Az e heti heves amerikai részvénypiaci fordulat megrendítette a befektetőket, de a felszámolási szakasznak, amely végre elindulhat, valószínűleg „melegebbé kell válnia”, mielőtt kiégetné magát – figyelmeztetett pénteken egy vezető Wall Street-i listafigyelő.
Figyelemre méltó dolog a piac szerdán és csütörtökön tartó kétnapos vad kilengésében, hogy a piaci belső mutatókat – az indexben az előrejutó részvények számának alakulását mérő mutatókat a csökkenő részvények számához képest – szintén megzavarták, pedig általában „kevésbé változékonyak”. mint az árak – mondta Jeff deGraaf, a Renaissance Macro Research alapítója egy pénteki feljegyzésben.
A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
1,000 pont fölé, 3.1%-ot zuhant csütörtökön a szerdai több mint 900 pontos emelkedés után, míg a Nasdaq Composite
COMP,
5%-ot esett, ami mindkét index legrosszabb egynapos teljesítménye 2020 óta. Az S&P 500
SPX,
3.6%-ot esett csütörtökön. Pénteken eséssel zártak a részvények.
Ezen a héten erős belső árfolyamok voltak tapasztalhatók, mivel a részvények feljebb emelkedtek a Fed szerdai ülését követően, míg a csütörtöki eladási hullámot az egyik legrosszabb belső készlet kísérte, a Russell 5 mindössze 3000%-ával.
RUA,
A részvények 8%-os növekedési volumen mellett haladnak – jegyezte meg. (lásd az alábbi táblázatot).
DeGraaf megjegyezte, hogy a belső elemekben a héten tapasztalt skálán ritkák az egymás elleni kilengések, az utolsó a részvények COVID-mélypontja közelében, 2020 márciusában. Valójában a befektetők még soha nem láttak ilyen súlyos kilengést a belső elemekben A 2008-09-es pénzügyi válság előtti csütörtök (lásd az alábbi ábrát).
Reneszánsz makrokutatás
Mielőtt azonban a COVID-mélypontról szóló beszéd túlságosan izgalomba hozná a leendő bikákat, az elemző arra figyelmeztetett, hogy a piacnak lehet még mit tennie, mielőtt kimeríti magát. Eközben az S&P 500 szerdai mélypontja alá zuhanása eközben a tőzsdei felpattanást „pirítóssá” változtatta.
„Felszámolási környezetbe kerülünk, és bár ezek gyakran kiégetik magukat, előbb felforrósodnak” – mondta deGraaf.
Azok a piacfigyelők, akik kételkednek abban, hogy a részvények még mindig mélypontot értek el, azt is észrevették, hogy a Cboe volatilitási indexe nem emelkedett meggyőzően.
VIX,
vagy VIX, az S&P 30 várható 500 napos ingadozásának opciós mérőszáma. A piaci mélypontok gyakran VIX-ként jönnek létre, amely a kereskedői izgatottság és kiugrások proxija, de az index emelkedése ezen a héten viszonylag visszafogott volt.
A VIX pénteken a korai akcióban 35-öt ért el, hosszú távú 20 alatti átlaga fölött, de nem sikerült elérnie a múlt heti csúcsot 36 felett, és még kevésbé a márciusi csúcsot 37 felett.
„Ez arra utal, hogy a befektetők úgy vélik, hogy az elkövetkező hónapokban még mélyebb eladások következhetnek be, mivel a Fed a júniusi ülésen várhatóan ismét 50 bázisponttal emeli a kamatot” – mondta Robert Schein, a Blanke Schein Wealth Management befektetési igazgatója. Palm Desertben, Kaliforniában, nagyjából 500 millió dolláros vagyonnal.
"Ha a befektetők valóban azt hinnék, hogy a mélypont közel van, akkor valószínűleg még magasabb VIX-et látnánk" - mondta e-mailben.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo