A tőzsdék szerdán estek, miután az FOMC legutóbbi ülésének jegyzőkönyve megerősítette, hogy a Federal Reserve elkezdi emelni a kamatokat, mivel nőnek az inflációval kapcsolatos aggodalmai.
A Fed jegyzőkönyvének kiadása általában unalmas dolog, mivel általában nem tesznek mást, mint megerősítik, amit a Fed legutóbbi ülésén már elmondott. Ez utóbbi többnyire igaz volt ezekre a percekre, de a reakció korántsem volt unalmas.
Míg a Fed decemberi ülésén felfedte a kötvényvásárlás befejezésének felgyorsítását célzó terveit, és jelezte, hogy a tervezettnél hamarabb elkezdődhet a kamatemelés, úgy tűnt, hogy a jegyzők nyálas hangja meglepte a piaci szereplőket. Az a tény, hogy a jegybankárok különösen a mérleg szűkítésének lehetőségét vitatták meg, fokozta a sólyom hangot, ami azt jelzi, hogy a Fed talán jobban aggódik az infláció miatt, mint azt a befektetők gondolták.
„Az ülés jegyzőkönyve tovább erősíti a Fed közelmúltbeli hawkish elmozdulását, és azt a vágyát, hogy az idén elkezdje megszüntetni a monetáris alkalmazkodást” – írja Lawrence Gillum, az LPL Financial fix kamatozású stratégája. „Bár a legtöbb információ ismert volt, a közelgő üléseken valószínűleg tovább fogják vizsgálni, hogy „egyes” tagok az első kamatemelés után hamarosan elkezdik csökkenteni a Fed 8.5 billió dolláros mérlegét. Úgy tűnik, hogy a Fed gyorsabban akar haladni, mint a múltban, és a hozamok a görbén átfelé emelkednek a gyorsabb szigorítási ütemterv kilátásaira.
Ma még nem teljesen világos, hogy a Fed mennyire lesz agresszív a piacok és a gazdaság támogatásának megvonásában. A világjárvány korszakának nagy részében a Fed rendkívül „dovi” volt a politikájával, vagy támogatta a piacokat és a gazdaság kiadásait. Most „hawkish”-be fordul, ami a befektetők számára feltérképezetlen területnek tűnik.
„Az ismeretlen, hogy a Fed másik oldalán állunk, és a Covid óta szuper dög” – mondta Eric Merlis, a Citizens Global Markets kereskedési részlegének vezetője.
Különösen a műszaki részvények vették az állát. Az ok: A kötvényhozamok ugrásszerűen emelkednek, ami a jövőbeni nyereséget kevésbé értékessé teszi – és sok technológiai cég sok éven át nagy haszonra számít.
A 10 éves államkincstári hozam 1.7%-ra emelkedett a pénteki 1.51%-ról az árak esésével – az árak és a hozamok ellentétes irányba mozognak. Ez a hozam legmagasabb szintje október vége óta, és nem messze a járványkorszak csúcsától, 1.75%-tól. Úgy tűnik, hogy a hozam felzárkózik a magasabb inflációs várakozásokhoz, amelyek hosszú távon évi 2%-ot meghaladó áremelkedést írnak elő.
„A kincstárak nyomás alatt voltak [a hozamok emelkednek, amikor az árak csökkennek] a szerdai ülésszak során, és bár az érvelés amellett, hogy a technikai feltételek odáig nyúlnak, hogy elakadhat az eladás, egyelőre nyugodtan haladunk a magasabb kamatlábak felé. ” – írja a BMO Capital Markets munkatársa, Ian Lyngen.
A befektetők szerdán kaptak új információkat a gazdaság helyzetéről. Az ADP szerint az Egyesült Államok gazdasága decemberben 807,000 422,000 munkahelyet teremtett a magánszektorban, ami több mint megkétszerezi a várakozásokat. A Wall Street most várja a pénteki nem mezőgazdasági bérszámfejtési jelentést, amelyben a közgazdászok XNUMX XNUMX új munkahelyet várnak.
A piacok látni akarják, hogy az emberek gyors ütemben térjenek vissza a munkához, de nem olyan gyorsan, hogy a Federal Reserve felgyorsítaná a kamatemelési ütemtervet.
Ezért a pénteki foglalkoztatási jelentés döntő fontosságú. Ha a hozzáadott munkahelyek száma megközelíti – vagy meghaladja – a várakozásokat, az megerősítheti azt az elképzelést, hogy a gazdaság a „maximális foglalkoztatottságon” áll, ami igazolná a Fed szelídségét. „Az FOMC-ben [sokan] úgy gondolják, hogy közel járunk a maximális foglalkoztatottsághoz, miközben „többen” úgy gondolják, hogy már nagyjából ott vagyunk” – írta Stephen Stanley, az Amherst-Pierpont vezető közgazdásza. "A foglalkoztatási adatok ugyanolyan fontosak lehetnek, mint az infláció."
Íme öt szerdán mozgásban lévő részvény:
Beyond Meat
(ticker: BYND) 5.1%-ot esett, miután 9%-ot emelkedett a keddi kereskedés végén, miután a vállalat bejelentette, hogy növényi alapú sült csirketerméke a jövő héten lesz elérhető a KFC egyesült államokbeli telephelyein.
pinterest
(PINS) részvényei 0.9%-ot estek még azután is, hogy a Piper Sandlernél a Neutralról Túlsúlyossá váltak.
Pfizer
A (PFE) részvényei 2%-ot emelkedtek, miután a Bank of America-nál a Buy from Neutral értékre frissítették.
Salesforce.com
A (CRM) részvényei 8.3%-ot estek, miután semlegesre minősítették a Buy at UBS-nél.
Wayfair
A (W) részvény 8.5%-ot esett, miután a Wedbush-nál az Outperformról semlegesre rontották.
Írjon Jack Dentonnak a címen [e-mail védett] és Jacob Sonenshine at [e-mail védett]