Peter Lynch befektetési guru pózol egy fényképen 1993-ban. (Fotó: James Schnepf/Laison)
Getty Images
A tőzsdei mondásoknak gyakran van bölcsesség magja – és néha hamisság is. Íme néhány piaci jegyzés, amelyeket valószínűleg hallani fog.
Vásároljon ágyúkon, adjon el trombitán.
Ezt a mondást gyakran Nathan Rothschildnak, Napóleon idejében (1810 körül) londoni pénzembernek tulajdonítják. A tudósok kétségbe vonják, hogy ezt mondta-e, de ez sem itt, sem ott. A rossz hírek alapján történő vásárlás gyakran okos befektetési mód.
Ez hasonló Warren Buffett mondásához, akit gyakran a legnagyobb élő befektetőnek tartanak: „Légy félő, ha mások kapzsiak, és kapzsi, ha mások félnek.”
A legtöbb ember látja ennek a megközelítésnek a logikáját, de keveseknek van bátorságuk megvalósítani, amikor az aggodalmak tombolnak. Egy friss példa: 13. március 2020-án Donald Trump elnök nemzeti vészhelyzetnek nyilvánította a Covid-19-et. Ha aznap vásárolt volna részvényeket, egy évvel később körülbelül 48%-kal emelkedett volna.
Soha senki nem ment tönkre azzal, hogy profitot termelt.
Ezt néha Bernard Baruchnak (1870-1965, Woodrow Wilson elnök pénzembere és tanácsadója), néha pedig Jesse Livermore (1877-1940) spekulánsnak tulajdonítják.
Bár az állítás igaz (tautológiailag így van), félrevezető lehet. Tegyük fel, hogy megvásárolta a Microsoftot
Vagy tegyük fel, hogy tíz éve vásárolta meg az Nvidiát (NVDA), majd egy évvel később eladta. Az Ön nyeresége: 7%. Ha a teljes tíz évig kitartott volna, 5,771% lett volna.
Egy ezzel ellentétes mondás: „Vágd le a veszteségedet, és hagyd futni a nyereségedet” (ismeretlen szerző). Egyik mondást sem támogatom. Úgy gondolom, hogy részvényenként kell döntést hoznia, elsősorban az Ön véleménye szerint a vállalat kilátásai alapján, nem pedig a múltbeli árfolyamlépések alapján.
Add el májusban, és menj el.
Ez a mondás legalább 19 közepéig nyúlik visszathszázadi Nagy-Britannia. Sok éven át ez nagyrészt igaz volt az amerikai piacon. 2012-ig a piac nyereségének nagy része novembertől áprilisig érkezett, és az eredmények sokkal gyengébbek voltak májustól októberig.
Az elmúlt évtizedben azonban, amint azt a Ned Davis Research tanulmánya mutatja, a két időszak eredményei nagyon közeliek voltak: átlagosan 5.7% a gyengébb tartományban, és 6.0% az erősebbnél.
Ez nem meglepő. Amikor egy egyszerű szabályt találnak a tőzsdén, amely működik, az emberek ennek megfelelően változtatnak viselkedésükön. És akkor a hatás valószínűleg csökkenni fog vagy eltűnik.
A négy legveszélyesebb szó a befektetésben: „Ezúttal más a helyzet”.
Sir John Templeton, az egyik befektetési bálványom mondta ezt. Persze, mindig lehetséges, hogy a tőzsdei minták megváltozzanak. De tapasztalataim szerint a történelem hajlamos ismételni önmagát, változatossággal.
Ha a piacon vagy, tudnod kell, hogy csökkenések lesznek.
Peter Lynch, aki mesés eredményeket gyűjtött össze a Fidelity Magellan Fund menedzsereként, ezt mondta egy televíziós interjúban.
Így folytatta: „Sokkal több pénzt veszítettek a korrekciókra készülő vagy a korrekciókat előre látni próbáló befektetők, mint amennyit maguk a korrekciók veszítettek el.”
Egyetértek Lynch-kel. Lesznek recessziók, és lesznek medvepiacok, de még a szakértő közgazdászok sem tudják megjósolni, mikor fognak bekövetkezni. Általában bölcs dolog maradni teljesen befektetett.
A gazdasági előrejelzés funkciója az asztrológia tiszteletreméltó megjelenése.
Ez a gazdasági John Kenneth Galbraithtól származik. A Derby of Economic Forecasting Talent (DEFT) alapján, amelyet sok éve vezetek, tanúskodhatom, hogy mind az amatőrök, mind a pénzügyi szakemberek folyamatosan hiányolják a fordulópontokat olyan dolgokban, mint az olajárak, a kamatlábak, az infláció és a gazdasági növekedés.
A piac az aggodalom falára mászik
Ez a személyes kedvencem. Gondoljunk csak azokra a traumatikus eseményekre, amelyeket ez az ország elszenvedett. Terrortámadás a World Trade Center és a Pentagon ellen 2001-ben. Kemény recesszió 1981-ben, 2008-ban és 2020-ban. Világjárvány 2020 eleje óta.
Az iraki és afganisztáni háborúk, az Oroszországgal és Kínával fennálló zavaros kapcsolatok, a saját országunkon belüli politikai viszályok és számos részvénypiaci árfolyam.
Mindezek mellett azt gondolhatja, hogy a tőzsdei hozamok rosszak voltak. Messze van tőle. 29. július 2020-ig a részvények átlagosan 10.04%-ot tértek vissza az elmúlt 30 évben, 10.84%-ot az elmúlt 50 évben és 10.71%-ot az elmúlt 70 évben.
John Dorfman a Dorfman Value Investments elnöke Bostonban. Elérhető a címen [e-mail védett]. Ő vagy ügyfelei birtokolhatnak vagy kereskedhetnek az ebben a rovatban tárgyalt részvényekkel.
Forrás: https://www.forbes.com/sites/johndorfman/2022/08/08/stock-market-sayings-often-have-kernel-of-truth/