A történet egy korábbi változata tévesen tüntette fel az amerikai félidős választások dátumát. Nem november 8-én, hanem november 9-án tartják.
Annak ellenére, hogy az elkövetkező hetekben a befektetőknek szembe kell nézniük a kockázatos eseményekkel, néhányan a Wall Streeten úgy vélik, hogy a részvények legújabb, medvepiaci rallyjának több helye van.
Bár az S&P 500
SPX,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
és a Nasdaq Composite
COMP,
marad beleragadt a medvepiacokba, a részvények visszapattantak a „túladott” szintekről, amikor a főbb indexek két éve a legalacsonyabb szintjükre estek. A medvepiacok az éles pattanásokról ismertek, mint például a felpattanás, amely több mint 500%-kal emelte az S&P 17-at a június közepi mélypontról, majd visszacsúszott, és október 2022-én új 12-es mélypontot állított be.
Ezzel együtt itt van néhány dolog, amelyet a befektetőknek szem előtt kell tartaniuk.
Rengeteg eseménykockázat fenyeget a piacokon
Ezen a héten a vállalati bevételek özöne mellett a legnagyobb megakapacitású technológiai részvények, például a Microsoft Corp.
MSFT,
és az Amazom.com Inc.
AMZN,
A befektetők néhány kulcsfontosságú gazdasági adatjelentést is kapnak a következő néhány hét során – beleértve a Fed által preferált pénteki inflációs mérőszámot, valamint az októberi állásszámokat, amelyek november 4-én fognak megjelenni.
Ezen túlmenően ott van a Fed következő politikai ülése is, amely november 2-án zárul. A Fed széles körben várhatóan további 75 bázisponttal emeli a kamatokat, ez a negyedik „jumbo” emelés idén.
A félidős amerikai választásokra november 8-án kerül sor, amely meghatározza, hogy melyik párt irányítja a képviselőházat és a szenátust az Egyesült Államokban.
A befektetők még mindig próbálják elemezni a Fed legújabb üzenetváltását
A befektetők örömmel fogadták azt, amit egyes piacfigyelők a Fed múlt heti üzeneteinek összehangolt változásaként jellemeztek, amelyet a Fed október 21-i jelentése közvetített. The Wall Street Journal amely a Fed decemberi kamatemelésének mértékét jelezte, vita tárgyát képezi, valamint megjegyzéseket Mary Daly San Francisco Fed elnökétől.
Ennek ellenére a Fed várhatóan a közeljövőben nem fog lényegesen fordulni.
Mert a tény tény marad: Steve Sosnick, az Interactive Brokers vezető stratégája szerint rengeteg habot kell kipréselni a piacokról a COVID-19 világjárvány nyomán elszabadult közel két év rendkívüli monetáris és fiskális ösztönzők után.
"Könnyebb felfújni egy buborékot, mint felfújni, és nem használom a "buborék" kifejezést elgondolkodva" - mondta a MarketWatch-nek adott telefonos interjújában.
Richard Farr, a Merion Capital Group vezető piaci stratégája lekicsinyelte a Fed legutóbbi „koordinált” iránymutatás-váltásának hatását a MarketWatch-nek adott interjújában, és azt mondta, hogy a végső jegybanki kamatra gyakorolt hatás viszonylag lényegtelen.
A Fed-fund határidős kereskedői arra számítanak, hogy a jegybank irányadó kamatának felső határa 5%-ra emelkedik a jövő év első negyedévének vége előtt, és ott maradhat a negyedik negyedévben is, bár egy korábbi csökkentés nem lenne teljes meglepetés szerint a A CME FedWatch eszköze.
A piaci technikusok úgy vélik, hogy a részvények kissé feljebb mozoghatnak
Egyelőre az október nem úgy alakul, mint a szeptember, amikor a részvények 9.3%-ot estek. a naptári év legrosszabb első kilenc hónapja az elmúlt két évtizedben.
Ehelyett az S&P 500 már több mint 5.5%-ot emelkedett október eleje óta annak ellenére, hogy a hónap elején közzétett szeptemberi fogyasztói árindex jelentést követően rövid időre az elmúlt több mint két év legalacsonyabb napközbeni szintjére esett.
A technikai mutatók azt sugallják, hogy az S&P 500 továbbra is építhet a múlt heti nyereségre – mondta Katie Stockton, a Fairlead Strategies piaci stratégája az ügyfelekkel és a MarketWatch-cal megosztott megjegyzésében.
Elmondása szerint az S&P 500 következő kulcsszintje a 3,900-tól északra van, több mint 100 ponttal az index hétfői zárása felett.
„A rövid távú lendület továbbra is felfelé ível, az évről-napra lefelé tartó trend összefüggésében. A 3,505 körüli támogatás természetes állomása volt egy mentesítő rallynak, a kezdeti ellenállás pedig közel 3,914” – mondta.
A kulcsmedve cserélhető lehetőséget lát
Mike Wilson, a Morgan Stanley amerikai részvénystratégája és befektetési igazgatója már több mint egy éve a Wall Street egyik legszókimondóbb medve.
A hét elején az ügyfeleknek írt feljegyzésében azonban megismételte, hogy a részvények megérettek a felpattanásra.
„A múlt heti taktikai bullish felhívást az ügyfelek kétségbe vonták, ami azt jelenti, hogy még mindig van pozitív áttérünk a Tűzből a Jégbe – a csökkenő inflációs várakozások alacsonyabb kamatokhoz és magasabb részvényárakhoz vezethetnek, ha a vállalatok nem kapitulálnak a 2023-as EPS-útmutatóval kapcsolatban” – mondta Wilson.
Ez a bevételi szezon jól kezdődik
Ezen a ponton nyugodtan kijelenthetjük, hogy a harmadik negyedéves eredményszezon legyőzte azokat a félelmeket, amelyek szerint a Fed kamatemelése és a mardosó infláció már drámaian csökkentette a haszonkulcsokat – mondták a piaci stratégák.
Howard Silverblatt, az S&P Dow Jones Index vezető indexelemzője szerint a már jelentett bevételek minősége felülmúlta a kereskedők és stratégák által kitalált korai „suttogó számok” egy részét.
A Refinitiv hétfőn a médiával megosztott adatai szerint a vállalatok összességében 5.4%-kal a várakozásokat meghaladó nyereségről számoltak be. Ez a hosszú távú – 1994 óta – 4.1%-os átlaghoz képest.
Ha azonban az energiaszektort kivesszük az egyenletből, a várakozások sokkal komorabbnak tűnnek. A Refinitiv adatai szerint a harmadik negyedévre vonatkozó éves összevont eredménybecslés -3.6%.
Míg a befektetők még mindig az S&P 500-as cégek nagyjából háromnegyedének bevételére várnak, a FactSet adatai szerint egyesek – például a Morgan Stanley Wilson – már a jövő év felé néznek, mivel arra számítanak, hogy a profitkilátások jelentősen romlanak majd, ami valószínűleg a csökkenést eredményezheti. kereseti recesszió – amikor a vállalati bevételek egymás után két negyedévben zsugorodnak.
A világgazdaság kilátásai továbbra is rosszak
Ha már az energiáról beszélünk, a kőolaj ára baljós figyelmeztetést villogtat a világgazdasággal kapcsolatos várakozásokról.
"A gyenge olaj nagy része azt a várakozást tükrözi, hogy a világgazdaság recesszióba fog kerülni és recesszió közelébe kerül" - mondta Steve Englander, a Standard Chartered G-10 valutastratégiájának globális vezetője.
West Texas Intermediate nyersolaj határidős ügyletek
CLZ22,
hétfőn lejjebb rendeződött, mivel a Kínából származó halvány importadatok és a Kommunista Párt vezetői konferenciájának vége a világ második legnagyobb olajfogyasztója iránti kereslet mérséklődésére utalt. Tovább csökkentek az árak kedd hajnalban.
Legyen óvatos a Fed elleni küzdelemmel
A befektetők továbbra is attól tartanak, hogy "valami más eltörhet" a piacokon, ahogy a MarketWatch beszámolt róla a hétvégén.
Lehetséges, hogy ezek a félelmek inspirálták a Fed látszólagos irányváltását, mondta Sosnick. De tény marad: aki részvényt vásárol, miközben a Fed agresszíven szigorítja a monetáris politikát, fel kell készülnie a veszteségek elviselésére, legalábbis a közeljövőben – mondta.
„A legegyszerűbb az egészben: „ne harcolj a Fed ellen”. Ha most részvényeket próbál vásárolni, mit csinál? Ez nem jelenti azt, hogy összességében ne vásárolhat részvényeket. De ez azt jelenti, hogy felfelé ívelő csatát vívsz” – mondta.
A VIX azt jelzi, hogy a befektetők vad utazásra számítanak
Még akkor is, ha a részvények meghosszabbították októberi felfutásukat hétfőn egy újabb ülésszakra, a Cboe volatilitási indexére
VIX,
feltűnően emelkedett maradt, tükrözve azt az elképzelést, hogy a befektetők nem számítanak arra, hogy a piac vad futása hamarosan véget ér.
A Wall Street „félelemmérője” 0.5%-os pluszban, 29.85 ponton fejezte be a hétfői ülésszakot, és kedd elején a 30-as szinttől alig járt.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-having-a-stellar-october-why-the-bear-market-rally-may-have-more-room-to-run-11666714183? siteid=yhoof2&yptr=yahoo