Az amerikai inflációs várakozások csökkentek az elmúlt hónapban, nagyrészt az ipari és mezőgazdasági nyersanyagárak csökkenésének köszönhetően. Ez a tendencia megmutatkozott a Federal Reserve Bank of New York-i fogyasztói várakozások felmérésében, amely szerint az inflációs várakozások három és öt év múlva egyaránt csökkentek júniusban.
Ez a népszerű piaci alapú mutatókban is megmutatkozott, mint például az ötéves, ötéves előretekintő inflációs várakozási ráta, amely a hosszú távú inflációs várakozások népszerű mérőeszköze. A múlt héten a szelvény elérte a legalacsonyabb szintet február vége óta, az adatok szerint a St. Louis Fed.
A legutóbbi fejlemények ellenére a tőzsdei elemzők nagyrészt arra számítanak, hogy a szerdai fogyasztói árindexnek komoly hatásai lesznek a piacra, annak ellenére, hogy ez egy „visszatekintő” jelentés, amely nem tükrözi a nyersanyagárak legújabb mozgásait.
Lát: Az USA inflációja továbbra is emelkedik. Elérheti a 9%-ot?
Mivel az elmúlt évben az infláció a piacok legnagyobb csapdájává nőtt, az amerikai részvények és a kincstári hozamok nagymértékben elmozdultak azokon a napokon, amikor megjelentek a fogyasztói árindex adatok. Az S&P 500 index közel 2%-os mínuszban zárt június 10-én és május 11-én, miután megjelentek a májusi és áprilisi adatok.
És mivel az amerikai tőzsdék továbbra is lefelé kapaszkodnak a múlt havi mélypontról, a befektetők érthető módon idegesek attól a lehetőségtől, hogy a szerdai szám késleltetheti a legutóbbi medvepiaci rallyt.
Így hát az útmutatás szellemében Tom Essaye, egy tapasztalt kereskedő és a Sevens Report szerzője megosztott egy gyors útmutatót arról, hogyan reagálhatnak a részvények a szerdai júniusi fogyasztói árindex-adatokra, amelyek keleti idő szerint 8:30-kor fognak megjelenni.
Egy "jó" szám
A részvények esetében a legjobb forgatókönyv az lenne, ha a szerdai általános infláció a piaci várakozások alatt maradna.
A szerdai jelentés előtt a FactSet konszenzusos várakozása szerint a teljes infláció éves szinten 8.8%-ra emelkedik. Májusban a fogyasztói árindex összinflációja 8.6% volt, ami négy évtizede a legmagasabb érték.
Essaye szerint a múlt havi szint alatti érték megnyugtatná a piacot, hogy az inflációs nyomás végre csökkenni kezd. Ez valószínűleg a részvények emelkedését idézné elő, ami lehetővé tenné a megkönnyebbülés folytatását, mivel a csökkenő inflációs nyomás lehetővé teheti a Federal Reserve számára, hogy még ebben az évben szüneteltesse kamatemeléseit, mondta Essaye.
„A fogyasztói árindex csökkenése életben tartja a Fed 2022 végén esedékes kamatemelési szünetét, és arra számítok, hogy a részvények nagymértékben emelkedni fognak, amit a technológia és az érték és a defenzívák közötti növekedés vezet” – tette hozzá.
Egy "rossz" szám
Egyszerűen fogalmazva, egy „rossz” CPI-szám azt erősítené meg, hogy az inflációs nyomás júniusban tovább erősödött.
Mivel a konszenzusos becslés arra számít, hogy a főcím valamivel magasabb lesz, mint a múlt hónapban (ami új cikluscsúcsot jelentene az inflációs nyomásban), a konszenzussal nagyjából megegyező olvasás valószínűleg szerény eladási hullámot váltana ki a technológiai részvények és más „növekedés” miatt. neveket.
Szerencsére, mivel ebben a forgatókönyvben a piacnak bőven volt ideje árazni, Essaye nem számítana arra, hogy az eladások túl intenzívek lesznek, hacsak az adatokat nem kíséri egy másik, piacra negatív szalagcím, mint például egy olyan hír, hogy Peking bővíti a legújabb kört. a COVID által ihletett korlátozások Kínában.
Egy "csúnya" szám
Egyes befektetési bankok – mindenekelőtt a UBS – figyelmeztettek a 9%-os vagy afeletti általános infláció lehetőségére.
Egy ilyen eredmény valószínűleg rossz lenne a részvényeknek, különösen az olyan növekedési neveknek, mint a Meta Platforms Inc., az Apple Inc., az Amazon.com. és mások.
Az biztos, hogy a Fehér Ház már figyelmeztette a közvéleményt, hogy készüljenek fel a szerdai „nagyon megemelkedett” számra, ugyanakkor megpróbálják a júniusi adatokat túlságosan elavultnak minősíteni ahhoz, hogy a kőolaj és a benzin árának csökkenése miatt hasznosak legyenek. határidők az elmúlt hetekben.
„Nem hiszem, hogy a piaci reakció olyan rossz lesz, mint a júniusi fogyasztói árindex után, amikor a részvények összeomlottak és a hozamok megugrottak, de valami hasonló lenne” – mondta Essaye.
A "vad kártya"
As MarketWatch A múlt héten megjegyezte, hogy a Federal Reserve elnöke, Jerome Powell segített áthelyezni a piac fókuszát az „alap” inflációról (amely nem tartalmazza az élelmiszer- és energiaárakat, amelyek általában a legingatagabbak) a „főinflációra” a múlt hónapban, az ülés utáni sajtótájékoztatón.
Mégis, ha a júniusi maginfláció az áprilisi és májusi 6%-os érték alá csökkenne, a piac ezt valószínűleg annak bizonyítékaként értelmezné, hogy az inflációs nyomás valóban elérte a csúcsot.
De van itt egy fontos figyelmeztetés: a befektetők ne számítsanak arra, hogy a konszenzus alatti alapszám ellensúlyozza a főcímszám meglepően forró olvasatát, mondta Essaye.
Erősödés és veszteség között ingadoztak az amerikai tőzsdék kedden. Az S&P 500
SPX,
A Dow Jones ipari átlaga nagyjából 3856 volt
DJIA,
86 ponttal magasabban, 31258-on forgott, míg a Nasdaq Composite
COMP,
0.1% -kal emelkedett 11381 XNUMX-re.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo