaci kapitalizációja jelenleg 8 milliárd dollár körül mozog.)

„Az AutoStore a tavalyi év egyik sikertörténete volt” – mondja Yaro Tenzer, a társaság társalapítója és vezérigazgatója. A RightHand Robotics, egy raktári robotikai cég, amely a THL Automation alaptól kapott befektetést.

Az AutoStore beruházás és három másik 2017-ben kezdődő beruházás – köztük az MHS Global logisztikai cég és a Fortna raktárautomatizálási cég, amelyek maguk is nemrég egyesült– segített az automatizálási alap létrehozásában.

Míg a raktári robotika és a logisztika továbbra is az alap központi eleme – például 100 márciusában 2021 millió dolláros befektetést vezetett be a FourKites ellátási lánc láthatóságát biztosító cégbe –, ma Carlisle és Kaczmarek szerint a csapat évente több mint 1,000 vállalkozással lép kapcsolatba az iparágakban. „Más piacokra terjeszkedtünk, mint például a félvezetők, az egészségügy, a mezőgazdaság, a biztosítás és a gyártás piacaira” – mondja Carlisle.

Vegyük fontolóra a cég 3 milliárd dolláros felvásárlását (az 5.6 milliárd dolláros zászlóshajó-alapján és az automatizálási alapon keresztül) a Brooks Automation félvezető-automatizálási üzletágában. Ez a cég precíziós robotikai és szennyeződés-ellenőrző termékeket kínál forgácsgyártóknak és eredeti berendezések gyártóinak világszerte. „Makrószempontból körülbelül 470 milliárd dollárnyi félvezető-értékesítés folyik a végfelhasználók számára, és ez 1-ra várhatóan 2030 billió dollárra fog nőni” – mondja Kaczmarek. „Bármiben és mindenben, amit ma csinálunk, benne van a chip.”

Az egészségügyben eközben az alap nemrég a Qventusba és az Intelligent Medical Objectsbe fektetett be. A Qventus összekapcsolja mesterséges intelligenciáját a kórházak elektronikus kórlapjaival, hogy javítsa a betegek áramlását és csökkentse a költségeket. Az Intelligent Medical Objects az orvosi terminológiát klinikai kódokra fordítja. „Ez egy olyan vállalkozás, amely hatékonyan használja fel az egyébként rejtett adatokat egy manuális feladat végrehajtásának vagy a tényleges eredmény javítására” – mondja Carlisle.

A mezőgazdaságban az alap a Phytech izraeli cégbe fektetett be, amely érzékelőket szerel fákra és növényekre, hogy olyan adatokat gyűjtsön, amelyek javíthatják a hozamot, például ajánlásokkal, hogy mikor és mennyit öntözzünk. Az építőiparban pedig az alapot a House of Designba fektetik be, amely robotikával automatizálja az épületek tetőinek és padlóinak építését, részben az építőiparban tapasztalható munkaerőhiány miatt.

A piac hanyatlása ellenére a duó szerint vannak üzletek. „Az olyan vállalkozásokba való befektetés, amelyek jó egységgazdasággal és erős szekuláris növekedési trendekkel rendelkeznek, felülkerekednek, és akkor is fennmaradnak, ha idővel változások következnek be a tágabb makrokörnyezetben vagy recessziós környezetben” – mondja Carlisle.