Lépjen be a jövőbe ezzel a három streaming szolgáltatással

Az amerikaiak minden eddiginél gyorsabban lemondanak a hagyományos kábel- és műholdas TV-szolgáltatásokról a digitális streaming szolgáltatások javára. A videó streaming szolgáltatások lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy bármikor és bárhol nézhessenek filmeket és tévét. A streaming szolgáltatók katalógusai folyamatosan bővülnek, és sok ezer közül lehet választani.

A globális videostreaming piac 59.14-ben 2021 milliárd dollárra becsült, és 21.3 és 2022 között várhatóan 2030%-os összetett éves növekedési rátával (CAGR) fog bővülni. Az olyan innovációkat, mint a blokklánc technológia és a mesterséges intelligencia (AI) használják javítja a videó minőségét, ami várhatóan elősegíti az iparág növekedését. Ezenkívül a mobiltelefonok gyors elterjedése a közösségi média platformok és a márkaépítés és marketing céljára szolgáló egyéb digitális médiumok növekvő népszerűsége miatt várhatóan elősegíti a piac növekedését.

Ezenkívül a koronavírus-járvány pozitívan befolyásolta a globális piac méretét. Csak 2021-ben a globális streaming piac 25%-kal nőtt. A Motion Picture Association 2020-as jelentése szerint az online video on demand (VoD) felhasználók száma körülbelül 1.1 milliárdra ugrott, és 2-ra várhatóan eléri a 2023 milliárdot.

Rég elmúltak azok az idők, amikor iPod-ra vagy MP3-lejátszóra volt szükség a zenehallgatáshoz útközben. Az okostelefonok és a digitális zenei streaming térhódítása minden eddiginél egyszerűbbé tette kedvenc dalainak hallgatását. A legnagyobb zenei streaming szolgáltatások, a Spotify és az Apple Music egyaránt több mint 50 millió zeneszámmal állnak az előfizetők rendelkezésére, akik kis havi díjat fizetnek. Ezen platformok közül sok lehetővé teszi a felhasználók számára podcastok és hangoskönyvek hallgatását.

A zenei streaming iparág, bár a videó streaming értékének csak a felét éri el, felgyorsul, 14.7 és 2022 között 2030%-os CAGR-értékkel. Az 5G-kapcsolatok növekvő használata a világ egyik legnépszerűbb trendjévé vált. piacra, lehetővé téve a szolgáltatók számára, hogy rendkívül jó minőségű audio streaminget kínáljanak.

Összességében a streaming szolgáltatók gyorsan növekedtek az elmúlt években, és valószínűleg sokkal gyorsabban fognak növekedni, mint a legtöbb más iparág. A technológia és az okoseszközök fejlődése lehetővé tette a felhasználók számára, hogy minden eddiginél több digitális és audiotartalmat fogyaszthassanak. Ez a megfizethető árakkal együtt lehetőséget ad arra, hogy átvegye az irányítást a hagyományos TV- és rádiószolgáltatóktól, ami fényes kilátásokhoz vezet a streaming szolgáltatók számára.

Streaming szolgáltatási részvények osztályozása az AAII A+ részvényminősítéseivel

Egy vállalat elemzésekor hasznos egy objektív keretrendszer, amely lehetővé teszi a vállalatok azonos összehasonlítását. Ez az egyik oka annak, hogy az AAII létrehozta az A+ részvényosztályzatot, amely öt olyan tényező alapján értékeli a vállalatokat, amelyekről kimutatták, hogy hosszú távon azonosítják a piacverő részvényeket: érték, növekedés, lendület, jövedelem-becslés felülvizsgálata (és meglepetések) és minőség.

Az A+ részvényosztályzatot használva az alábbi táblázat összefoglalja három streaming szolgáltatási részvény – a Disney, a Netflix és a Spotify – vonzerejét azok alapjai alapján.

Az AAII A+ készletminőségű összefoglalója három streaming szolgáltatási részvényhez

Amit az A + részvényosztályok felfednek

Walt Disney
DIS
egy világméretű szórakoztatóipari cég. Szegmensei közé tartozik a Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) és a Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). A DMED szegmens a vállalat globális filmes és epizódos televíziós tartalomgyártási és terjesztési tevékenységét foglalja magában. A DMED üzletága lineáris hálózatokból, közvetlen fogyasztókhoz és tartalomértékesítésből/licencelésből áll. A DPEP szegmens üzletága a vidámparkok belépőinek értékesítéséből, a vidámparkjaiban és üdülőhelyein lévő élelmiszerek, italok és áruk értékesítéséből, a körutazások értékesítéséből, az üdülőklubok ingatlanjainak értékesítéséből és bérbeadásából, a szellemi tulajdonok licenceléséből származó jogdíjakból (IP) ) fogyasztási cikkekhez és márkás áruk értékesítéséhez. A tartalomértékesítési/engedélyezési üzletág filmes és epizódos televíziós tartalmak értékesítéséből áll a televíziós és előfizetéses video-on-demand (TV/SVOD) és az otthoni szórakoztatóipar piacán.

A jobb minőségű részvények emelkedési potenciállal és csökkent lefelé irányuló kockázattal kapcsolatos tulajdonságokkal rendelkeznek. A minőségi osztály utólagos tesztelése azt mutatja, hogy a magasabb osztályú részvények átlagosan felülmúlták az alacsonyabb osztályú részvényeket az 1998 és 2019 közötti időszakban.

A Disney B minőségi besorolással rendelkezik, 64-es pontszámmal. Az A+ minőségi besorolás az eszközök megtérülése (ROA), a befektetett tőke megtérülése (ROIC), az eszközök bruttó nyeresége és a visszavásárlás percentilis rangsorainak átlagának százalékpontja. hozam, az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változása, az aktív időbeli elhatárolások, a Z dupla elsődleges csődkockázati (Z) pontszám és az F-score. A pontszám változó, ami azt jelenti, hogy figyelembe veheti mind a nyolc mérőszámot, vagy ha a nyolc mérőszám közül valamelyik nem érvényes, akkor a fennmaradó érvényes mértéket. Ahhoz azonban, hogy minőségi pontszámot kapjanak, a részvényeknek érvényes (nem nulla) mérőszámmal és ennek megfelelő rangsorolással kell rendelkezniük a nyolc minőségi mutató közül legalább négy esetében.

A vállalat az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változása és az F-Score tekintetében erősen áll a rangsorban. A Disney eszközeivel szembeni összes kötelezettség változása –1.4%, az F-Score pedig 7. Az összes eszközzel szembeni kötelezettség iparági átlagos változása 2.2%, jelentősen rosszabb, mint a Disney-é. Az F-Score egy nulla és kilenc közötti szám, amely a vállalat pénzügyi helyzetének erősségét méri. Figyelembe veszi a vállalat jövedelmezőségét, tőkeáttételét, likviditását és működési hatékonyságát. A Disney azonban az eszközökhöz viszonyított bruttó bevételét tekintve rosszul áll, a 29. percentilisben.

A Disney lendületi fokozata D, 32-es lendületi pontszáma alapján. Ez azt jelenti, hogy az elmúlt négy negyedévben súlyozott relatív erejét tekintve rosszul szerepel. Ezt a pontszámot a második legutolsó negyedévben tapasztalt 0.6%-os átlag feletti relatív árerősségből és a negyedik legfrissebb negyedévi –2.5%-os relatív árerőből eredeztetjük, amelyet ellensúlyoz az átlag alatti –22.2%-os relatív árerősség és – 14.7% egy, illetve háromnegyed évvel ezelőtt. A pontszámok sorrendben 28, 65, 22 és 71 a legutóbbi negyedből. A súlyozott négynegyedes relatív árerősség –12.2%, ami 32-es pontszámot jelent. A súlyozott négynegyedes relatív erősség rangja az elmúlt négy negyedév mindegyikének relatív árváltozása, a legutóbbi negyedéves árváltozással. 40%-os súllyal, és az előző három negyedév mindegyike 20%-os súlyozással.

A vállalat 82-es Value Score-ja alapján F értékfokozattal rendelkezik, ami rendkívül drágának számít. Ez a nagyon magas, 72.6-os ár-nyereség (P/E) arányból és a 126.7-es ár/szabad pénzforgalom (P/FCF) mutatóból adódik, amely a 94. percentilisnek felel meg. A Disney D növekedési fokozattal rendelkezik, amely az előző évhez képest erőteljes, 27.2%-os negyedéves működési cash flow-növekedésen alapul, amelyet ellensúlyozott az ötéves részvényenkénti eredmény (EPS) gyenge, –28%-os növekedési üteme.

Netflix
NFLX
egy szórakoztató szolgáltató cég. A vállalat több mint 190 országban fizetett streaming tagságot, és lehetővé teszi a tagok számára, hogy különféle televíziós sorozatokat, dokumentumfilmeket, játékfilmeket és mobiljátékokat nézzenek különféle műfajokban és nyelveken. A tagok bármikor annyit nézhetnek, amennyit akarnak. A tagok reklámok nélkül játszhatnak, szüneteltethetik és folytathatják a nézést. Ezenkívül a vállalat az Egyesült Államokban kínálja DVD-by-mail szolgáltatását. Számos streaming tagsági csomagot kínál, amelyek ára országonként és a csomag jellemzőitől függően változik. Terveinek ára körülbelül havi 2 és 27 dollár között mozog. A tagok streaming tartalmakat nézhetnek számos internetre csatlakoztatott eszközön keresztül, beleértve a tévéket, digitális videolejátszókat, TV set-top boxokat és mobileszközöket. A cég tartalmakat szerez be, licencel és állít elő, beleértve az eredeti programokat is.

Az eredménybecslések módosításai jelzik, hogyan látják az elemzők egy cég rövid távú kilátásait. A Netflix bevételbecslési felülvizsgálati fokozata B, ami pozitívnak tekinthető. Az osztályzat a legutóbbi két negyedéves bevételmeglepetés statisztikai szignifikanciáján és az aktuális pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos becslésének százalékos változásán alapul az elmúlt hónapban és az elmúlt három hónapban.

A Netflix 2022 első negyedévében 22%-os, az előző negyedévben pedig 62%-os pozitív eredménymeglepetésről számolt be. Az elmúlt hónap során a 2022 második negyedévére vonatkozó konszenzusos nyereségbecslés 3.007 dollárról 2.966 dollárra csökkent részvényenként 12 felfelé és 18 lefelé történő módosítás miatt. Az elmúlt három hónap során a 2022-es teljes évre vonatkozó konszenzusos nyereségbecslés 0.1%-kal nőtt, részvényenként 10.890 10.901 dollárról 17 18 dollárra, XNUMX felfelé és XNUMX lefelé történő módosítás alapján.

A vállalat C értékfokozattal rendelkezik, az átlagosnak számító 59-es Value Score alapján.

A Netflix Value Score rangsorolása számos hagyományos értékelési mutatón alapul. A társaság 44-es pontszámot ért el a részvényesi hozamra, 37-et a vállalati érték és a kamat, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény arányára (Ebitda) és 54-es az ár-nyereség arányra (ne feledje, minél alacsonyabb a pontszám, annál jobb az érték). ). A társaság részvényesi hozama –0.2%, EV/Ebitda mutatója 8.5, ár-nyereség mutatója pedig 17.9. Az alacsonyabb ár-nyereség arány jobb értéknek tekinthető, a Netflix ár-nyereség aránya pedig a 21.1-es szektormedián alatt van. Az ár-értékesítés arány és ár/könyv szerinti érték arány ezek az egyetlen olyan értékelési mutató a vállalat számára, amelyek rosszabbak az iparági mediánnál.

Az Value Grade a fent említett értékelési mérőszámok percentilis rangsorai átlagának percentilis rangja az ár/szabad cash-flow arány mellett.

A Netflix A minőségi fokozattal rendelkezik a 83-as minőségi mutatója alapján, amely nagyon erősnek számít. Ez a befektetett tőke magas, 95.4%-os megtérülésén és a magas, 87-es eszközarányos megtérülésen alapul. Az eszközarányos megtérülés azt mutatja meg, hogy egy vállalat mennyire jövedelmező az összes eszközéhez viszonyítva. Minél magasabb az eszközök megtérülése, annál hatékonyabban és termelékenyebben kezeli a vállalat a mérlegét úgy, hogy nyereséget termeljen. A vállalat egyetlen minőségi mutatója, amely rosszabb az iparági mediánnál, a 6-os pontszámú eszközök elhatárolása.

Spotify Technology SA (SPOT) egy luxemburgi székhelyű vállalat, amely digitális zenei streaming szolgáltatásokat kínál. A vállalat lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy felfedezzék az új kiadványokat, amelyek magukban foglalják a legújabb kislemezeket és albumokat; lejátszási listák, amelyek a zenerajongók és -szakértők által összeállított kész lejátszási listákat és több millió dalt tartalmaznak, így a felhasználók lejátszhatják kedvenceiket, új számokat fedezhetnek fel, és személyre szabott gyűjteményt építhetnek fel. A felhasználók választhatják a Spotify Free-t, amely csak véletlenszerű lejátszást tartalmaz, vagy a Spotify Premiumot, amely számos funkciót foglal magában, mint például a véletlenszerű lejátszás, a hirdetések hiánya, a korlátlan átugrások, az offline zenehallgatás, bármilyen szám lejátszása és kiváló minőségű hang. A cég számos leányvállalaton keresztül működik, köztük a Spotify Ltd.-n keresztül, és több mint 20 országban van jelen.

A Spotify minőségi besorolása B, 69-es pontszámmal. A vállalat az eszközökhöz viszonyított bruttó bevételét és az F-pontszámát tekintve előkelő helyen áll. A Spotify eszközarányos bruttó bevétele 38.6%, az F-Score pedig 8. Az iparági átlagos bruttó bevétel az eszközökre vetítve 26.9%, jelentősen rosszabb, mint a Spotifyé. A Spotify F-Score-ja az összes részvény 95. percentilisében található, a szektor mediánja pedig 3. A Spotify azonban a befektetett tőke megtérülését tekintve rosszul áll, a 28. percentilisben.

A Spotify 2022 első negyedévében 187.9%-os, az előző negyedévben pedig 50.6%-os pozitív eredménymeglepetésről számolt be. Az elmúlt hónap során a 2022 második negyedévére vonatkozó konszenzusos becslés a 0.015 dolláros pozitív nyereségről részvényenként 601 dolláros veszteségre csökkent egy felfelé és 19 lefelé irányuló módosítás miatt. Az elmúlt három hónap során a 2022-es teljes évre vonatkozó konszenzusos bevételbecslés 18.5%-kal csökkent 0.542 dolláros veszteségről részvényenként 0.642 dolláros veszteségre, négy felfelé és 12 lefelé irányuló módosítás alapján.

A vállalat 92-es Value Score-ja alapján F értékfokozattal rendelkezik, ami rendkívül drágának számít. Ez a nagyon magas, 278.4-es ár-nyereség arányból és a 128-as vállalati érték/EBITDA arányból adódik, amely a 97. percentilisben található. A Spotify B növekedési fokozattal rendelkezik 75 pont alapján. A vállalat ötéves működési cash-flow-növekedése erőteljes, 29%-os, az egy részvényre jutó nyereség pedig 454.3%-os negyedéves éves összehasonlításban. Ezt ellensúlyozza a –43.1%-os – éves összevetésben tapasztalható gyenge negyedéves működési cash flow növekedési ütem.

____

A megközelítés kritériumainak megfelelő részvények nem képviselik az „ajánlott” vagy a „vásárlás” listát. Fontos a kellő gondosság elvégzése.

Ha előnyt szeretne élvezni ezen a piaci volatilitáson keresztül, lesz az AAII tagja.