John Kornitzer, az egyik legforróbb befektetési alap társmenedzser 2023-ban sziklás tőzsdére számít.
X
"Mivel ez nem választási év, a kormányt ez nem érdekli" - mondta Kornitzer, az 503.9 millió dolláros Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) társmenedzsere, amely a Morningstar által nyomon követett idei nagy kapitalizációjú társaihoz képest 98%-kal jobb teljesítményt nyújt. Közvetlenül, szerdáig. „A kormány azt akarja, hogy a piac fellendüljön a választási években. Úgyhogy úgy gondolom, hogy jövőre egy kis ingadozás vár ránk attól függően, hogy mi fog történni a munkaerővel, a bérekkel és az energiával.”
Kornitzer szemében az energia az egyik vadkártya, amely 2023-ban fenyegeti a tőzsdét. „Az energiaárak megemelkedhetnek, vagy esetleg csökkenhetnek. Ha kiugrik, az tovább növeli a (potenciális) recesszió problémáját. Ha fent maradnak, rengeteg fizetésképtelenséget és csődöt láthatunk. Ez egy kötél.”
Tőzsdei kockázatok 2023-ban
A munkaerő és a bérek további kockázatot jelentenek a tőzsdére 2023-ban – mondja. Szervezett munkások a Starbucks (SBUX), amazon (AMZN) És Chipotle (CMG) kijárásokat rendezett az elmúlt évben, mondja Kornitzer. A probléma kettős. Az emelkedő bérek növelik az inflációt. Ez viszont arra készteti a Federal Reserve-t, hogy emelje a kamatlábakat, ami visszafogja a gazdaságot. Ez pedig gyengeségként jelenik meg a tőzsdén, mondja Kornitzer.
Kornitzer feladata mégis az, hogy lehetőségeket keressen a tőzsdén. „Tehát olyan cégeket keresek, amelyek részesülnek a magas díjakból” – mondta. „A biztosítók szeretik a magas kamatokat. A kamatlábak növekedésével a biztosítók magasabb hozamú kötvényekre adják át állományukat.”
Az egyik biztosítással kapcsolatos cég, amelyet szeret, a biztosítási ügynök Arthur J. Gallagher (AJG). „Részvényenként 35 (átlagos költség) a miénk” – mondta Kornitzer. „Folyamatosan növelik az osztalékot. És a bevételek folyamatosan nőnek.”
Ezenkívül a biztosítási ágazatnak van árképzési ereje, mondja Kornitzer. – És Gallagher bróker. Így bármit is keresnek, kockázat nélkül.”
Az aláírók, nem pedig a brókerek fizetik ki a követeléseket.
Továbbá a Flexible Income írja fedett hívások Gallagher részvényei ellen. Ez azt jelenti, hogy más befektetők prémiumot fizetnek a Flexible Income-nek a részvények esetleges felértékelődéséhez való jogokért a megállapodás szerinti áron felül. Ezek a prémiumok bevételt biztosítanak az alapnak, növelve a hozamot.
Emelkedő kamatlábak
A bankok is profitálnak az emelkedő kamatokból. Ez egy újabb hely a 2023-as tőzsdei nyertesek keresésére – mondja Kornitzer.
Rugalmas jövedelem kedveli Polgári pénzügyi csoport (CFG) És Igazi Pénzügyi (TFC). Mindkettő regionális bank. „A Citizens az egyik legrégebbi bank Amerikában” – mondta Kornitzer. „Jó, szilárd bank. Nemrég növelték osztalékukat. És olcsó. Kilencszeres keresettel adják el. A marzsaik növekedni fognak, mert jók a hiteleik és jók a tartalékaik.”
Acélember
Kornitzer a bányászban is lát tőzsdei potenciált Rio Tinto (RIO), különösen a recesszió utáni világban. "BHP Csoport (BHP) (egy másik holding) és Rio a réz és más ásványok mellett a vasérc két nagy gyártója” – mondta Kornitzer. „Acél nélkül nem lehet gazdasági növekedést elérni. És nem lehet acél vasérc nélkül. Az Egyesült Államok és Kína nagy felhasználók. Európa használ valamennyit. Most, hogy fél Ukrajna elpusztult, sok acélra lesz szükségük az újjáépítéshez. Az Egyesült Államokban az infrastruktúra kiépítéséhez acélra van szükség. A BHP és Rio oligopólium. És remek osztalékfizetők.”
Ennek ellenére Kornitzer azt mondja, hogy az üzlet ciklikussága miatt korlátozta riói részesedésének méretét.
Energizálja a tőzsdét
A részvényárfolyamok felfutása ellenére sok energianévnek még mindig van helye a tőzsdei emelkedésnek, mondja Kornitzer.
Az alap a részvényesi pénzek 28%-ával rendelkezett az energiaszektor részvényeiben szeptember 30-án. Annak érdekében, hogy megszelídítse az egyes neveknek való kitettségét, „sok energiát adott el ebben az évben” – mondta.
Exxon Mobil (XOM) a részvények idén 92%-kal emelkedtek. 114 körül kereskednek, hozama 3.2%. A rugalmas jövedelem átlagos költsége körülbelül 69.
„Az Exxonnak van egy jelentős területe Suriname-ban, Dél-Amerika partjainál Hess (HES)” – mondta Kornitzer. „A termelés ezen a területen folyamatosan emelkedni fog a következő három, négy, öt évben. Egyre több új kutat ütnek be.”
Kornitzer szerint az alap január vagy február környékén dönti el, hogy levágja-e az Exxon Mobilt. A döntés az európai energiaárakon alapul az idei télen. Ez olyan politikai kérdéseken is múlik, mint például, hogy az energiaszektor komoly szabályozási terhet jelent-e, mondja Kornitzer. Ez attól is függ, hogy a társaság mekkora osztalékemelést jelent be 2023 elején.
2022-es tőzsdei vihar
Az idén ritka befektetési alapok közül a Buffalo Flexible Income Fund menedéket nyújtott a 2022-es piaci vihar elől.
Az alap idén 5.71%-kal emelkedett szerdára, szemben az S&P 500 15.08%-os visszaesésével. Az alap nagy kapitalizációjú közvetlen riválisai átlagosan 4.32%-os veszteséget értek el.
Ugyanilyen értékes, hogy az október 31-én zárult három év során a Buffalo Flexible Income átlagosan mindössze 77%-ot veszített, mint az S&P 500. Mégis megszerezte a népszerű index 85%-át. „Nem vagyok egy go-go-go részvényes fickó” – mondta Kornitzer. – Nincsenek nálam. Nem akarom őket. Szilárd, konzervatív befektető vagyok. Megvédem a pénzedet."
Nyugdíjasok keresnek jövedelmet
Ez az alap alapvetően azoknak a részvényeseknek szól, akik hajlandóak feláldozni egy kis emelkedési potenciált hosszú távon a kisebb volatilitás érdekében.
Részben az alap célja a kompromisszum azáltal, hogy a bevételt generáló részvényekre összpontosít. A jövedelemtermelők általában olyan részvények, amelyek pénzügyileg stabilabbak, mint sok más részvény. Ezek közül a részvények közül sok jobban tartotta magát, mint a piac összességében az idei piaci zűrzavar közepette.
Az alap záró 12 hónapos hozama 1.54%, szemben az SPDR S&P 1.6 ETF 500%-ával (KÉM), amely követi a nagy sapkát. „Ez az alap azoknak a nyugdíjasoknak jó, akik stabilitásra és jövedelemre vágynak” – mondta Kornitzer.
Az alap az elmúlt három évben a Morningstar peer csoport 88%-át felülmúlta. És ez 68%-kal felülmúlta az elmúlt öt évben.
Kövesse Paul Katzeffet a Twitteren at @IBD_PKatzeff tippeket a személyes pénzügyekről és a legjobb befektetési alapok stratégiáiról.
Forrás: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo