(Bloomberg) - Iratkozzon fel az Új Gazdaság Napi hírlevelére, kövessen minket @economics és iratkozzon fel podcastunkra.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
Egy hét elteltével, amikor elfelejtik a Wall Streetet, az út még nehezebbé válik a harcban elfáradt befektetők számára, mivel a világ legfontosabb központi bankja egy újabb ócska politikai összejövetelre kerül az amerikai részvényhozamok történelmileg legrosszabb hónapja közepette.
A fogakig fedezett részvénymenedzserek mindenféle jelzést tűznek ki a leendő vevők számára – a szeptemberi tipikusan csökkenő kereskedési mintáktól a középtávú választási kockázatokon át a Corporate America profitpályájával kapcsolatos félelmekig. És a Federal Reserve szerdán egy másik valószínű túlméretezett kamatemelése a vártnál magasabb augusztusi inflációt követően a Wall Streetnek kevés okot lát a közeljövőben fenntartható fellendülésre.
Most még a naptár is ellene van annak, aki részvényeket akar vásárolni. Ez a leggyengébb hónap az S&P 500 index szempontjából az 1950-es évekre visszamenőleg, és máris több mint 2%-os mínuszban van.
„Az ügyfelek és a piacok nagyon idegesek” – mondta Victoria Greene, a G Squared Private Wealth alapító partnere, aki szerint az amerikai benchmark akár 3,400-ra is lezuhanhat, ami 12%-os esést jelent a jelenlegi szinthez képest. "Túl korai még ahhoz, hogy mártogatós vásárlók legyünk."
Sok befektető, aki azt hitte, hogy az infláció elérte a csúcsot, durva ébredést kapott a keddi perzselő fogyasztói árakról szóló jelentésből. Megdöntötte a részvényeket, és júniusi mélypontja óta a legrosszabb hetére sodorta az S&P 500-at.
A kereskedők most újabb 75 bázispontos emelésre készülnek, egyesek 100 bázispontos emelést jósolnak. A referenciaérték, amely augusztus közepéig 17%-ot emelkedett júniusi mélypontjához képest, mindössze 5.6%-ot emelkedett az elmúlt három hónapban.
Bővebben: A Fed 4-ben 2022%-ra emeli az árfolyamot, és tovább jelez
Leggyengébb hetek
„A CPI-jelentés megváltoztatja a helyzetet” – mondta Mark Newton, a Fundstrat Global Advisors technikai stratégája, és a hosszú távú bika rövid távú medvévé vált. Newton szerint az S&P 500 október közepén éri el mélypontját.
Szeptember hátsó fele történelmileg az egyik legnehezebb időszak a tőzsdén. Az S&P 500 átlagosan 0.75%-os csökkenést mutat a hónap második felében 1950 óta a Stock Trader's Almanach szerint.
Erre van egy-két elmélet. A nyári vakációból visszatérő befektetők hajlamosak védekezően átértékelni a portfólió pozicionálását. A cégek elkészítik a következő évi költségvetésüket, és megvitatják a szíjszigorítást. A befektetési alapok pedig gyakran veszteséges pozíciók eladásával foglalkoznak kirakatokkal, hogy csökkentsék tőkenyereség-elosztásuk mértékét.
Természetesen bárki, aki szezonális mintákat keres a kereskedési meggyőződésekre, ezt tudva teszi, hogy a múlt nem prológ, és a szeptember pozitív hozamokat hozott az elmúlt években. Mégis, ez egy újabb rossz előjel egy olyan piac számára, ahol kevés a jó, hogy csábítsa a vásárlókat.
És alig van pihenő hátra, mivel október a tőzsde legingadozóbb hónapja. A CFRA befektetési kutatócég szerint a második világháború óta az átlagos volatilitás októberben 36%-kal haladja meg az év másik 11 hónapjának átlagát. Ennek egyik oka az, hogy a piacok általában küzdenek a félidős választások előtt, és ez egy félidős év. A részvények azonban jellemzően erős emelkedést mutatnak az év végén a félidő után.
Medvegyilkos
A Fed ülésén túl a részvényeket az októberi harmadik negyedévi eredmény vezérli. A profitok eddig jobbak voltak, mint féltek, de a Morgan Stanley és a Bank of America Corp. stratégái arra figyelmeztetnek, hogy a becsléseket sokkal tovább kell csökkenteni, mielőtt a részvények valóban mélypontra találnának.
Olvassa el: A BofA új mélypontokat lát az amerikai részvényeknél, mivel az inflációs sokk „még nincs vége”
"A Fed-nek látnia kell az infláció csökkenését, és közel jár a 2%-os célhoz, de messze vagyunk ettől" - mondta Stephanie Lang, a Homrich Berg befektetési igazgatója, aki azt javasolja, hogy helyezkedjenek el védekező pozícióban a fogyasztási cikkek javára. és egészségügyi cégek.
Bár az októbert kísérteties hónapnak tekintik a részvények számára, „medvegyilkosnak” is nevezik – a Tőzsdekereskedő Almanachja szerint nagyjából egy tucat második világháború utáni piaci visszaesésben fordult meg az ár.
Ha a történelem útmutatást ad, a kereskedők ezért megbocsáthatók, ha azt remélik, hogy a hónap mégis meghozza a piac mélypontját.
"Amikor a befektetők nagyon félnek, a medvepiacok hajlamosak meghalni" - mondta Newton, a Fundstrat munkatársa.
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html